财报分析之资产负债表1

该读书笔记中涉及的书摘及其内容来源于《手把手教你读财报》,唐朝著

一、货币资金
1.货币资金只需关注合并报表中的数据。合并报表统计的数据是公司本部和子公司所控制的货币资金的多少。
2.货币资金分类为:
货币资金(非限制):银行存款、其他货币资金、存放中央银行法定准备金,存放中央银行超额准备金。
使用受到限制的货币资金:存放中央银行法定存款准备金,不能随时支取定期银行存款。
3.现金流量表负责展示资产负债表货币资金科目里“现金及现金等价物”的变化过程。
4.现金及现金等价物一般指企业持有现金、票据或者持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变化风险很小的投资。如:库存现金、银行存款、存放中央银行可随时支取的备付金,存放同业款项、同业间买入反售证券。
注:股票不是现金及现金等价物(风险高)。

二、货币资金会暴露的投资陷阱
1.货币资金的产生:经营活动的持续流入大于经营活动的持续流出的净额(符合这点企业具有竞争优势),出售资产或者业务部门,股权或者债务融资。
2.对于货币资金的分析:货币资金需要与企业债务与企业经营需要相匹配。如果货币资金匹配企业债务,说明企业短期偿债能力强。货币资金与企业经营需要相匹配,代表企业的资金运营能力强。货币资金过小,可能代表偿债能力不足,或者企业经营活动中捉已襟见肘。货币资金过大,代表企业资金运营能力较弱,或者企业的货币资金可能来源可能有问题。
3.应用到实践中,出现以下情况需要十分注意:
(1)货币资金余额比短期债务少很多
(2)企业货币资金很多,但却有许多有息或者高息债务
(3)定期存款很多,其他货币资金也很多,但流动的现金却十分匮乏
(4)其他货币资金数量巨大,但无法合理解释。
对应上面四种情况:(1)说明公司短期债务危机,(2)(3)(4)说明企业货币资金表面上很充裕,但深层次可能出现虚构、冻结、或者被大股东占用,只是在报表日回到公司账上,过后又消失。遇到这种情况需要将该企业排除。
如果企业没有或者很少有有息负债,经营活动持续产生大量现金流入,账上保留着大量的现金及现金等价物。说明企业对资金的运用能力低下。

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