（六）巴菲特与索罗斯的投资习惯：衡量什么取决于你

作者：chen_h
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（一）巴菲特与索罗斯的投资习惯：思考习惯的力量

（二）巴菲特与索罗斯的投资习惯：七种致命的投资信念

（三）巴菲特与索罗斯的投资习惯：保住现有财富

（四）巴菲特与索罗斯的投资习惯：乔治索罗斯不冒险吗？

（五）巴菲特与索罗斯的投资习惯：市场总是错的

（六）巴菲特与索罗斯的投资习惯：衡量什么取决于你

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投资大师已经开发并校验了他自己的个性化选择，购买和抛售投资系统。失败的投资者没有系统，或者不加检验和个性化调整的采纳了其他人的系统。

巴菲特的目标是以低于一美元的价格购买价值一美元的东西。可以将他的投资标准总结为：价格事宜的高质量质量。而企业的质量就是他的衡量对象。

索罗斯的目标是从市场先生的情绪波动中获利。他将他的投资决策简历再有关事件未来进展的一种假设上。他衡量的是这种假设的可靠性和事件的进程。

如果可口可乐的股票在巴菲特开始购买后下跌了，巴菲特会怎么做？如果他认为 5.22 美元是个划算的价格，那么 3.75 美元的价格显然更加划算，因此他可能进一步大量买入。

索罗斯的方法恰恰相反。如果他购入的某种资产的价格下跌了，市场是在告诉他他错了，因此他会撤退。如果价格上涨，他会买入更多，因为市场证实了他的假设。

这两种投资策略尽管截然相反，但与巴菲特和索罗斯各自的个性化投资系统是完美相符的。

巴菲特的投资方法的核心是判断一家企业的价值。为了判断企业价值，他设定了一套明确的标准：

• 第一条标准是：”我了解这家企业吗？“；
• 第二条标准是：管理层有没有合理的分配资本？
• 第三条标准是：如果管理层不变，我愿意购买这家企业吗？
• 第四条标准是：这家企业有理想的经济特征吗？这些特征可维持吗？
• 第五条标准是：它有超常的金资产回报率吗？
• 第六条标准是：我对它的价格满意吗？