《指数基金投资指南》

基本概念

• 市盈率
  公司市值 / 公司盈利（即PE = P/E）。
  市盈率的适用范围：流通性好、盈利稳定。
• 市净率
  每股股价 / 每股净资产。
  净资产（资产-负债）

影响市净率的因素
ROE（净资产收益率）：净利润 / 净资产。可作为所有企业的经营指标中最关键的一个，ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高。资产越稳定，市净率有效性越高。

• 股息率
  企业过去一年现金派息额 / 公司市值。
• 分红率
  企业过去一年现金派息额 / 公司总净利润。
• 国债利率
  政府发行国债的筹资成本,同时又是认购者的投资报酬。近些年在3%-4%左右。

投资指南

• 怎么买
  格雷厄姆的估值方法：盈利收益率 （股票盈利 / 股票市值）
  指标一：盈利收益率 > 10%
  根据对全世界各个国家的股市历史数据进行观察，发现绝大多数股市在熊市最低估的时候，市盈率都会在10以下，也就是说盈利收益率会在10%以上。
  指标二：股票的盈利收益率是国债的两倍以上

• 怎么卖
  只有当我们能够找到比股票盈利收益率更高的稳健品种时，我们才会考虑卖出股票。

• 定投
  定期的投资。分四种类型（定期定额、定期不定额、不定期定额、不定期不定额）。
  最好的方式：定期不定额。越是低估，定投对应的额度越要增加。

具体做法：
1 想好自己在哪个估值区间买入，哪个估值区域持有，哪个估值区域卖出。
2 设置起始投资金额。（根据年增长率假如为12%，假如第一次低估时买入1000，一年后的定投起始金额就变为1000+1000*12% = 1120，以后逐年递增。）
3 设置波动公式。（投入资金 = 投入金额 * 1.01的月数次方 * 定投界值PE / 当前的PE ）。卖出时同理。

构建自己的定投计划

• 梳理自己的需求
• 梳理自己的现金流
• 找到当下适合投资的基金
• 构建自己的定投计划
• 将定投计划落实到纸面上，坚定不移地执行
• 做好定投记录