Fund Talk | 鱼丸配粗面之后

鱼丸粗面

今天来分享个投资组合的话题，请先不要急着眼前一黑继而金星环绕，我可没打算讲马克维茨的投资组合理论(Portfolio Theory)，威廉·夏普他们的CAPM模型和罗斯的APT模型这类图欧图不森破的东东，我还是只讲基金。

废话说完，先来看两个好基：

第一只是股基，名为兴全轻资产(163412)。貌似在我的基金池里有，另外我在很多地方看到很多有身份证的人对这只基都有大力推荐。这鸡业绩确实不错，2012年成立以来至今年化收益超过30%，哪怕中间换了基金经理。这里我想强调一下的是，业绩是一方面，这鸡更厉害之处是它的回撤在同类的混基当中几乎是最小的，就是在去年股灾阶段的回撤30.70%。有图为证：

兴全轻资产

这里插播一个基金小常识：基金的历史最大回撤。就是在历史上任选一天买入基金之后会遭受的最大亏损（2010年之后成立的基金的历史最大回撤，要么是去年股灾那波的最高点跌到最低点的亏损，要么是去年末的高点在经历了今年初的熔断暴跌后产生的最低点的亏损）。啥，你没看懂？！你告诉我哪个字没看懂我标个拼音上去。我觉得在实际投资中基金的历史最大回撤是比学术上常用的方差（或者标准差）更好用的一个衡量风险的指标。所以今天全篇文章的风险我都用最大回撤来衡量，切记。

第二只是债基，名为大摩强收益债券(233005)。这是我最近新发现的一只好债基。虽然它不是一只纯债基，因为它有一丢丢的股票和更小一丢丢的转债，但是可能因为控制的好，它的业绩表现和最大回撤竟然犹如纯债基一般。还是上图：

大摩强收益债券

好基介绍完毕。

下面开始正题，来解决大家的一个基金投资痛点。这个痛点叫做"我不会止损，可我也不想看到账面亏很多，比如亏30%以上，那我要怎么买基金呢？”

直接全买股基多半是不行了，哪怕是上面的好基兴全轻资产。如前所说，它已经是股基里面回撤几乎最小的了。实际上去年的股灾造成的历史最大回撤超过50%（最多亏50%+）的名基比比皆是，不要说去年的冠军基易方达新兴成长000404，亚军基富国低碳环保100056，就是怎么老是你的中邮战略新兴产业590008，以及去年的半程冠军汇添富移动互联网000697，他们的最大回撤统统一律全部超过50%，这还让不让人买基金了。

下面直接开始配搭，思路就是最简单的一只股基（163412）加一只债基（233005）。效果是这样滴：

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配完收工，你得到了么？

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我觉得我还是简单说两句吧：

1. 有的人会说我全买股基不是很好，赚得最多啊。这种事后诸葛亮的说法，我觉得很菲律宾。

2. 各种配搭之后出现了各种年化收益率加最大回撤的组合，那要怎么用呢？一种用法是明确自己的承受力，比如只能承受10%的亏损，那就选3#组合。年化13.47%，最大回撤9.98%，也还不错；另一种用法是明确自己的期望收益，比如年化25%，那就选10#组合。年化收益24.68%，最大回撤21.47%，如果能承受这个可能的最大回撤，那就买呗，否则只能降低你的期望收益来降低最大亏损可能，这很公平。

3. 专门给视觉系的小伙伴准备了一张图（投资组合的股债比例为1:1），以帮助理解上面的表格。

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咦，那说好的鱼丸粗面呢？我已经给了，如果鱼丸是股基，粗面是债基的话。当然这其实只是一块引玉的粗砖，大家可以举三反一，举一反一，更可以举一反三，要知道基金的种类可不止鱼丸和粗面，材料多到可以吃火锅，比如下面这样的（视屏在这边我不会放，sorry for that，请自行去一下链接看：http://v.qq.com/x/page/k0308ubqt1a.html?ref_vid=n0306a6pq49）