一秒升天，一秒爆仓，期货的心跳你玩不起
作者:八声甘粥
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美股一个月熔断四次：久活见（活的时间久什么事都可能见到）!
原油暴跌到20美元一桶：久活见！
市场谣传桥水爆仓：久活见！
听说有的基金，30%的净值一周内灰飞烟灭；听说有的投资者已经放弃割肉，坐等回本。
这些见证历史的市场波动，惊心动魄，但在期货市场投资者的眼里，却有可能只是“基操勿怪，皆坐观之”（这些都是日常基本操作，不用大惊小怪，大家坐下来看着就好）。
期货界有这样一句至理名言，如果爱他，就让他去做期货，因为那里是天堂，如果恨他，也让他去做期货，因为那里是地狱。
期货圈的葛卫东，人称“中国的索罗斯”，在2010年600万元多棉持仓3万手，赚220倍到13亿。但2016年时，也曾因做空螺纹钢失败而爆仓巨亏。
知名操盘手逍遥刘强，曾创下在一年中资金账户增长20倍的辉煌记录，却最终2015年因为做多失败，在北京中心酒店顶楼跳楼自杀。
高杠杆，高风险的期货市场里，一秒升天，一秒爆仓，绝对不是夸大其词。
截至3月19日，近一半期货品种已经徘徊在历史新低一线。
在这一波由疫情和石油价格战引发的商品期货波动里，爆仓的多头比比皆是，赚翻的空头也绝非少数。那么其中的涨跌逻辑是什么？又会对哪些行业企业带来影响呢？
石油化工“破产”
国际原油价格战带来的动荡，在周三晚上到达谷底，美国原油期货主力合约下探到20美元/桶。
国内能源系商品期货一路下探，从2月20日至今，原油主力、燃油主力、沥青主力在过去的一个月中，下跌幅度都达到40%以上。
作为能源进口大国，国际油价的下跌，一定程度上对国内的能源成本是利好的。对能源巨头的进口业务来说，更是这样。
同样，由于原油是很多工业品的原料来源，与之相关的化工产品成本也会大幅下降，如各种燃料油(汽油、煤油、柴油等)和润滑油以及液化石油气、石油焦碳、石蜡、沥青，炔烃(乙炔)、烯烃(乙烯、丙烯、丁烯和丁二烯)、芳烃(苯、甲苯、二甲苯)等。
这些化工产品的成本大幅下降，同时导致这些材料制成的产成品出厂价格也会有所下降。
悲观的原材料
不过除了石油化工材料成本原因导致价格下滑，疫情引发的悲观情绪也是导致此次集体暴跌的原因。
国际市场当前面临系统风险，未来需求的下滑已经基本可以预测，因此一些制造业原材料和消费品的原材料将面对供过于求的市场局面，价格下滑。
比如作为工业制造业的重要原材料金属——铜，沪铜主力合约连封2个跌停板，价格较一个月之前跌近20%，仅本周四个交易日，跌幅就达到14%。
另一个标志性基础原材料——PTA情况更为惨淡，PTA主要用途是生产涤纶、聚酯瓶片和聚酯薄膜，广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面，与服装行业、加工业等等密切相关。从2018年开始，PTA就从高位一路下探，不断刷新历史价格新低。2020年PTA的累计跌幅已经达到30%。
与汽车产业强相关的橡胶，也在形势下再次下探，2020年内跌幅近30%。
2019年，汽车消费市场本就不景气，2020年的危机下，汽车消费再次蒙上阴影。不过当前正在酝酿的汽车下乡等刺激措施，或许会带来一波消费反弹，可能会引发橡胶的价格触底后企稳回升。
基建带动钢铁逆势回调
在一片跌跌不休的绿野仙踪之中，也有少数大宗商品走出了相反的行情，比如螺纹钢和铁矿石。
受疫情影响，大跌之后，螺纹钢主力合约从低点反弹了12%，铁矿石主力则反弹了更多，累计涨幅达到20%以上。
当前国内疫情已经趋于尾声，经济建设被提上日程，国内经济的传统策略：“铁公鸡”与新基建一同上阵，带动建筑和钢铁需求上涨已经板上钉钉，预计随着地方政府专项债的项目逐步落地，钢铁未来的需求扩大将进一步清晰。
金银波动打破常识
黑天鹅事件出现，全球风险形式渐显，很多投资人的第一反应就是购买贵金属避险保值，但本轮金银的价格走势却打破了很多人的常识。
沪金主力合约从3月9日高点至今，跌超10%，这对于价格一般相对稳定的黄金来说可谓暴跌。沪银主力更是从2月20号的高点一路下滑，跌幅超过40%，这一定程度上与银的工业原材料属性相关。
贵金属不涨反跌的这一现象，笔者在两周前的《石油暴跌，全球股市风声鹤唳，下一个是谁？》一文中就已经预测过，类似于2008年的金融危机，当时的黄金价格就是先跌后涨。本次波动中，股票市场的超跌同样可能牵连大宗商品的市场价格，出现短期的黄金价格下跌。
主要原因就是股市价格超跌导致的流动性风险，使得其他主要持仓商品遭到抛售，出现短期价格下滑。但是长期来看，近期黑天鹅事件作为导火索，引发全球经济暴露衰退本质，相比2008年的次贷危机引发的全球动荡，影响深度触及根本，黄金的避险属性依然坚挺，或将有望迎来长周期的上涨。
期货市场的变化是经济形势的先行指标，期货市场的投资往往也意味着风险，除了本次系统性危机导致的价格齐跌，一般来说不同品种的涨跌逻辑与其行业内的供需、周期等专业因素直接相关。
如果想要参与期货市场，建议选取一个特定行业进行深入研究，切忌贪多嚼不烂，切记以赌徒心态进场，毕竟期货市场往往没有割肉，只有爆仓。