这几章利弗莫尔说了很多关于内线交易，炒作股价的故事。其实即使是现在，这样的事情也一直在发生。而这些内容，让你得以从机构的角度来观察事情到底是怎么发展变化的。
今天的故事同样和内线交易有关。
吉姆·巴恩斯是利弗莫尔的朋友，这个年轻人在第一次世界大战所带来的牛市当中，摇身一变成了银行家，趁机赚了不少钱。但是这一次他有了些麻烦。巴恩斯和他的生意伙伴，跟马歇尔国民银行年轻的总裁是朋友，深得他的信任，他们决定将三家著名的炉具公司合并发行新股，这个新公司叫做统一炉具。
这三家炉具公司的生意都很兴旺，公司的主要股东都不愿意出让控制权，他们已经卖光了愿意让出的所有股票。但是呢，这三家公司各自的资本总额都太小，不足以在公开市场上上市，这就是巴恩斯的公司介入的主要原因，一旦三家公司能够合并，那么规模就会变大，就可以在证券交易所上市了。
巴恩斯在银行抵押了10万股股权筹集了350万来运作。本来稳赚的事情，因为选择了一个错误的时机，就变成了大麻烦。
他认为牛市将持续下去，因此高估了民众的购买力。
在合并的最初，他们为这笔交易大肆宣传，报刊上都有大幅的报道，说原来的三家公司是整个美国炉具业的化身，产品名扬四海，这一次的合并，更会让公司的产品征服世界市场。
关于这些内容，大家是不是很熟悉？每当A股爆出什么重组合并的信息的时候，媒体展望的也都是积极的一面。下次再看到这样的信息，你记得要想一想是不是信息本身就是做出来给大家看的。
总而言之，宣传工作非常成功。最终是以每股50美元的价格公开申购，并且还超额申购了25%。这已经是相当令人满意的结果了。
但是由于在申购阶段就按50美元出售，这就相当于在正式上市之前，各个公司的旧股的股价已经凭空提高了一倍，已经积累了相当大的风险了。这有点像A股新股上市，十几个涨停板翻上去，就有巨大的卖出需求。
但是即使这样巴恩斯也没有采取任何行动。他们应当足额配售的，这样就欠公众25%的股票，需要的时候这25%就能支持股价，发起者不需要自己花一分钱，不费吹灰之力就能处于有利的战略位置。
利弗莫尔每次炒作的时候，都会设法让自己处于有利的战略位置。但是巴恩斯不明白这一点，所以说不同的生意有各自特殊的需求，专业常识比笼统之见总是更有价值。只要无知，你总会在这个领域付出巨大的代价。
股民们看到大盘有回落的趋势，因此不再买进统一炉具的股票。内线人士也开始临阵退缩，不再支撑股价。你想一下，如果衰退的时候，连内线人士都不买进自己的股票，还有谁会买？缺乏内部支撑就是最充分的利空消息。
巴恩斯当初以10万股作为抵押，从银行那里贷出了350万美元，因此他必须把股价维持在37美元。这非常像今天的股权质押。如果股价继续下跌，那巴恩斯就会爆仓。
于是无奈之下，巴恩斯只能求助利弗摩尔。他已经不指望在这只股票上赚钱了，只要能够降低亏损就谢天谢地了。
当时整个市场并不活跃，走势也不强劲，所以这似乎成了一个不可能完成的任务，尽管股价也会反弹，但是让人们兴奋起来，试图相信牛市归来真的很难。
利弗摩尔研究了一下当下的情况，发现有太多的股票掌握在太少的人手里，主要就有三个大股东，克里夫顿·凯恩集团持股7万股，塞缪尔·戈登也有7万股持股，还有一个大股东叫做约书亚·沃尔夫，持有6万股，这三大股东加起来就有20万股，所以利弗摩尔必须和他们达成统一协议，他可不希望自己一旦让这只股票变得热门起来，反而给这三大股东出货的机会。
他时刻记得牛市的巅峰早已过去，不管自己的操作多么精妙，也不会带来巨大的市场需求。很快地利弗摩尔约见了三大股东，并且彼此之间达成了某种互惠的协议，只要他们在利弗摩尔卖出银行的10万股时按兵不动，他就会积极地帮他们开拓一个让大家都能顺利出货的市场。
这三大股东都是华尔街的专业老手了。他们很明白，现在市场上不会出现对于统一炉具的刚性需求。即使他们卖出1/10的持股，统一炉具的股价也会大幅下跌。再加上这时的利弗莫尔早已名声在外，所以很快都同意了。
他们决定组建一个可以提供现金的财团。因为要创造市场来吸入这些股票，就必须有足够的现金，先买进一定数量的股票，如果中途由于资金不足而停止就会前功尽弃。
所以他们打算筹集600万现金，然后把手里的20万股股票的认购权以40美元的价格出让给这个财团，交由第三方保管。这样如果利弗莫尔要抬高股价，这20万股就不会流进市场了。
结果还没等600万现金到账，市场就发生了新的变化。统一炉具公司的股票出现了异常的大笔交易量。之前一直由巴恩斯支撑在37点附近的股价一下子涨到了39点，并且一个小时内的成交量就超过了过去半年的总成交量。
利弗摩尔有些疑惑，但是什么也没做，只是带着疑问关注事态的发展。到了第二天买盘的规模更大了，并且来势汹汹，不一会儿就涨到了42点。
这个时候利弗摩尔觉得可以抛出作为银行抵押的持股了。毕竟市场给了如此好的机会。即使由于这10万股的卖压股价会下跌，但是以37点的均价抛出所有持股应该是没有什么问题的，所以利弗莫尔小心翼翼地脱手了3万股，居然都没有抑制住涨势。
后来他终于知道了这种神秘上涨的原因。原来三大股东之一的沃尔夫，把利弗摩尔要操作统一炉具的消息扩散了出去。成千上万的人知道了这一信息。利弗摩尔也没想到自己居然有如此大的号召力，全国各地的股民争相买进几千股统一炉具，就在三天前，这支股票还无人问津。
这一幕简直太熟悉了。试想一下有多少次，你也是仅仅因为报纸上的一篇报道有某个大v关注了某些股票，就直接买进了。你是否研究过这只股票是不是符合自己的交易系统？研究过这只股票背后的故事？如果没有，那么你只有一个身份：就是接盘侠。
很快，利弗摩尔帮巴恩斯把他在马歇尔国民银行作为350万美元抵押的10万股卖光了。利弗摩尔这样评价自己的这次操作：“如果最成功的炒作指的是炒作者以最小的代价达到预期目的，那统一炉具交易绝对是我交易生涯中最成功的一次，我在交易过程中一股也没有吃进，我完全不必为了能顺利卖出而买进。”
后面的故事就不那么美好了。利弗摩尔接下来并没有管统一炉具，很快股价开始下跌，直到有一天再创新低，跌破32点。
这个时候沃尔夫怒气冲冲地来找利弗摩尔，质问他为什么没有买进统一炉具，因为他为了多赚些钱，自己又在40美元附近买进了一些，这次彻底被套了。在他看来，利弗摩尔有以40美元买进股票的认购权，又有几百万的现金可以拉抬价格。
利弗莫尔却没有上当，他对沃尔夫说：“你并不满足于持有数月的6万股，以每股40美元卖出，也不满足于你在财团中分配到的利润，于是决定以低于40美元的价格吃进大量股票。当我用财团筹来的钱抬升股价时，你就可以倒货给我，你完全没有考虑过这可能给我带来的困难。但我只会在必要的时候买进，可我认为当时没有必要买进。”
最终沃尔夫无奈地把所有亏损的持股，全部卖掉了。当时的财团毫无损失，但是三大股东却对于利弗摩尔没有拉抬股价而耿耿于怀。
其实如果不是沃尔夫这些人到处散播利多消息，利弗摩尔根本无法脱手抵押给银行的那10万股。当时市场正处在衰退期，在这种市场中卖出的唯一办法未必是不顾一切的卖出，但一定要不计价格的卖出，别无他法。
三大股东不相信这一点，但是利弗莫尔却知道，生气是没有用的，多次经验让他意识到发脾气的投资者注定玩完。
只不过在故事的最后，一位听了小道消息买入统一炉具的女裁缝还在一心盼望利弗摩尔能够拉抬一下股价，不过她的这些股票大概会一直套在手里了。
谢谢你的阅读。
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温馨提示：视频和文字是尉晴老师和我从各自的经验来分析的，全当起个抛砖引玉的作用，真正的收获还是你自己来看，来思考，来输出。
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