海尔的海，边界在哪？
作者:财经杨1219
转载授权（文末留言，或添加微信：17717324202）90年代前后生人，大多熟悉一部动画片叫《海尔兄弟》，讲述海尔兄弟的探险经历。动画中兄弟二人（哥哥琴岛和弟弟海尔）分别代表中国的海尔和德国的利勃海尔。
1984年，青岛电冰箱总厂和德国利勃海尔公司签约，引进了当时亚洲第一条四星级电冰箱生产线。
海尔出海，得不偿失？
海尔的探险，真正开始！
1999年海尔逆向在美国南卡罗来纳州建立了生产工厂，欧洲海尔、中东海尔等先后揭牌。但其在美国耕耘多年，市占率都只有1%。
怎么办？并购是最好的选择。杀手锏祭出，海尔开启“买买买”模式！
2011年，海尔集团收购松下旗下三洋电机白电业务及洗衣机品牌AUQA
2012年，海尔实现对新西兰老牌家电企业斐雪派克100%的收购。
2015年，海尔实现对全美市占率近20%的通用家电的并购。
2018年，海尔出资收购意大利洗衣机龙头Candy。
20年前，海尔出海探索。近10年，海尔开启并购狂欢。
海尔出海，效果显著！从收入、产品、市场、技术四大方面可以窥见玄机。
第一，财务上实现收入的全球化布局。截止2019年半年度，海尔海外收入占比达到47%（并表Candy），领先于同类企业。
第二，品牌矩阵丰富、产品多元化。目前拥有十多个品牌矩阵，且种类从早期的冰箱，衍生到洗衣机、空调、热水器、厨电等全品类、成套系的集合。
第三，海尔市场份额持续提升。连续十年（截止2018年）蝉联全球大型家用电器零售量第一。
第四，技术研发实力显著增强。目前在全球有十大研发中心，全球累计专利申请超过4.8万项。
消费者的角度，海尔出海，成绩傲人。但从投资者的角度，并购开启的十年里，也有遗憾。
遗憾的直接体现就是，海尔的股价并没有如此傲人。过去十年，海尔累计涨幅远远低于格力和美的；收购通用家电后的5年里，海尔的股价依旧是相对弱势。
过去十年，海尔被资本市场“遗忘”。原因甚多，比如海外市场不稳定、整合压力大，海外运营成本高等。可以归结为两大核心原因。
一是，公司盈利能力较弱。
虽然由于业务结构和销售模式等差异，不能简单对比。但从最核心的净利率和ROE两大指标来看，海尔的ROE呈现逐步下降的趋势，与格力美的差距在拉大。净利率方面，海尔14年以后也逐年下滑，远低于格力，与美的也存在较大差距。
二是，公司海外业务仍旧面临考验。
海尔在海外并非没有对手，美的就是一大劲敌。海尔主攻美国和欧洲，而美的却在北美以外的地区广泛布局。2018年海外营收760亿元，占比42%；而比海尔晚8年海外建厂的美的，同期营收已经达到1100亿元，占比40%，而且是连续多年处于这一水平。
海尔出海，得不偿失？仁者见仁，智者见智。
海尔出圈，搞副业？
伴随着海尔家电的出海，海尔集团在进行一场庞大的“出圈运动”。
2018年，三大家电企业中，美的集团以2618亿元营收高居首位，海尔智家报表显示只有1833亿元。
但，这不是全部。2018年，海尔集团全球营业额2661亿元，海尔智家营收占比不到7成。
家电起家的海尔，一直在出圈。
2005年，张瑞敏创造性的提出了“人单合一”的双赢模式。十余年来，关于“人单合一”的讨论很多，其理论也随时代不断发展和丰富内涵。海尔集团在家电之外开辟的近千亿业务规模，与海尔的“创客”思想密不可分。
从小的说，海尔在推进人单合一双赢模式过程中，把组织扁平化了，变成动态的网状组织，涌现出一个个自主创业的小微团队。海尔的创客激励范围从最初的600人扩大到2018年底的2000人，而到今年底，这个数字将达到10000人。目前海尔孵化加速的创业项目300多个，孵化小微4000多个。
从大的说，整个海尔集团都在创新。海尔旗下已有上市企业4家、独角兽企业2家、瞪羚企业12家，A轮以上创业公司66家，天使轮、种子轮创业公司200多家。
比如2019年科创板上市的海尔生物。
从医用冷冻设备出发，逐步向分子诊断、血液管理等领域发展，以物联网技术为纽带，实现了传统制造业与新兴技术的充分融合。2019年业绩快报显示，公司实现营业总收入10.1亿元，归母净利润1.82亿元，同比增长59.76%。
比如海尔旗下日日顺物流。
目前建立起辐射全国的分布式三级云仓网络，总仓储面积达600万㎡，全国2915个区县已实现“按约送达，送装同步”。日日顺不仅为海尔产品提供物流运输服务，也为行业内其他家电企业提供配送服务。2018年，日日顺品牌价值超过300亿元，成为当之无愧的独角兽。
海尔的独角兽企业还包括海尔消费金融、青岛有屋智能、涂鸦智能等企业。
海尔在家电之外，俨然形成了多元化的产业链布局，涵盖衣联网、血联网，金融、文化、医疗等。
海尔在家电之外搞副业？非也。海尔在多元化布局。
《疫情催化，家电业大浪淘沙，谁会是下一个春兰？》这篇文章中，重点分析了春兰空调转型的失败以及当前格力的转型现状。在格力们不断尝试跨界转型的当下，海尔集团已经形成了相对完备的产业体系。
海尔提前出圈，转型的压力无从说起，赢得了战略上的主动权。
海尔出道，任重道远
海尔出海、出圈，为了什么？出道！
海尔一直在不断突破、因时而变。2019年6月5日，海尔发布拟变更公司全称及公司简称的公告，公司简称由“青岛海尔”更改为“海尔智家”。12月26日，海尔集团创业35周年大会上，张瑞敏发布了海尔集团第六个战略阶段——“生态品牌战略”。
海尔打破行业的束缚，打造生态链，正式出道！
一盘大棋浮出水面。海尔出海，抢占家电行业高地；海尔出圈，完善多元化产业链。
生态战略需要什么？丰富的产品种类、广阔的使用人群，智能化平台，多元化使用场景等。
海尔出海获得了什么？产品、品牌、技术、市场。
海尔出圈的优势在哪？配套服务、智能化的解决方案和多元化使用场景。
生态战略不再是简单的家电智能化，是基于物联网的解决方案。海尔提出“5+7+N”全场景智慧家庭解决方案。
“5”是在家庭里面的空间，包括智慧厨房、智慧浴室、智慧客厅、智慧房间、智慧阳台等五个空间。“7”是全屋洗护、全屋安防、全屋美食、全屋娱乐等七大全屋解决方案。N就是可以个性化定制。
实践中，2018年，海尔已在国内建成4个智慧家庭城市体验中心、423个全屋智慧家庭集成店、3037个全网智慧家庭体验店，创造“一站式、全场景、定制化”的消费体验。2018年集团实现生态收入151亿，同比增长75%。
海尔踏准了时代的节拍，但任重道远。
海尔在生态战略上储备十余年，在产品布局、使用场景、市场影响力等方面有一定优势。但在物联网技术研发、平台建设等方面还有很长的路，不足以居高临下。
过去十年，海尔或多或少在家电赛道有遗憾。但未来十年，海尔在生态战略上的努力，又燃起新的希望。
边界在哪？
海尔集团董事局主席张瑞敏曾在90年代初写到：海尔是海。
现在看来，无论是出海、出圈，还是现在的出道，海尔的脚下，海似乎没有边界。
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