震惊！涉嫌受贿“放水”公司IPO，港交所前高层被香港廉政公署正式起诉
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2019年6月震惊港股投资圈的港交所前高层涉嫌贪腐案件终于有了新进展。今日早上，两名被告已被带去法院了！
3月25日，香港廉政公署（ICAC）宣布，正式起诉港交所上市部首次公开招股审查组前联席主管杨金隆以及港交所上市顾问林楚华。两人涉嫌就数家上市公司的上市申请贪污贿赂及公职人员行为失当，涉款共915万港元。
来自香港廉政公署官网
其中，杨金隆被控公职人员接受利益以及公职人员行为失当；林楚华被控向公职人员提供利益罪。据悉，两名被告于3月25日早上被带往香港西九龙裁判法院应讯。
权力寻租：涉嫌受贿“放水”公司IPO
据香港廉政公署透露，案发时，杨金隆是负责监督港交所上市部首次公开招股审查组工作的联席主管之一。其负责审阅公司的首次公开招股申请，以确保公司的申请符合有关上市规则的要求。“他会在提交相关公司的首次公开招股申请给上市委员会或创业板上市审批小组审议前，同意有关批准或拒绝的建议。”
换言之，公司IPO能不能上会审议，他可以左右。这权力大不大？
林楚华是一名上市顾问，向有意提出首次公开招股申请的公司提供建议和协助。
香港廉政公署表示，杨金隆涉嫌于2017年6月20日至2019年4月30日期间，在履行其公职过程中或在与其公职有关的事上，无合理辩解理由而故意作出失当行为。同时，杨金隆涉嫌对港交所隐瞒林楚华将915万元的款项转账予杨金隆妻子一事。
此外，杨金隆还涉嫌在处理及审阅多项林楚华参与的首次公开招股申请时，没有申报利益冲突情况以及未避免参与相关公司首次公开招股申请的讨论及决策过程。
香港廉政公署在3月25日的公告中列出了杨金隆的一项贪污控罪。据悉，杨金隆涉嫌于约2017年12月21日，无合法权限或合理辩解接受林楚华的200万元款项，作为倾向于优待申酉控股有限公司首次公开招股申请的报酬。
香港IPO审核实行双重存档制，主要由港交所和香港证监会共同审批。港股市场分析人士对记者表示，此前香港证监会较少干预一般的IPO审批，港交所起主要把关作用。
“按照港交所的上市流程，企业在IPO中首先要通过杨金隆这一关，即港交所上市科，这也是上市过程中最为重要的一环。”上述人士表示，杨金隆的小组会根据公司的A1（即上市申请材料）向公司提出各种问题，再决定是否同意该公司上市。如果杨金隆及其团队同意上市，会向上市委员会作出报告，并在上市委员会的聆讯上解释，为何企业能够满足上市的条件。
香港廉政公署公告中提到的申酉控股为港股GEM （前称创业板）公司，于2017年12月份上市。资料显示，申酉控股主营业务为生产及销售缝纫线，重点销售产品为100%涤纶线。2015年至2017年，申酉控股的收入已经呈现下滑趋势，利润由盈转亏。在上市之后，申酉控股仍未改亏损态势，公司更是预计2019年的亏损金额还将同比增长逾75%。
上市两年多来，申酉控股的股票成交低迷，股价也跌趴在地。截至3月25日收盘，该股报0.05港元，市值仅4000万港元。
有弊则改：收回上市审批权
谁在背后推动的此案进展？
据悉，香港廉政公署是在收到香港证监会转来的贪污投诉而展开调查，香港证监会及港交所在其调查案件期间提供了协助。
此前，在回应“港交所前高层涉嫌贪腐案件”时，港交所集团行政总裁李小加曾表示，再好的制度也不能够保证完全没有“烂苹果”，此次事件只是“烂苹果”的问题，相信现行制度有自我清除烂苹果的能力。
在2020年之前，港股主板公司的上市申请在港交所上市科通过后，还需接受上市委员会聆讯，而GEM公司则可直接过关。
东方财富Choice显示，2017年、2018年港股GEM创下了2003年以来的IPO高峰，IPO集资总额分别约59.38亿港元、50.61亿港元。
2017年6月，港交所在公布改革创业板的咨询总结中，开始提及会将GEM的上市申请的审批权利收回至上市委员会。
2019年10月，港交所正式公布，自2020年1月1日起，上市委员会正式收回之前授予上市部审批GEM 上市申请的权力，由GEM上市委员会负责。对于此举的目的，港交所表示，有意见指出部分市场人士滥用当时的《创业板上市规则》，而创业板上市委员会的市场专业知识应当有利于创业板上市申请的审批。
上述分析人士表示，起初设立GEM的原意是为了让一些中小型增长较快的企业能上市，但后来GEM变成了“造壳”工具。部分资本玩家在推动一家公司上市后，便通过操纵股价、“卖壳”获利。随着港交所加强对“壳股”的监管、对“造壳”的严防，2019年以来港股GEM的上市公司数量和集资总额大幅下滑，未来GEM或会越来越边缘化。
亡羊补牢，犹未晚也。既然司法已经介入，等待杨金隆与林楚华的，会是什么下场？分析人士表示，根据有关条例，两人可能面临监禁或者巨额罚款。
编辑：全泽源
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本期责任编辑：张晓光 邵子怡
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