史诗级的失业海啸正在冲击美国：短短三周新增1600万人失业，美国经济会崩吗？
◎智谷趋势（ID：zgtrend）| 路口大爷
这会是二战以来最严重的一次全球失业危机。 一场可预见的、史无前例的失业海啸在加速席卷全美国。 美联储最坏的预测是，疫情最终导致的失业人口达到4700万，是大萧条时期的3倍。 这股猛烈的失业潮，会不会冲垮美国的经济？另一个火车头中国，又将承受多大的美国冲击波？ 越来越多人在寻求答案。
和以往的经济衰退相比，此次大危机对就业市场的破坏有两处显著不同。 第一个不同，直接将劳动力市场送入休克状态。 仅仅2周时间，初次申请失业救济金的失业大军新增近1000万，抹去特朗普当选以来全部的就业增长。同样的体量，十年前的金融危机时期用了27周。 仅仅3周时间，新增1680万。上周初申失业救济金人数继续激增661万人。2008-2009全年申请人数也才2000-3000万人。 失业潮袭来的速度和烈度要创美国的历史纪录了。 美国官方失业率3月份是4.4%，上升0.9个百分点，创下了1975年以来最大月增幅，失业人数增加140万人至710万人。这份报告在3月12日之前就完成调查，数据还没能反应疫情大爆发之后美国的就业市场。 彭博根据这三周的失业金申领数据测算，美国失业率已经达到13%-14%，超过上一次经济衰退期间10%的峰值。 美国的失业率会继续飙升到什么程度，我们可以来看看美联储、政府和华尔街给出的预测。 圣路易斯联储一份研究给出了非常震撼的预测数值： 4700万人因此失业，导致美国的总失业人数达到5280万人，是大萧条顶峰时期的3倍还多，失业率高达32.1%，超过大萧条时期24.9.%的峰值。 美国国会预算办公室的最新预测，美国第二季度失业率将超过10%。 华尔街各大金融机构给出的二季度失业率预测中值为10%。
这两天国内媒体都在说，美国人主动辞职靠失业救济金生活，因为失业救济金高于工资。
事实并非这么简单。 这笔钱不是想申请就能拿到手的。 32岁的罗斯·张是纽约的灯光设计师和技术员，自从三周前被解雇以来，他已经尝试给纽约的失业热线打了数十次电话，上周五他怒打了50次，从没打通。他内心只剩下无力感、焦虑感、对当权者无法提供答案的愤怒……（《华盛顿邮报》） 华盛顿邮报的白宫记者杰弗里·斯坦在推特上转发了很多求助。 比如：50倍算不了什么。我给德州劳动力委员会打了很多天、数百次电话，至今没接通过。
有的纽约市民打了400多次电话都没打通。
除了电话占线，申请失业救济的网站也被淹没了，纽约州州长科莫还为此向公众道歉。 现在美国有超过25个州所使用的服务器可以追溯到上个世纪80年代，几十年来没有更新。这次空前的救助声让很多州的失业网站屡屡崩溃。 其次，不是所有的失业人口都有资格申领。 以前一个美国人想申领救济金，必须要满足4个条件： 1. 工作超过一段时间，非自身原因被解雇； 2. 收入门槛要超过所在州的最低收入水平； 3. 要有意愿和能力立即工作； 4. 在积极寻找工作，并认真记录在案。 美国想避免养懒人，但上述条件也导致收入太低、做兼职、打零工、频繁跳槽、部分身有残疾的底层人口没有资格领取福利。 此次史无前例的申领量，除了疫情导致的大规模失业，还有一个原因不得不提： 2万亿美元救助法案放宽了失业救济的资格 。 对美国人来说，这是天大的好消息。 救助法案扩大了福利范围，将自由职业者、独立承包商、临时工这些以前没有资格的人都囊括进来了，联邦在各州救济基础上增加了每周600美元，这个数额甚至比一些州补贴还多一倍。 然而，门槛依然没有被完全废除。 如果工作可以远程办公、或因疫情之外的其他原因而辞职，很难得到失业救济。 如果薪水没有达到所在州的最低收入门槛，也没有资格。 23岁的Kate Cavataio是一名理疗技师，3月中旬越来越多的预约开始取消，她失业了。她向密歇根州申请失业救济，但得到的回复是去年收入不够，她没有申领资格。（《华尔街日报》） 第三，失业金不一定比薪水高。 这位美国网友就挺失望的，在一周的时间里打了上千次电话，电话倒是接通了，结果失业金只有他薪水的一半。
只有休闲度假、零售、教育和医疗服务、交通仓储和公共事业以及部分服务行业能利用失业金给自己加薪。
图表来源：WSJ THE DAILY SHOT
第二个显著不同，对服务业的低薪工人伤害更大。 3月美国的平均时薪实际增长了0.4%，比预期多了0.2个百分点。 听起来是员工涨薪了，其实不是好消息。 在失业人口大增的情况下，它证明底层人口的失业率更高。 与此同时，美国的就业结构和大萧条期间相比有了很大的改变。服务业的就业人口占比从不到40%翻倍到今天的80%。而服务业又是疫情期间的重灾区行业。 下图是2010年以来美国高、中、低薪就业增长情况，蓝色部分就是低薪就业人口，3月份直接塌掉了一大块儿，岗位主要是服务业、农林渔业。
红色为高薪岗位就业增长情况，紫色为中等收入，蓝色为低收入就业，黑色曲线表示整体就业增长情况 这些人群所创造的经济价值并不高，但一直在稳稳地支撑着美国的金字塔。 现在疫情让中低收入者的境况加速下滑。 这场失业潮会带来危险的改变，还要再结合下面几个变化来看： 1、高中以下学历的就业率（蓝色曲线）一直处于负增长状态，到了3月份更是大幅度下降。这样的工人一般缺乏一定技能，再就业难度也会更高。
2、居家令发布之后，富人们（蓝色曲线）几乎都在家隔离，而底层人口（橙色曲线）还在四处奔波，感染风险更高。
图表来源：13D Global Strategy & Research
3、美国的的枪支销售量在2020年猛飙。可以理解为失业造成社会不安定因素在增加，也可以理解为更多人出于对此的恐惧而囤枪。
图表来源：@GunsDownAmerica
同样，酒精销量的激增也是一个潜在风险。居家隔离和孤立增加了失业者酗酒的可能性。根据尼尔森的数据，截至3月21日当周，美国酒精饮料的销售量增长了55％。
永远不要小瞧这些变化的合力。
美联储2018年的调查显示，“4成美国人无法拿出400美元支付意外支出”。低收入人群就是这个群体的主力。
现在，他们还是最易受感染的人群，最容易失业、悲痛、精神崩溃甚至自杀，是最不稳定的社会因素，也是最绝望的美国人。
当他们在美国的经济格局中无法找到容身之处时，从内心生出的挫败、绝望、愤怒会在民粹主义的煽动下积攒成一股摧枯拉巧的力量，成为全球局势变动中高度不确定性因素。
2016年，我们已经领教了这股政治反叛的力量有多激进。
铁锈带的美国蓝领工人用手中的选票，一举将特朗普送进白宫，改变了历史的方向。
2020年，新冠疫情给美国经济带来的这道深刻伤痕，会继续加深美国社会的撕裂，进而以一种超出想象的破坏力冲击全球格局。
民粹主义、反智主义、反全球化的力量会继续壮大，而我们根本无法预测下一只黑天鹅是不是明天就到来。
很多人在猜想，就业市场迅速坍塌，美国经济会不会崩？ 失业大潮已经预示了美国经济会经历一次严重衰退。 经济衰退的标准是GDP连续两个季度出现负增长，现在美国国内对二季度经济恢复增长几乎不抱希望。 美国国会预算办公室的预测，美国第二季度GDP折合成年率的降幅为28%。而且还说，这个预测现在面临的不确定性很高，最终降幅可能远远超过这个水平。 美国各大金融机构对二季度GDP增速的预测中值是-25%。
但如果你理解的“崩了”，是类似美国大萧条期间的惨状，不太可能。 在1929年到1933年期间，美国实际GDP减少了27%。要达到经济萧条，一般是衰退持续3年、或者实际GDP负增长超过10%。 此次美国经济会衰退到什么程度、持续多长时间，很大程度上取决于疫情的防控。 只有疫情见到拐点，美国经济才可能看到反弹前的底部。如今美国确诊病例已经超过50万例，增速还没有明显减缓。一旦美国的死亡病例超过意大利之后仍继续飙升，对美国民众的信心打击将会很严重。
美国新增确诊病例
疫情带来的巨大不确定性，导致很多美国国内的权威声音也摸不透经济走向。 美联储前主席伯南克在4月7日说，二季度美国GDP可能会萎缩30%或更多，而且不会有V型反弹，要好几年才恢复。然而就在几天前，3月25日，他才说美国在严重衰退之后会相当快速地反弹。 旧金山联储的执行副总裁更坦诚一些——经济复苏取决于隔离的有效性和疫情消退之后不会在秋季继续爆发，疫情消退之后还要取决于社交活动能否快速恢复。 “鉴于历史上很少有类似事件可供比较，我们对这些问题的理解无从落脚，也对今年晚些时候和明年经济发展提供明确的指导无能为力。” 联储都不敢瞎指导了…… 与此同时，接下来几周美国的就业数据误差会增大，影响重要决策。 因为美国是采用调查抽样的方式统计，而根据美国劳工部的失业率报告，家庭调查的回复率在3月时为73%，较此前几个月下降约10个百分点，因为9成美国人待在家，导致亲访的数据收集严重受限。 用于编制非农就业报告的企业调查3月的收集率则为66%，较平均水平低约9个百分点。一般被迫关闭的企业不会对调查做出回复。 这种情况下，美国经济的衰退程度就会变得更加难以预测。
不过我们还是可以从一些线索来看美国经济的复苏动力：
1、国会和美联储救市的反应速度和规模，前所未有。 从1月11日中国出现首例新冠感染之后，国会用11周的时间就达成了2万亿美元的救助法案。金融危机爆发之后，国会用了80周才通过7870亿美元的救市计划。 美联储用了60多天的时间就达成了“零利率+量化宽松”。金融危机时等了两年多利率才降到零，随后才开启QE。 前所未有的大宽松已经给美国复苏提供燃料，不过也背上了堆积如山的债务。 2、美国的复工措施。 “美国版钟南山”安东尼·福西博士透露，美国还可能考虑进行 全民抗体检测 ，给一批先天免疫或者感染后有抗体的人群颁发“免疫证书”，让这批人可以尽快复工。 苹果和谷歌两大操作系统宣布联手开发新冠 “接触者追踪” 技术，确实算得上是科技界一次史无前例的合作。大概就相当于国内阿里和腾讯破天荒打通各自的健康码，合作帮助全国抗疫。 3、目前美国的失业潮中超过80%的裁员都是临时性的。 如果疫情防得住，失业率急剧上升之后再快速下降，是可能存在。 中国国内疫情最严重时期，很多农民工、小摊贩、服务业打工者都临时失业了，这是比较正常的摩擦性失业现象。望正资产全球宏观对冲基金本月初的一份研报预估，疫情期间中国摩擦性失业总规模大概在1.5亿-2亿人之间，目前二、三产业暂未工作人数可能还有0.9-1.2亿，对应7.7亿就业人口占比11.7%-15.6%。当然，随着复工加速推进之后，很多人都已经重回就业岗位。 4、美国对中小企业的支持力度足够大。 美国中小型企业占美国GDP的44％，吸收了47%的劳动力。而美联储最新的2.3万亿美元 贷款计划，有6000亿是给中小企业的。特朗普说下一轮刺激计划，也是针对中小企业的。 经历了近百年、数轮的繁荣与危机，一个超级大国的实力和家底就摆在那儿。 尽管危机来得又快又猛，但后院里的弹药和储备随便拿出来一个都能砸得外界啧啧称羡。
美国的冲击波，对中国的就业市场也会造成影响。
国内开始复工之后，中国外贸行业还在面临二次伤害：
订单下降
。
行业内的段子说，中国打上半场，海外打下半场，外贸人打全场。只要全球经济萎靡，外贸行业的冬天就会一直持续。
很多人以为外贸做不了，工厂可以选择转内销。
但外贸企业的市场经营策略、产品生产策略天生就是为了适应海外市场，在风险期贸贸然调整，很难跟在国内市场长期扎根的企业比拼。最致命的竞争弱势是标准和价格，欧美标准比国内高，生产成本自然也比供应国内的产品高。
外贸企业经营风险增加，产生的连锁反应难以避免就是裁员、降薪、破产……有人估算，可能欧美的出口减少最终会导致半亿人失业。实事求是，没那么严重。
商务部发过一份《全球价值链与中国贸易增加值核算研究报告》，里面测算了出口对中国就业的拉动作用：
- 内需比外需更能拉动出口，2010年-2017年期间，每百万美元货物出口拉动的本国就业从61.8人次降低到40.3人次，单位出口拉动的就业相当于内需的50%，但出口盘子大所以不能忽视。
- 单位服务贸易出口对就业的拉动作用显著高于货物出口，但服务贸易总额占比少。
我们做最最悲观的估算，如果欧美防控失败，影响持续到2季度结束，每个月萎缩的额度都和1-2月出口同比减少的607亿美元相同，总出口额会减少1821亿美元，按2017年每百万美元货物贸易出口拉动的40.3人次就业粗略估算， 总共影响733.9万人的就业岗位 。这是最大峰值数。如果欧美防控成功，就不会出现这样的事情。 全球同此凉热，嘲笑美国经济衰退是没有意义的，很多家庭的生存和发展都得益于全球化的成果、得益于欧美的消费市场。 虽然中国有广大的农村作为退路，吸收大批的失业人口。 但多数的美国失业者还是会比中国的失业者过得好。 在失业率急剧上升期间，美国政府给每个家庭直接发钱，其实不是用来刺激消费，而是用来救急。这笔钱，可以帮失业者还债，可以让上文提到的低收入人群至少能安稳地渡过疫情，减少社会动荡。 周均985美元的失业救济金，折合人民币一个月有27580元。 就算领不到失业金，美国人也不会有饿肚子的问题。 美国还有食品券可以领，金额不低于普通人正常的伙食费。领不到食品券，还有食品银行、慈善机构每天在免费发放食物，这次疫情期间很多州都增加了免费食品的发放站点，同时还有富豪们捐赠物资给食品银行，失业了也不愁吃不起饭。 全球化的大放水，最终只会进一步加大贫富差距，富人的资产受益，更多的中产和穷人加速坍塌。 所以我们才反复倡议，中国应该加大对困难群众和低收入群体的救助力度，在特别国债、消费券问题上要优先照顾这一群体。 这是一场没有历史可以参照的大危机。 无人拥有先知经验，所有人都在摸着石头过河，最终我们能否从这场危机中携手走出，不止取决于人类的智慧，还有善良。 过去我们可以，未来也不会太失望。 参考资料：
1.智堡.《联储视角：经济的不确定性》 2. The Washington Post. Americans hit by economic shocks as confusion, stumbles undermine Trump’s stimulus effort 3.The Wall Street Journal. Record 6.6 Million Americans Sought Unemployment Benefits Last Week
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