石油美债难抵黄金避险天性，金价“王者归来”上破1700美元创八年新高

华夏时报记者 胡金华 上海报道

每一次的全球经济危机或者重大突发事件，金融市场上的资金都在寻求避险资产以作为避风港，在美元、黄金、石油的三角关系中，黄金的天然避险属性从来都是第一位的。此次新冠肺炎疫情全球范围蔓延之下，国际金价再次扮演了“王者归来”的角色。

3月9日，全球资本市场遭遇“黑色星期一”，纽约道琼斯指数暴跌7.79%；纳斯达克指数跌7.29%；欧洲三大股指也是巨幅下跌；国内沪深指数同样全线下挫跌幅达到4%左右。国际大宗商品市场原油价格更是出现断崖式下跌，纽约轻质原油价格指数和北海布伦特原油指数跌幅均超过30%。在资本市场哀鸿遍野之下，避险资金一度涌进美债市场，使得美债十年期收益率跌破1%。

与此同时，国际金价在9日一度突破1700美元/盎司，伦敦金现最高上冲至1703.6美元/盎司，COMEX黄金期货最高报1704.3美元/盎司。这是金价自2012年以来，首次重回1700美元上方，与国际金价在2011年最高上冲1900美元仅一步之遥。

“黄金自从2018年2月份开始在1150美元就止跌，已经形成了牛市行情，黄金并非只是在疫情期间上涨，近一年多来黄金一直在持续上涨，而疫情影响又成了上涨的催化剂。黄金是全球抵抗风险的贵金属，全球只有在特殊时期才会对黄金有大量需求。我们预测黄金价格在短期盘整之后，仍有上冲的动力。”3月10日，上海一位贵金属分析师黄翔涛对《华夏时报》记者表示。

金价上冲2000美元猜想

在全球为数不多的避险资产中，石油价格可以跌到30美元/桶左右，美债收益可以低至近乎零利率；而黄金价格，再也不可能回到35美元/盎司最初定价。

3月10日，本报记者也根据COMEX黄金期货走势发现，在断站上冲1700美元关口之后，伦敦金以及COMEX黄金期货均出现大幅回调，截止目前，COMEX黄金期货报1663.1美元/盎司，跌0.78%。

“我认为疫情期间，黄金会涨主要有以下几大原因：国际黄金本身还处于牛市行情，新高不断是非常正常的走势；新冠肺炎疫情现在不单单是我国的事，已经成为全球关注的焦点，疫情也蔓延到全球很多国家，从而全球对疫情担忧，导致全球避险情绪升温，刺激黄金上涨；全球经济增长率出现疲弱，甚至有些国家经济出现衰退的现象，尤其是进入2020年各大经济国都出现不同的灾难，直接对经济带来重大负面影响，黄金是避险产品，在全球经济不稳定条件之下，黄金持续上涨都是情之有理的；全球避险情绪升温，全球对黄金需求量大幅增加，其他国家军事冲突等是的全球投资者避险情绪快速升温，提振黄金上涨。”对此，香港市场一位大宗商品分析师王浩信表示。

不过，目前最让市场关心的还是黄金牛市会持续多久？在2020年能否突破前高上冲2000美元大关。

对此，上海中期期货一位交易员接受《华夏时报》记者采访时分析，目前黄金的历史最高点是1920美元，这个位置是在2011年8月底产生的，时隔8年多的时间金价仍然是还未触碰到历史最高点，但是随着黄金的这波上涨启动，预计要到达2000美元起码要先去测试1900美元关口是否能够迎来突破行情。

“随着全球经济处在疲软之际，黄金的避险需求一直是有增无减的。此次的疫情事件对全球经济都会产生重挫的情况下才会看到欧美股市的大跌，黄金继续走出了新高的行情。如果在未来一两年内全球经济的这种下降趋势是没有得到真正的改变，黄金是存在测试历史最高点区域，也会迎来突破2000点的行情。”上述交易员指出。

国内黄金股为何不见涨

与国际金价不断上涨形成鲜明对比的是，在A股市场上的黄金板块上市公司似乎并未因为利好而得到资本关照。

3月10日，《华夏时报》记者统计发现，从2019年8月起，国际金价出现慢牛行情，但是以A股市场中金黄金（600489.SH）股价则不断出现下跌，从去年8月到12月的4个月内，中金黄金股价跌幅超过20%；赤峰黄金（600988.SH）股价同期表现同样低迷，老凤祥（600612.SH）股价也是一样。

“其实国际金价上涨与国内上市公司的股价表现并没有直接的联系，COMEX黄金期货的指数会直接影响到现货市场金价、黄金饰品的价格，从目前行情来看，国内黄金饰品的价格已经达到430元/克左右，而金条的价格也达到380元/克左右。金价的高企实际上会抑制消费者购买的欲望，再加上2020年春节疫情的出现，直接导致婚庆市场被遏制，诸多定在春节假期结婚的新人宴席取消、订婚延期，自然也会影响国内黄金饰品市场的消费，这对于A股相关上市公司的影响才会比较大。”上海中期期货黄金分析师张瑜分析表示。

然而，对于国内炒黄金期货的投资人而言，黄金迎来牛市仍然是一个好消息。

“黄金交易可以分为现货交易和期货交易，在国内有很多个人都会做黄金现货交易，最主要的形式就是纸黄金业务，即不需要购进实物黄金而是通过银行系统开通黄金交易就可以；而期货交易一般都是针对大户或者机构投资者参与，投资的金额也比较大。在当前的情况下，无论是做现货黄金还是期货黄金业务，黄金牛市尚未终结，从中长期来看，收益要比风险大。”张瑜称。