努力搞懂bitcny

由于使用了鼓鼓钱包，尝试将相关的内容搞明白。下面是我学习的笔记。

讲真：笔记记了一大堆，但是仍觉没搞明白，只摆了一大堆内容，所以我会继续努力，将这大堆内容串起来，敬请等待下次分解。

这次让自己记住的内容是bitcny是bts3倍抵押来的，所以能确保1：1与cny兑换，但是原理仍觉不清。

Bitcny的作用：

Bitcny：可通过鼓鼓钱包，将法币兑换成bitcny，bitcny与法币的兑换关系为1：1。1：1是基础比例，可能上浮1-20%，也可能下浮1-20%，关键看需求大小。但是整体对照关系是1：1。

为什么能维持这个关系？

Bitcny是通过高倍抵押出来的贷款，是通过3倍价值的BTS在bitshares（相当于银行）中抵押出来的贷款。尽管BTS价值有波动，但因为是价值3倍的BTS抵押出来的，所以可保持一个bitcny和1元法币相等。

怎样抵押BTS获得bitcny？

Bitcny是在bitshares系统上的一个合约，1bitcny的持有者有权在任意时候从市场上获得等值1元的BTS(BTS是bitshares系统内的基础火币单位）。这个合约在bitshares的内盘交易市场进行，合约多方为bitcny的持有者，用1倍的价值的bts买入bitcny，目的是持有和使用bitcny；空方拿出2倍价值的bts做抵押卖空bitcny，获得额外0.5倍的杠杆看多bts。

由于bitcny背后有3倍价值（1倍来自多方，2倍来自空方）作为抵押（系统自动锁定），则持有者不用担心第三方不守承兑，不兑现价值，因为可以随时把bitcny在市场上卖掉，获得等值的bts。因此，bitcny是不需要第三方倍数的资产，它的价值背后有3倍的bts来担保。（bitsud也由同样机制产生）。

为什么有人做多？有人做空？

比特股实现的是一个预测市场机制。当多方张三预测bts升值时，就会以做空bitcny的方式向系统借入bitcny（需抵押相当于借入价值200%价值的比特股到系统里），然后系统为他寻找交易对手，将他借入的bitcny卖出到那些认为比特股将要贬值的人李四手中（这个买入bitcny时出价用的比特股就好似额外的100%抵押品，因此对于bitcny来说会有300%的抵押品）。当张三预测对时，即比特股bts确实升值了，则这笔bitcny借款到期之日，就可以用更少的比特股买入相同的bitcny去归还给系统（平仓），从中获得了差价的利润，系统归还当初的抵押品。因此，张三在平台提供的买单是兑换bitcny的保证。如果A超过期限不从市场上回购bitcny还给系统，或者预测方向错了，而比特股抵押品价值下降超过一定幅度，系统将强制将他的抵押品用于买入bitcny来归还欠款，并附加额外的5%价值罚款，有剩余的还给张三。当抵押金不足以平仓，由系统储备金代为平仓，补足不足部分，系统储备金来自普通足额平仓的罚息累计。这就是bitcny锚定机制的实现方式-每一个生成的bitcny都是由300%市场价值的bts在背后担保着，主动平仓和系统强行平仓回购市场上的bitcny的行为就是bitcny兑换的保证。

内场和外场的区别：

内场就是bitshares系统内置的市场，特点就是自动按照规则执行，没有人为干涉，交易是每10秒1次进行。

外场是由外部的交易所和承兑商构成的。

Bitcny：cny稳定在1：1的状态，被称之为锚定。锚定的原动力是市场共识，及市场参与者分别在内盘和外盘成交bts-bitcny和bts-cny时，承认两者之间的等同性是参与者最稳妥的选择（市场会形成一个共识：即使bitcny：cny暂时偏离了1：1的状态，也最终会会到这个状态，违背这个共识的参与者风险会变大，参与者越多，这个共识越牢固）。市场共识只能达到一个粗略锚定的状态（市场波动性大）。

bts-bitcny和bts-cny相当于两个独立的湖泊，交易对是连同二者的水渠，市商则是和二者都连通的一个一个湖泊，当两者之间出现高差时，交易对、市商起到了连通，抹平高差的作用。

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