董源，花名“路也”，在杭州的创投圈以“快、准、狠”闻名。敏锐的嗅觉，严密的逻辑让他在投资方面运筹帷幄，他投资的项目里，获得回报超百倍的都有。
在如今的创投圈，“资本寒冬”已经是不争的事实。纵观整个资本市场，资本的保有量仍是十分乐观，那么如何把握新的投资机会呢？8月11日，董源在乐创咖啡馆讲述他的决胜千里之策。
如何寻找下一个风口
2015年下半年开始，创投圈呈现出另一番景象。
互联网明星企业破产已经不成新闻，多家拿到B轮以上融资的企业以令人咂舌的速度破产。投资机构变得谨慎，脚步变得缓慢，与去年的仅凭一个概念就投资千万的做法形成鲜明对比。投资的热点也发生变化，不再是盯着020、跨境等热门概念。
种种变化让人们不仅担心，这场资本寒冬要冷多久？董源认为，资本寒冬并不是意味着市场上没有钱，而是投资人们在等下一个风口。
在谈论下一个风口之前，董源用他严密的逻辑讲述如何发现下一个风口。
回顾人类发展历史，整个文明历程被三次革命改写。一万多年前的农业革命让人类从狩猎发展到 了农耕，衍生出农业文明，人不仅仅为当下考虑，对未来多了思考。两百多年前的工业革命让人类进入工业文明，人类双手开始得到解放，考虑用机械提升效率。而四十多年前的互联网革命让人类往超人的方向发展，人希望具备原本不具备的能力。
“物竞天择”，人类的进程恰好证明了这一点，“有限的游戏是在边界内玩，无限的游戏玩的是边界，人类要发展就要不断的突破边界。”实际上人类现在的所有努力都是在突破边界。
在创投界，风口就来自于“突破边界”的介质。
PC时代，介质是电脑，于是创投方向的脉络就显现出来。从硬件生产到软件设计，从应用到安全，自下而上都可以投一遍，从而营造出的生态圈自然而然成为风口中的一部分。移动时代，介质就变成了手机。典型的代表就是小米，它从硬件开始直接往下切，乘上了这股风。
敏锐的人会发现，移动时代也进入了下半场，多数的大口子的机会都被投完了。那么下一个介质在哪里？
下一个风口在哪里
董源将下一个介质称为X。他发现这个X出现的点跟股市的高峰时间段极其接近。
第一波高峰出现在门户时代，即以搜狐、腾讯、网易和新浪四大门户为代表的Web1.0时代，但是随着国外泡沫经济的破灭，第一场资本寒冬出现。第二波高峰是web2.0时代，2004-2008年向世界传递互联网，就在这时，国内机构开始萌芽，第一波VC出现。第三波高峰是移动互联网为代表的时代，股市的下滑和互联网下半场的周期也是不谋而合。从前两次的高峰间隔来看，这场资本寒冬还要一段时间才能过去，而且会比之前两次过的更艰难。
介质X的存在可谓是寻找下个风口的关键，但是它到底在哪里？其实董源早就发现了蛛丝马迹。
影响人类未来进程的无外乎五项技术：能源、空间探索、人工智能、基因工程、互联网。在中国，空间探索和能源离大多数人得生活比较远，大多处于国家垄断阶段，这个领域出现X会比较难。
与国外相比，中国人工智能产业化节点没到，国外对于技术人员的阶层划分在中产阶级，他们的消费能力与守财的能力是国内无法比拟的。董源认为，这个领域是可以留意的，因为中国正在从资本家到知本家慢慢转变。这波转型是会转过来的，一些拥有技术创新的资本家也有可能会走过来。很多人已经有先知先觉的意识，有自己的战略布局，但是就近期来看，这个领域的X不会出现。
那么最有可能出现下一个X的就是基因工程。
这阵风已经有人嗅到了。
国内的多家医疗机构已经开始有所作为，引进国外技术，整合资源，扩大规模。作为投资组织，董源也早已预料到这股浪潮的到来，他已率先投了几家相关的公司。
“风向要变了，互联网到了下半场，肯定要走到科技创新。但是那个时候这句话提出来的时候很多人是不理解的，但是今天回过头来去看的时候，很多人说出来的都是这类话。”
投资的风向变了，但是不变的是投资的逻辑，抓住介质，把握新的投资机会。
