孙正义坚信：有些投资可能会失败 但其他投资会在危机中壮大

图：孙正义将软银从一家个人电脑软件分销商打造成全球性的企业集团

　　腾讯科技讯，6 月 27 日，据外媒报道，孙正义最近参加的财报简报会是他最近记忆中最悲观的一次，这位日本亿万富翁将新冠疫情爆发带来的破坏性影响与大萧条相提并论。他解释了为何其软银集团刚刚公布了其 39 年历史上最大的亏损，该公司 1000 亿美元的愿景基金亏损近 180 亿美元，减记了包括 WeWork 和 Uber 在内投资公司的价值。

　　孙正义可能一直在试图表明一个观点，即虽然他的有些投资可能会失败，但其他投资将在危机中变得更强大。不过，他的评论在社交媒体上遭到了嘲笑。几个小时后，他哀叹自己被误解了，就像耶稣基督一样，但这已经于事无补。孙正义的声明可能很容易受到嘲笑，但它们凸显了这样一个事实，即孙正义很难传达他的信息。

　　当软银还是致力于国内市场的公司时，日本民众已经习惯了他古怪的风格：从宣称治愈人类的悲伤到软银 Pepper 机器人读出财务业绩。但近年来，全球投资者都在收看孙正义的演讲，结果却被其搞得不知所措，甚至更糟。United First Partners 驻新加坡的亚洲研究主管贾斯汀·唐(Justin Don)表示：“这种怪癖过去曾让孙正义显得魅力非凡，但他曾经拥有的传奇投资者光环已经溜走，现在这些事情开始对他不利。”

　　软银东京总部的核心圈子对孙正义上个月受到的苛责感到震惊，但熟悉其做法的人士表示，这种情况不会很快改变。他们声称，这反映了这位亿万富翁的个人品味，目的是在演讲中给出明确的主题，使用他认为任何人都能理解的简单表述。孙正义喜欢使用隐喻来使困难的概念更容易理解，他认为使用幻灯片可以提供更广泛的信息。

　　现年 62 岁的孙正义密切参与了幻灯片的制作。据前员工说，他有一个由大约由 6 名 20 多岁到 30 岁出头的新锐软银员工组成的团队，负责为其起草演示文稿。他们一年到头都在收集他的声明，作为孙正义仔细审查草案的素材。有时，孙正义甚至会在最后一刻做出让工作人员抓狂的修改。

　　孙正义通过举债为大胆的收购买单，将软银从一家个人电脑软件分销商打造成了全球性的企业集团。但他始终很难说服投资者相信软银对科技初创企业的投资，软银的股票长期低于所持股份的价值。多年来，孙正义尝试了各种视觉隐喻，以让投资者相信他的公司价值被低估了。2014 年 11 月，他使用了伊索寓言中“下金蛋的鹅”的寓言。

　　孙正义在简报会上向记者和分析师解释称：“软银是一只肚子里装着更多金蛋的鹅，即使现在把它们推向市场还为时过早。软银目前的估值低于其金蛋价值的总和。”四年后，“鹅溢价”未能实现，孙正义依靠数学的原始力量，采取了不同的方式。

　　公式是软银当时的资产价值 25 万亿日元(约合 2340 亿美元)减去 4 万亿日元的债务，所余远远高于其当时 9 万亿日元的市值。与该公司自己的计算方法相比，软银股票的交易价格有 50% 的折让，其资产包括国内电信部门、阿里巴巴、美国运营商 Sprint 以及雅虎日本公司的股份等。

　　去年 11 月，软银公布了 14 年来的首次季度运营亏损，此前它为 WeWork 支付了 46 亿美元的费用。WeWork 的突然崩溃导致软银向这家日本公司提供了 95 亿美元的救助资金。孙正义上台为自己的投资辩护，并描绘了一条“假想”的盈利之路。今年 2 月，在 WeWork 的熔毁引发该公司创纪录亏损一个季度后，孙正给出了另一个谜题，旨在让人们明白，一个物体从不同的角度看起来会截然不同。

　　孙正义敦促投资者关注软银的股东价值，其中包括软银在阿里巴巴的股份，而不是运营利润，后者受到 Uber 等投资公司股价波动的影响。他说：“软银作为一家投资公司，评估股东价值的唯一标准是，股东价值是上升还是下降。”

　　孙正义经常在演讲开始时问这样一个问题：软银是什么？虽然答案多年来一直在不断演变，但有些事情仍然是不变的：一种宏伟的社会使命感，以及他对成为第一的痴迷。

　　这位亿万富翁将自己描绘成信息革命的真正信徒，是所谓“奇点”(Singulity)的支持者，奇点是指将来计算机胜过人脑的瞬间。每当需要为最新的冒险提供背景信息时，孙正义都会重申这些想法。他认为，任何行业都不能幸免于技术变革的颠覆，只有最强大的行业才能生存下来。

　　孙正义对技术未来的大部分预测仍停留在数年前，但也有些已经成为现实。软银 2013 财年的营业利润确实达到了 1 万亿日元大关。然而去年，它创下了一个不同的纪录，即 1.35 万亿日元的巨额亏损。 （腾讯科技审校/金鹿）