马克 米勒维尼《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》阅读笔记28

前言：

《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》是马克·米勒维尼写的第三本书，只是这本目前还是英文版的，这本对话录里有很多关于技术实战方面的讨论，共有130个好问题，几乎包含了身为交易者需要了解的问题与解决之道，若能少走一些弯路，便是捷径！

书中尽是顶尖交易高手的对话，内容精彩绝伦，堪称经典，小二不舍，决定尝试一篇篇地阅读本书，看下能否照见自己的死地，以期能入军不被甲兵，文章首发于公众号《小二菜园》，因原书为英文版，难免解读时会出现一定的偏差，真心希望国内早日出版，福泽广大股民。

《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》是作者马克 米勒维尼2015年的新书，正如标题所言，书中是四位超级交易员的对话访谈录，内容非常棒，这四位超级交易员分别是：

马克·米勒维尼，《股市奇才》里访谈过的美股交易冠军，曾经写过《股票魔法师》，《股票魔法师2：像冠军一样交易》，曾获美股交易冠军，他从几千美元起步，把他的个人交易账户变成了数百万美元，连续五年每年平均220％，只有一个亏损季度，实现令人难以置信的36,000％总额的回报。

大卫·瑞恩，大卫是传奇人物威廉奥尼尔（笑傲股市作者）的门徒，1985年至1987年间，大卫连续三年获得美国投资锦标赛冠军，他的总回报率达1379％。

丹·赞格，一个世界纪录的交易天才，曾创下了惊人的记录---18个月从1.1w到1800w，还上了《财富》杂志封面人物；最有趣的还是这位大器晚成的包工头，他70年代就接触了股票，却一直是个韭菜，到了90年代后人品爆发，屌丝逆袭，成为传奇。

马克·里奇二世，（《新金融怪杰》里交易场里的上帝-马克里奇的儿子），他在不到六个月的时间里取得了100％的回报，赢得了马克 米勒维尼的2010年三位数挑战赛。自那以后，里奇的账户上涨了540％;仅在2014年，他就上涨了110％。他自2010年以来（应该是截止到2015年）的总回报已超过1,000％。

问题28：您是否根据风险金额或固定百分比来确定每笔交易的头寸规模？

马克·米勒维尼：有时候我去做一笔交易，我对自己说，“我只愿意为这笔交易冒一定的风险”，但大部分时间，我都使用固定的百分比。一般来说，我的“试水”交易是5-10％的头寸，当事情进展顺利的时候，我的投资比例会扩大到投资组合的25%，由少数几只最好的股票组成。

大卫·瑞恩：我按固定比例来操作，随着账户变大，百分比保持不变。

丹·赞格：我通过计算明天股价如何下跌会损失多少股票来处理每笔新交易。在进入交易之前，而不是之后，就要进行止损设置。如果我对潜在的金钱损失感觉适宜，我会对股票的流动性进行评估，这直接决定了如果股票对我不利，我能多快退出。有且只有这样，我才会考虑最后的重要因素。如果它是一家拥有强大全球影响力和丰厚收益的顶尖公司，那么我可能会将我投资组合中的20%投资于该股。

更典型的情况是，在基础好的强劲市场走势中，每只股票的平均比例为5-7％，但我将更多地投资于最有影响力的股票。你必须有一个良好的市场感觉来确定你的最佳头寸规模，这种本能真的只有在你用洗衣机洗了几次把口袋里多余的零钱都掏干净之后才会产生。

马克·里奇二世：我根据我分配给股票资本的一定百分比来确定股份数量，但我很清楚随着时间的推移我的平均损失是多少，所以我总是知道我在个股交易和整个投资组合中都面临的风险情况。如果不需要提供流动性，那么我通常会按我最大仓位的几分之一进行交易，例如，如果25％是我最大的交易限度，我将以12.5％或6.25％的增量进行交易。

小二的感悟：

1、 按照固定的百分比进行交易。超级交易员基本都是按照一定的百分比例进行交易，其中值得咱们参考的固定比例是5-10%，也就是咱们曾经说过的新开仓位比例，这里说到要按照这个固定比例来交易，同时可以考虑按照比例来增量交易，比如首次开仓是5%，行情好时可以增加5%或10%的仓位，相信这些比例都是经过实战而来的，而且他们也因为运用科学正确的方法，赚得比咱们多得多的资金，那么这些经验就具有非常大的参考价值了。

2、 投资于优秀的企业。当咱们增加仓位的时候，不仅要保证咱们的账户是盈利的，还要考虑的一个问题是，就是这些咱们投资的股票都是目前市场上的领导企业，是所有公司当中极为优秀的公司，用常见的说法就是，首先这是一家好公司，拥有良好的生意模式，有品牌影响力，收益丰厚，这才决定了，这是一个好的投资。

注：此文为学习笔记，不构成投资建议，据此投资后果自负，投资有风险，入市需谨慎！