AI“网红”科大讯飞的闹心半年报，员工竟成吃掉利润的背锅侠？

作者｜震霆           
出品｜遇见人工智能        公众号｜GOwithAI

科大讯飞发半年报了，也可以看做是期中作业。

总共159页，报告封面上写着“用人工智能建设美好世界”。

封面很美，愿景很美，但报告中的数字深剖下来却喜忧参半，不再那么美。

▲图注：科大讯飞2018年半年度报告（出处：官方报告）

会说话和不说谎的数字

总有几个数字，能直接体现公司发展的态势。看几个核心数据，就能感受到：

▲图注：主要会计数据和财务指标（出处：官方报告）

报告显示，上半年营收32.1亿元，同比增长52.68%，上述经营成果主要系业务拓展、销售规模扩大，各行业赛道业务增长所致。归属于上市公司股东的净利润1.31亿元。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降 74.39%。报告总结原因为相关领域的研发投入、员工规模增长。

新增销售费用 3.19 亿元，销售费用总额达 7.33 亿元，较上年同期增长 77.10%。

以上为几个颇有看点且重要的的财务数据。数字不会说谎，通过这些数据，也能察觉到其中隐藏的信号。

诸如上半年营收同比增长52.68%，看上去增长幅度可观，但是结合大涨了77.1%的消费费用可以得出，营收的增长是通过更高的代价换来的，也可以说得不偿失。

另外一项数据，扣非净利大降74.39%，也成为财务报表中表现最差但关乎股东切身利益的指标，放在任何投资人身上，这样的数字肯定都不乐意接受。

财报中还显示，当期损益的政府补助0.88亿元，这家一直被政府眷顾的企业，享受着高额补贴，如果没有了这部分福利，净利润将大打折扣。拿这次来说，不算补贴，净利润仅为0.43亿。

虽然在官方对外宣传口径中，大幅的渲染营收和利润的增长，但从多个维度对比来看，却不尽如人意，可以猜测到的是，股市投资人也不会为这份财报买单。

大幅投入的正反悖论

作为一家以技术服务为主的企业，研发投入的重要性不言而喻。

显然科大讯飞也在践行。 比如报告中显示，公司持续加大人工智能相关领域的研发投入、生态体系构建的投入以及在教育、政法、医疗、智慧城市等重点赛道的市场布局投入。

从具体投入来看，2018 年上 半年公司新增研发费用 2.29 亿元，研发费用总额达 5.87 亿元，较上年同期增长 63.84%。可见其力度之大。

但结合营收增长，和利润的增长幅度，也明显不匹配。 研发真金白银的投入之后，但产生需要时间来验证，且存在各种不确定性。

例如，我们看到有一项投入是在教育赛道，而财报显示，教育教学的营收也只占到1.78% ，更意想不到的是，比去年还减少了2.16%。

即便是大幅度投入，但效益却不见得那么完美，成为一个悖论，也着实考验管理层的战略布局。

利润下降，自家人员成背锅侠？

在报年报中，有一个最显眼的数据，就是归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降 74.39%。

对此，总需要一个解释， 除了报告中提到的研发投入，科大讯飞联合创始人、高级副总裁江涛在当日下午的投资者说明会上称，“从某种意义上说，吃掉公司利润的主要是人员”。

我们注意到上半年公司员工规模较去年同期增长近 3500 人。 公司员工，人才是一个公司持续发展最根本的要素，而高端技术人才更是公司宝贵财富，尤其是当下人工智能人才竞争激烈的当下。正如华为的企业文化中反复强调的以奋斗者为本。

为员工提供与其努力和能力相匹配的薪资待遇无可厚非， 但是科大讯飞高管却让员工成了利润下降的背锅侠，这种思想违背正常的逻辑。

而笔者更乐见的是，通过扎实的技术实力开发更有竞争性的产品和服务，拓展收入来源，来实现利润的同步增加，而绝非喊出“吃掉公司利润的主要是人员”这样甩锅，让员工归属感降低的理由。

In The End

159页的半年报，成为这家顶着人工智能第一股科大讯飞上交的期中作业，整体下来喜忧参半。发布后，其股价也连续两天呈下跌状态，可以看出投资者对这份财报的不认账。

笔者了解到，近期有关科大讯飞的声音颇多，比如与丁香园达成深度战略合作、华为+科大讯飞：让世界听见AI的声音、战略投资编玩边学。 看上去业务诸多全面开花，但实际的盈利能力却依旧脆弱。

科大讯飞高级副总裁、董秘江涛在2018年半年度业绩交流会上表示，下半年才是科大讯飞收入的重头。

那就只好坐等科大讯飞的下半年了。

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