中概股面临最严峻政策威胁：美参议院全票通过法案，剑指200多家公司

华夏时报记者 麻晓超 陈锋 北京报道

当地时间5月20日，美国参议院通过了一项法案。未来一旦正式生效，一些中概股公司可能因为会计审计的要求而面临退市风险。

该法案名为《让外国公司负起责任》（Holding Foreign companies Accountable Act），由美国参议员约翰-肯尼迪（Johan Kennedy）、万-浩伦（Van Hollen）推动起草。法案虽然没有提及中国的名字，但约翰-肯尼迪当日在一份宣告法案获参议院通过的声明中，直接说道“给中国公司剥削辛苦的美国人民的机会，是很愚蠢的”。

这项法案声称，目的在于要求特定证券发行人证明其不受外国政府拥有或控制。但其具体条款包含了针对发行人会计审计方面的要求。《华夏时报》记者看到的该法案内容显示，“如果美国证监会认定一家证券发行人有连续3年的“无法检查”（non-inspection）情况，美国证监会将会禁止该证券交易”。

法案对’无法检查’的定义相对模糊，不过其中包含的一项认定条件是，证券发行人聘请的审计机构如果在美国国外，并且因为国外当局的“立场”，导致美国无法对其进行“完整的检查或者调查”。而这其实是美国要求检查上市公司的审计机构的委婉说法。

此外，该法案还包含了被禁交易的上市公司若重新聘请可以被“公众公司会计监督委员会”（PCAOB）检查的会计机构，禁令可以解除等内容。

约翰-肯尼在5月20日的声明中称，PCAOB在检查（审计机构）上面临障碍的有224家上市公司，总市值约1.8万亿美元。

224家的数字，与2018年12月美国证监会发布的《关于审计质量和监管获取审计和其他国际信息的重要作用声明——关于在中国有大量业务的美国上市公司当前信息获取的挑战讨论》中提到的数字相同，即除了11家比利时公司，其他全部为中概股。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，美国要求检查上市公司的审计机构，或会让在美上市的中概股面临两难境地，甚至导致大量退市；中国相关法规明确，跨境证券监管事宜应通过中国证监会进行，现场检查应以中国监管机构为主进行，或者依赖中国监管机构的检查结果。

法学博士、经济学博士后刘安向《华夏时报》记者表示：“这涉及到一国会计、审计制度的‘主权’问题，如果中国政府让步，就意味着国内财会审计制度在发达资本市场中被视为‘不可信任’的天生原罪。我相信对于国内监管当局来说这不是一个可以接受的选择。”

中概股股价预计将持续承压。凡德投资总经理陈尊德向《华夏时报》记者表示，短期来看，中概股的应对措施，可以是寻找第二个上市地，像阿里巴巴的股票也在香港上市了，两地上市的好处是，如果大陆和香港的资金可以稳定港股的股价，美股的股价可能就不会有太大的波动。

“长期来看，若未来中概股不得已从美国退市，可以选择回香港，也可以回归A股，比如说分众传媒，奇虎360，迈瑞医疗等。不过，相对来讲，回港股操作上会简单，不需要拆VIE（可变利益实体）架构。”陈尊德称。

还有观点认为，美国收紧对中概股公司的政策，对于国内资本市场的发展来说，或许并非坏事：当前无论是科创板还是创业板，在注册制的大背景下，实际上，长期看都是降低了企业的上市难度，这有利于一些因为上市难度问题而优先选择海外上市地的企业，将目光拉回国内。

美国参议院的这项法案，接下来将由美国众议院投票。与参议院不同，众议院的多数席位由美国民主党控制，不过，法案5月20日在参议院是获得全票通过的，这意味着参议院中的民主党和共和党达成了共识。按照程序，两会通过后，法案还需要总统特朗普签署才会正式生效。

法案生效后，美国证监会预计会根据法案出台相关规章细节。

此次事件出现后，还有观点认为，它暴露了中国企业在参与“游戏规则”制定方面的意识落后于国际同行。

刘安向《华夏时报》记者表示：“中概股企业应该在政府（证监会）支持下，组成行业协会，在美通过立法、监管游说等合法手段争取影响美国立法进程，争取中概股有利的制度与政策环境。”