股利政策的类型

剩余股利政策

公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构），测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利，予以分配。

理由：保持目标资本结构，使加权平均资本成本最低。

固定股利政策

将每年发放的股利固定在某一相对稳定的水平上，并在较长时期内保持不变，只有当公司认为未来盈余将会显著的不可逆转的增长时，才会提高年度股利发放额。

理由：

有利于树立公司良好形象，增强投资者信心，稳定股价。

有利于投资者安排股利收入与支出。

股票市场受多种因素影响，包括股东心理状态或其他要求，稳定的股利可能比降低股利或，降低股利增长率对稳定股价更为有利。

缺点：

股利支付与盈余脱节，当盈余较低时，仍要支付固定的股利，这可能导致资金短缺。

不能像剩余股利政策那样，保持较低的资本成本。

固定股利支付率政策

公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。

理由：股利与公司盈余紧密配合，以体现多盈多分，少盈少分，无盈不分，真正公平对待每一位股东。

缺点：各年股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股价不利。

低正常股利加额外股利政策

公司一般情况下，每年只支付固定的数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际情况，向股东发放额外的股利。

理由：

使公司具有较大的灵活性。

可是那些依靠股利度日的股东，每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。