DeFi 未来的五大挑战
接上篇文章所说的，目前来说开放式金融（去中心化金融 DeFi) 目前依然有下面一些痛点亟待解决。
- 如何实现跨链资产的互换
- 去中心化存储
- TPS的性能瓶颈如何突破
- 目前DeFi 平台过于单一化问题，很容易引发拥堵
- 公链技术上的Layer 1 & Layer 2 的技术突破
- 合约的安全测试和审计
- 如何保证数字资产的安全可靠的保管，避免成为黑客的乐园
- DeFi如何纳入各国的监管避免成为洗钱和恐怖活动的温床，
- 数字资产持续发展对于各国的监管挑战和税基侵蚀问题
不过作为一个开发者来说，当我们根据事物的一般发展经验来看，笔者认为在未来，一些技术上的瓶颈会逐渐的得到解决。反而一些非技术的问题，可能会成为开放式金融最大的挑战，同时也是商业机会所在。
在此，笔者愿意抛砖引玉，提出我认为的DeFi未来发展中的五大挑战：
挑战1. 开放式金融追逐高收益率
目前来看，开放式金融（DeFi） 还处在初步阶段，但一些形态和问题已经初步体现出来，首要的是目前大多数的开放式金融的产品都是以下两种
- DEX （去中心化交易)
- Lend & Borrow ( 借贷）
对于DEX赛道来说，由于之前所说的那样，类似于CEX的接近于高同质性，竞争的核心就体现在手续费和燃料费用上。
对于Lend & Borrow 赛道来说，则充分体现在大家在追逐高收益率。
和中心化交易所(CEX) 所经历的一样，得在一个接近同质化，同时又接近于完全竞争的市场中（理论上全世界只要有网络的地方都可以参与DEX，而且无需KYC），可以预见到将来的竞争一定会陷入和中心化金融一样的过程，进入一个追逐高收益率的比赛，同时资源向优势项目持续倾斜。
进而，由于人性上本身的弱点（贪利 + 冒险倾向），这样的追逐高收益率的倾向，还将导致第二个严重问题和重大挑战。
挑战2：劣币驱逐良币
接上面所说，由于人性本身的弱点，追逐高收益率的倾向，必然引发下一个重大挑战，就是在这个过程中，将会出现劣币驱逐良币的过程。
因为人天性中拥有的贪图利益和冒险冲动的弱点，追逐高收益率的倾向，必然导致两个可以预见的趋势
- 资源向优势的DeFi项目倾斜
- 劣币DeFi将会驱逐良币DeFi项目
在挑战1中，我们讨论过资源向优势DeFi项目的倾斜，而在挑战2中同时存在的就是劣币驱逐良币的趋势。
- 挑战 & 商业机会
目前来说，还比较少有能够客观评价DeFi项目的有公信力的项目出现，相信如果随着市场的发展，如果能有一些StartUp的团队来解决这个DeFi的重要挑战的话，会得到较好的发展机会。
挑战3：开放式金融产品的高关联性
目前开放式金融的一个问题就是各种产品之间的高关联性。举一个例子
- DAI 高度依赖与 MakerDAO里面抵押的数字资产
- Compound（借贷） & DyDx（DEX）又依赖与DAI 这一稳定币
- 而对于去中心化的聚合平台 1inch，又依赖于 Compound & DyDx
这样的相互依赖关系，而各自的市值由比较高，在行业处于上升期的时候，没有太严重的问题，因为只要有源源不断的流动性的流入，所有的问题都将得到掩盖。
但一旦和中心化交易所(CEX) 出现一样的流动性短缺的时候，这个时候这样的高估值和高依赖性，就会引发一系列的骨牌效应。事实上 2020/3/12的 BTC大跌相当部分原因就和MakerDAO有关系。
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挑战 & 商业机会
笔者认为，如果能够有一些ToB的公司，可以通过去中心化或者中心化的方式，修筑起各种DeFi产品之间的防火墙，避免发生系统性风险。这个对于整个行业来说都是有利的。不过这样的业务最好也是由DeFi行业的事实领导者来执行，这样的阻力才是最小的。
挑战4：安全问题
如前面所说，笔者认为，无论是中心化交易所，还是去中心化金融产品，安全问题始终是一个绕不开的问题。随着数字资产的价值被越来越多人所接受。安全问题已经日益成为一个严重关切的领域。
对于开放式金融来说，它的安全问题主要集中在一些几个方面
- 数字资产的托管
- 合约的安全问题
- 网络、钱包、环境的安全问题
- 数字资产的托管
安全问题中首当其中的，笔者认为还是开放式金融的资金池中所托管的数字资产本身的安全问题。无论是频发的黑客事件，还是当发生劣币驱逐良币时候的监守自盗。DeFi项目目前还比较少有专门从事数字资产托管的服务，而市场的快速发展和市场竞争的激烈，也使得DeFi的领先者无法优先处理资产的安全问题，而一旦发生类似门头沟一样的严重事件，必然会给项目方或者整个DeFi市场造成严重的危机和不信任。
- 合约的安全测试和审计
从总体来说，智能合约和DeFi的发展还属于早期，因此在这方面的安全测试和审计，拥有强大技术能力的公司和实体并不是太多。而随着市场规模的不断扩大和需求的持续更新，这方面的安全测试和审计需求将会越来越强。
- 网络、钱包和环境的安全问题
正如支付宝会对整个支付环境进行检验一样，对于DeFi应用来说，有的时候安全问题并不在于合约，也不在于DeFi项目，而是用户的电脑或者手机处在一个不安全的环境之中。而由于去中心化金融的特征，一旦发生类似的安全漏洞，用户将没有办法将损失的资产追回。因此对于钱包、网络和环境的一体化安全监测是开放式金融要持续繁荣发展的一个核心要求。
挑战5：合规和监管问题
对于开放式金融的发展来说，一个绕不开的问题依然是合规和监管问题。之前提过，对于中心化交易所（CEX)来说，未来的趋势之一就是逐渐地合规化和纳入监管。从而避免CEX成为恐怖主义活动和洗钱的温床。
而对于去中心化金融来说，也一样面临类似的问题，而直到目前来说，面对这个持续发展的市场，还较少有统一的政策出现。对于DEX来说，如何兼容合规和监管问题，同时又不损失开放式金融的开放原则，是一个比较崭新的课题。一味地打压可能并非最佳方式，因为开放式金融是一个全球化的，且交易费用极低的经济行为，很难完全杜绝。而完全纳入联盟链的范畴之中，也和开放式金融的开放二字有所违背。
因此如何才能找到一条适合的道路，是DeFi赛道稳定持续发展的一个重大挑战。
作者介绍：
陈琳， 以链科技创始人，区块链领域的探索者和布道者。十年以上世界500强企业互联网产品研发和运营经验。曾于Infosys与美国微软总部担任核心技术专家并负责产品研发，被《Tech in Asia》评为区块链领域亚洲区最具影响力的CEO之一。以太中文网、量子中文网和区块链学堂的资深作家。《区块链学堂》创办人，“数字经济生活”概念项目创始人。
作者联系邮箱：[email protected]
以链科技介绍：以链是一家专注于区块链技术的区块链公司。上海区块链技术协会会员，目前主要提供的技术产品有以下三个：
- 提供区块链行业/认知/产品/技术/解决方案的咨询服务
- 智能合约方面的培训内容（目前包括以太坊、Libra、Hyperledger 和 蚂蚁开放联盟链这四个平台）
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