供给侧改革概念未来趋势发展

2015年11月领袖首次提出供给侧改革概念，2016年1月明确改革目的是提高社会生产力水平，落实好以人民为中心的发展思想。

在适度扩大总需求同时，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。从生产领域加强优质供给，减少无效供给，扩大有效供给，提高供给结构适应性和灵活性，提高全要素生产率，使供给体系更好适应需求结构变化。

改革纲领公布后，从2016年2月开始，A股市场供给侧改革相关领域——煤、钢、色、化等板块指数反转，进入上涨行情。中间虽有几次中继型调整，总体上涨趋势没有改变。

煤炭、钢铁、有色板块指数平均涨幅超过50%，化工走势较弱，涨幅也接近30%远超同期上证指数（20%左右）和创业板指（-7%）涨幅。

2017年5、6月，改革出现明显效果，产品涨价、公司业绩改善刺激相关概念股爆发式上涨。其中有色短短两个月，板块指数涨幅超过35%，翻倍牛股层出不穷。

近期盘整近两周后，今日供给侧改革概念股又出现放量大涨，是否预示行情再次启动？

解决这个问题，必须要结合近期消息面、行业改革目前进程及未来趋势综合判断。

消息面：

中钢协：前10家钢铁企业产量占比为30%左右，十大矿山产量占比超过80%。而下游汽车产业前10家产能占全行业88%，集中度都很强，所以下一步兼并重组将是钢铁业改革重点。

煤炭协会：当前我国煤炭市场供大于求现象仍然没有改变，供给总体逐步向宽松转变，预测下半年全国煤炭市场供求保持基本平衡。部分地区受资源、运输等因素影响，可能出现时段性偏紧问题。

……

改革目前进程及未来趋势：

去产能核心是传统资源行业改革，通过提高产能利用率，改善供需关系，摆脱困境实现发展。短期稳定市场预期基本达到，长期实现供需平衡仍在努力。

目前在国家严格管控下，产能利用率提高促使行业盈利持续。在此情况下，企业盈利将流向资产负债调整、技术改造、兼并重组以及分红等方向，企业开启内生发展模式。由此带动整个行业持续向好，为今后重点发展创新服务型行业奠定基础，促进国家经济内部增长结构性调整。

从这个方面来看，供给侧改革行业周期属性变弱，类公用事业属性提升。

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综上所述，供给侧改革顺序自上而下、由外而内，企业内生增长进程将会加速，行业内耗逐渐缩小。规模化企业带动整个行业不断复苏和成长，促进自身竞争力不断提升和在整个产业链中利润话语权提升。而产品涨价虽然可能短暂，但行业内生增长带来盈利却具有持续性。