金融委重磅定调！提升市场活跃度，坚决打击造假欺诈，放松和取消不适应发展需要的管制，还有这些新提法

国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）定调了下一阶段的重点任务。

4月7日，金融委召开第二十五次会议，总结近期金融支持疫情防控和经济社会发展工作进展，部署下一阶段重点任务，包括了五方面内容：

1、加大宏观政策实施力度，稳健的货币政策要更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。

2、引导信贷资源更多支持受疫情冲击较大的中小微企业和民营企业。

3、发挥好资本市场的枢纽作用，不断强化基础性制度建设，坚决打击各种造假和欺诈行为，放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度。

4、采取多种有效方式加大中小银行资本补充力度，增强抵御风险和信贷投放能力。

5、高度重视国际疫情和经济金融形势研判应对，防范境外风险向境内传递。

其中，关于资本市场“放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度”的新提法引发了市场的讨论。中泰证券首席经济学家李迅雷表示，这与新证券法实施有一定的相关性，资本市场正逢改革窗口，要坚持市场化、法治化的改革方向，让不适宜市场发展的规章制度退出，让长期资金、合规资金入市，提高市场活跃度。

看点一：金融委例行开会 疫情期间共召开十次会议

本次会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，金融委各成员单位及相关单位负责同志参加会议。

自新冠肺炎疫情爆发以来，金融委按照党中央、国务院关于统筹推进疫情防控和经济社会发展的决策部署，把支持疫情防控作为当前最重要的工作来抓，先后召开十次会议。

会议确定了“稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具”的工作方针，综合运用多种政策工具保持流动性合理充裕，坚持股票市场正常开市，拓宽企业低成本融资渠道，针对受疫情影响较大的区域、行业和企业提供差异化金融服务，有效防控疫情，支持复工复产，维护经济稳定发展大局。

2月3日金融市场开市以来，金融监管系统已先后推出过多项抗“疫”政策，包括两次降准、万亿量级的公开市场操作、3000亿元低成本专项再贷款资金、5000亿元再贷款再贴现专用额度、对受疫情影响企业不盲目断贷抽贷、加强对企业发债的支持力度、春节后A股市场正常开市、不做行政干预，市场自我调节功能得到了比较好的发挥等。

看点二：稳健的货币政策要更加灵活适度

会议强调，当前全球经济增长受到疫情严重冲击，经济金融发展面临较大挑战，我国疫情防控面临外防输入、内防反弹的形势，又处于复工复产的关键阶段。下一阶段，金融委要继续按照党中央、国务院决策部署，强化政策落实，扎实推动经济社会发展秩序恢复常态。

在货币政策方面，将加大宏观政策实施力度，稳健的货币政策要更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。

这是对此前中央政治局会议和国务院常务会议的重申。3月27日，中央政治局召开会议指出，要加大宏观政策调节和实施力度，要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施，积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕；3月31日召开的国务院会议也提出要进一步加大财政货币政策调节力度。

央行副行长刘国强4月3日在国务院联防联控机制发布会上表示，对于货币政策，要分阶段把握好政策的力度、重点和节奏，根据不同阶段把握，保持流动性合理充裕，充分满足市场的需求，绝不会让市场出现“钱荒”，当然钱也不要“变毛”，要满足市场需求合理充裕。

央行此前决定对中小银行定向降准1个百分点，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率至0.35%。

光大证券首席银行业分析师王一峰认为，超额存款准备金利率被当作利率走廊下限，下调至0.35%即期活法定存款利率水平，增加了银行持有超额存款准备金的机会成本，反映出央行鼓励信用投放的坚定态度。货币政策定向宽松针对中小微企业，而根据政治局会议的部署，财政政策主要以基建方面为主，需要总量宽松政策的配合。

会议也提到，要引导信贷资源更多支持受疫情冲击较大的中小微企业和民营企业。

对于下一阶段货币政策怎么做，刘国强表示，一是分阶段把握好政策的力度、重点和节奏。二是继续用好3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再贴现政策。三是落实好普惠性再贷款再贴现新增的1万亿元。四是实施好定向降准，发挥好准备金工具的正向激励引导作用。五是积极推进LPR改革。六是加强国际合作，营造好的国际环境，与国际社会一起抗疫和稳定经济。

看点三：放松和取消不适应资本市场发展需要的管制 提升市场活跃度

在资本市场方面，金融委的提法引发关注。会议表示，要发挥好资本市场的枢纽作用，不断强化基础性制度建设，坚决打击各种造假和欺诈行为，放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度。

在防控疫情的同时，资本市场尽力稳健运行。今年前两个月，交易所市场股票、债券合计融资约1.3万亿元。其中，IPO完成发行38家，募资724亿元，再融资901亿元；交易所债券市场发行1.1万亿元，同比增长30%。

在基础制度建设方面，证监会明确了再融资战略投资者的认定，发布了科创板科创属性评价指标体系，根据新证券法集中“打包”修改证券期货规章、规范性文件，资本市场改革稳步推进。

同时针对一些蹭热点、热衷炒作的上市公司，交易所频频下发问询函，就近期市场热议的瑞幸咖啡财务造假事件，证监会表示，不管在何地上市，上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则，真实准确完整地履行信息披露义务。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，依法对相关情况进行核查，坚决打击证券欺诈行为，切实保护投资者权益。瑞幸咖啡注册地在开曼群岛，经境外监管机构注册发行证券并在美国纳斯达克股票市场上市。对造假企业的从严监管意图明显。

就“放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度”的表述，李迅雷指出，这与新证券法实施有一定的相关性，资本市场正逢改革窗口，要坚持市场化、法治化的改革方向，让不适宜市场发展的规章制度退出，让长期资金、合规资金入市，提高市场活跃度。

看点四：防范境外风险向境内传递

会议还提出，要采取多种有效方式加大中小银行资本补充力度，增强抵御风险和信贷投放能力。高度重视国际疫情和经济金融形势研判应对，防范境外风险向境内传递。

我国中小银行数量有4000多家，资产总额约占整个银行体系的1/4，是我国银行体系的重要组成部分。在此次疫情中，中小银行受冲击更为明显，迫切需要加大资本补充力度。银保监会副主席周亮此前表示，银保监会推动中小银行增强资本实力。通过加快处置不良资产、做实资产分类、加大拨备计提和利润留存，增强银行内源性资本补充能力。通过发行普通股、优先股和无固定期限资本债券、二级资本债等方式，拓宽银行补充资本渠道和方式。支持地方向部分高风险中小银行注入资金、可变现资产，或者通过国有资本运营公司注资的方式，为中小银行补充资本。

近期境外金融市场波动加剧，对我国是有影响的，中国国际金融公司董事总经理、股票业务部负责人黄海洲表示，中国的疫情防控与境外处于不同阶段，疫情对A股市场的影响已经逐步得到了消化，当前市场的波动受疫情扩散和全球市场波动等因素影响，但相比境外金融市场，人民币资产表现出了相当大的韧性，股市、汇市表现的相对比较稳定，抗风险能力比较强，波动较小，但仍需关注境外风险，时刻保持警惕。