让高层最揪心的数据揭晓，中国人过去两个月的努力值了

◎智谷趋势（ID：zgtrend） | 路口大爷

1、中国给全球经济带来一条好消息。 3月中国的外贸意外没有出现断崖式下降。 以美元计价： 3月中国出口下降6.6%，进口下降0.9%； 一季度中国出口下降13.3%，进口下降2.9%。 3月份全球美元紧缺，彭博美元即期指数3月上涨了3.1%，所以换成人民币来看，数据会更乐观。 以人民币计价： 一季度出口下降11.4%，进口下降0.7%。 中国3月出口同比下降3.5%，预期下降12.8%，1-2月同比下降15.9%； 中国3月进口同比增长2.4%，预期下降7%，1-2月同比下降2.4%。 超预期的程度可不是一星半点，这份令人震惊的韧劲在全球经济大衰退的恐慌中成为了难得的亮色。 证明了全球供应链更多是网状互联，而非多数人理解的链状，弹性超出了大多数人的意料。 内需复苏势头也不错。一季度因为肉类、糖类的带动，消费品进口增长13%，复工复产也推动生产原材料的进口上涨，比如煤、原油、金属矿砂、集成电路进口值分别增长23.8%、8.3%、6.8%和13.1%。“强大的国内市场为创造全球总需求作出了贡献”。 受中国贸易数据的提振，今天亚洲股市普遍走高，商品货币也全线反弹，澳元兑美元上涨0.72%，挪威克朗兑美元涨超1%。 2、中国的抗疫模式可能更易走出V型反弹。 除了官方口径，外国研究机构的监测指标同样显示国内经济的复苏迹象。彭博经济研究引用炼油、钢铁和建筑等行业的数据，估计上周中国复工率达到95%。说满血复活就过了，但说元气大体恢复是没毛病的。 中国采取强硬管理、严格封锁的抗疫模式，短期内会让经济快速休克，但反弹可能也会来得更快、幅度更大，即便没有大规模的经济刺激。 对于疫情已经彻底失控的欧美国家，学新加坡、学韩国已经不太可能。新冠病毒传染性太强，越早封锁，才有可能越早讨论复工的可能性。 在欧洲，“震中”意大利还要继续封锁到5月初，法国也要到5月中旬才会逐渐开放法国经济。 相反，确诊病例全球第二高、情况开始好转的西班牙，已经开始允许一些非必要企业复工。西班牙有一些防控举措比中国还严格，比如宣布全国进入紧急状态，禁止全国范围内的民众离开自己的住所，除非要购买必需品、药品或工作。 美国情况也有点类似，美国确诊病例曲线在上周见到高峰之后，已经开始趋缓。今天美国有9个州的州长们准备谋取重启经济的权力，虽然特朗普说要听总统命令，但这9个西海岸和东北部新英格兰地区的蓝州似乎不打算理会他。 包括加州、纽约州、宾州在内9个州，多数此前都提前宣布进入隔离和封锁，同时它们推出的封锁措施级别高于美国联邦政府的水准。 这一点接下来要可以继续观察。 3、中国在加速微调，重构全球化。 最近的大新闻是日本给钱让企业撤出中国，白宫也在建议让企业回流美国。同时，逆全球化、全球化终结的声音越来越密集。 局面看上去有些被动，长远趋势来看产业链外迁的风险继续加大。 但短期内这些新闻都是噱头居多，实际影响有限。 中国的危机感似乎也不弱。 外贸数据以及高层最近的一些动作至少证明，中国在努力强化“世界工厂”的地位，主动加入全球化的重构进程。 用贸易的方式扩大朋友圈。 东盟在一季度超越欧盟，成为中国第一大贸易伙伴。中国对东盟进出口增长6.1%，对欧盟下降10.4%，即便叠加了已脱欧的英国份额，东盟也有1284.8亿美元的优势。虽然东盟对中国的不信任感很难消除，但是不妨碍多边贸易的提速，有钱一起赚。 对“一带一路”国家也是这个道理。一季度中国对“一带一路”沿线国家进出口2.07万亿元，增长3.2%，高出整体增速9.6个百分点。 经贸上的对外开放提速，“全力以赴保市场、保订单、保份额”。 中国的改革开放很多时候都是困难倒逼出来的，这一次也不例外。比如，扩大鼓励外商投资产业范围，缩小加工贸易禁止类商品种类。这是在继续强化中国的工厂地位。 新设46个跨境电商综试区，借民企跨境电商平台的新业态去增加优势。 广交会改成网上举办，计划要搞一个10X24小时全天候交易的平台。 新标准输出。 生产标准制定、知识产权和专利，这些才决定了一个工业大国的地位。 中国5G标准的输出进程磕磕绊绊，阻力很大，但至少也是和欧美一样坐上了标准制定的议事桌上。 提到5G这些新基建，大摩一个观点也有意思：“至于疫情之后的世界如何，大家当前都是揣测，但有一点在跨国企业调研结果中较为明显：疫情促使下一阶段的产业更重视数字基建，即云服务、IoT、远程等。中国恰巧正在5G、数据中心、IoT等数字基建上加速，未来的商业基础设施或许优势得到加强而非削弱。” 逆全球化和全球化其实是在同时进行。 我们现在看到的这张制造业的全球产业格局，大概率只会继续加强联系，而全球格局的重构，更多是体现在内部附加值的分配。 中国制造业能不能从大走到强，未来十年至关重要。 4、外贸形势会更严峻，要加大力度保民企保就业。 一季度能取得这样的成绩，很大程度是因为民企。 民企稳住了“世界工厂”的基本盘，抗风险能力有些超出了预期。民企进出口总值降幅更小，2%，其中出口降7.3%，进口增长7.9%。 但3月的好转尚缺趋势性，而是得益于前期积压的出口订单，也有一些稳外贸的政策效应。 因疫情的巨大不确定性，欧美二季度经济萎缩成了大概率事件，4-5月外需还会加大冲击中国经济。海关总署也承认，“外贸新订单减少等问题开始逐步显现，我国外贸发展面临的困难不容低估。” 因此，吸纳更多就业人口、创造更多外贸份额的民企更应该千方百计保住。 特别是 民企多布局在两头出的加工贸易环节，现在 “双向挤压”，需求端萎缩，供应端进口原材料、零配件存在困难。3月东莞已经出现多家工厂停工、裁员的消息。 一季度中国GDP已难以避免会出现萎缩，二季度要把伤害值降到最低，得从保民企、保就业的角度出发制定政策，才更有针对性，才更有利稳住中国制造业的地位。
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