中国下一个10年，我为什么看好这类稀缺资产？（深度）

在中国，A股稀缺科技龙头面临历史性重估机遇。

两年前，招商首席策略张夏一语成箴。回过头看中国资本市场这2年，轰轰烈烈地走过一浪浪“科技牛”行情，科技公司成了中国财富列车的“头等舱”。

2019年4季度以来，主动型基金配置科技成长行业的总仓位飙升到22.41%，接近三年来新高。抱团取暖迹象十分明显，不少上市公司在资金扎堆下股价翻倍，如5G射频龙头卓胜微，过去1年上涨达1417%。

（卓胜微）

中国的科技龙头公司成了奇货可居的“稀缺品”，也成了全球顶级资本、富人精英们的“印钞机”。如果查看华尔街的历史，这次A股的“科技牛”并不简单。

一、美国“新基建”，10年10倍的启示

30年前，华尔街也出现过科技公司被集体抱团的情况。

当时，美国正受困于第三次石油危机，严重陷入衰退，为了刺激经济发展。克林顿政府推出了一个影响美国几十年的政策——“信息高速公路”计划。

这些目标是不是“似曾相似”：建设一个覆盖全国的宽带高速信息通信网；信息资源的开发和利用；以微电子技术为基础的信息设备的开发与制造……

美国的“新基建”，不单单带活了整个信息通信产业，更是在华尔街造就了难以想象的辉煌与财富。

纳斯达克100指数，由美国高科技上市公司组成，在计划推出之后一路高歌猛进，直到互联网泡沫破灭之前，指数暴涨近10倍！

再看一些关键细节。过去30年，全球市值前10大公司里面，科技公司的占比从0%提升到70%。它们的市值，在最近20年增长了180倍！同期以传统产业为主的道琼斯指数，仅上涨4倍。

这组数据说破了一个现实，那一轮美国“新基建”落地之后，如果没有持有稀缺的科技公司，很难享受到这个国家的财富分配。

我们现在似乎站在这个历史转折点上。

2020年，即将进入5G商用，万物互联近在咫尺，而且“新基建”即将爆发，背后涉及大量高新领域：5G、云计算、人工智能……

就在最近一个月，A股前100名科技龙头加权涨幅达到14.8%，同期大盘指数是-4.45%。

与华尔街30年前相比，这两年的“科技牛”可以说仅仅是一个开端。最近这些机构的表现更像是“抄作业”加仓，押注中国新基建的“科技长牛”。

前些年，股市大咖沙黾农甚至表示：长线死捂“稀缺科技龙头”才能实现财务自由！

二、3大特征，抓住未来中国的“稀缺品”

最新统计，A股一共有189家科技概念公司，涉及“新基建”各个领域。哪些公司会“重演”美股的10倍、甚至100倍的走势呢？

我们整理了美国100年历史、上百家顶级科技公司，发现它们股价上涨都符合3个驱动力：优秀行业、硬核技术、漂亮业绩。

1）优秀行业

过几十年的美国，新兴行业出现过最多的稀缺科技龙头，90年代的IBM、2000年微软、2019年的苹果等。

“新基建”定调之后，重点留意3个方向：5G、云计算、AI等3大领域，每个行业都是千亿级别的大风口。必然会产生下一个“微软”、“亚马逊”。

2）硬核科技

我们发现，能成为“稀缺”资产的科技龙头，它们无一例外地都能通过核心技术，快速获得市场，并不断形成壁垒，从而提高市场份额。比如腾讯、阿里，就是全球拥有专利最多的公司之一。

再举个例，去年涨得最强的闻泰科技、沪电股份等，都是拥有全球竞争的实力。

3）漂亮业绩

长期看，业绩是科技公司的“燃料”。

数据显示，中小创的10倍科技股，它们的业绩平均数是24.1%，同期A股仅仅为8.1%。前者是后者的高达3倍！

（立讯精密，8年上涨1918.74%）

最近，A股各大上市公司发布年报，科技龙头的平均业绩增速高达44.4%，部分优秀公司利润实现翻倍。这些公司是未来的“牛股候选人”。

为了方便大家跟踪观察，我结合以上3个特征，整理了一份“10大稀缺科技龙头”名单，里面10家公司都是处于中国前沿科技领域的“大哥大”，今年来业绩十分优秀。

留意排名第1的龙头，受益5G+金融技术创新，最新业绩增幅超过3000%。系A股市场极为罕见的龙头股。

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