（超级数字力）用生活常识读懂财报 —— 最少必要知识

1、财报整体观念

任何公司的财报都有三张，分别是：损益表、资产负债表、现金流量表。
所有的媒体新闻，几乎只关心损益表，也就是一家公司最近一段时间的账面利润或者账面损失。几乎都是盲人摸象，误导大众。

所以，MJ老师一再强调，必须：立体阅读三张财报

立体三维阅读财报，整体才能看到真相。

个人类比到公司

比如，用损益表来举例子。

个人从拿到工资，到减去衣食住行育乐费用，减去房贷、车贷，减去红白喜事的支出，再到所得税，最后就是个人账户里面剩下的钱了。

这个过程完全可以类比到公司的一段时间内的损益。

公司通过销货收入，减去销货成本，得到毛利，再减去经营的各项费用，再到减去偿还贷款，再到减去主营业务外支出，再到减去所得税，最后得到的就是净利润了。

可以说，一家公司就是一个人，也可以说一个人就是一家公司。

2、损益表 —— 仅供参考

看损益表的目的只有一个：判断这家公司是否有长期稳定获利能力
损益表是表示一家公司一段时间内的收入和支出。

这里有两个最大的反常识知识，第一，净利润不等于现金。因为，大部分公司做交易都不是收现金的，第二，不能100%的相信损益表的数据，这个数据自能是仅供参考。

大部分媒体，都是喜欢使用损益表的数据。根本不知道这张表的数据变动都只是一个推估的概念。也就是公司大概率只是看起来赚钱了或者亏钱了。因为，钱根本还没有进到公司的现金账户里面。

尽管只是仅供参考，但是我们还是可以在损益表里面，看到公司一段时间的经营状况。

我们需重点关注的是，公司的主营业务。

因为一家好的有长期发展潜力的公司一定是在获利上符合两个维度的：长期+稳定。

用我最喜欢的二维矩阵分析，就能立马看到长期+稳定的重要性了

	长期获利	短期获利
稳定获利	符合价值投资，意味着长期稳定收益率	适合短线价值投资
波动获利	适合投机操作，高风险	这类公司就是作死，一定血本无归

如果你想和巴菲特一样，连续50年获得平均20%的收益率，你应该重点验证这家公司是有具有：长期稳定获利能力。

3、资产负债表 —— 现金为王，财务结构

资产，现金为王

资产表，最重要的概念就是：现金为王。
手上有粮，心中不慌。现金与约当现金、应收账款、存货。都是企业现金的重要保证。

A股股王茅台，手上的现金，长期占据资产的40%以上。2017年更是达到了65.3%。

足以见得，现金为王，是有多么重要。

负债，财务结构

一家企业的负债只有两种：外部负债和内部负债。

外部负债也就是向银行借贷的钱，内部负债就是向股东筹集的钱。

财务结构比较好的状态是，五五平分。

当然更好的情况是，股东的占比更高。也就是俗话说的：肥水不流外人田。

股东如果看好一家公司，一定是不想让公司向银行多借钱的。

4、现金流量表 —— 真假立判，生死存亡。

现金流量表的最重要的三个指标分别是：经营活动现金流量、筹资活动现金流量、投资活动现金流量。

现金流量表，是最重要的一张表，但是几乎没有人看。

之所以重要，是因为这里面的三个指标，都是反映经营、借贷、投资三项活动是否真的变成了现金。

这里重要的就是：经营活动现金流量。
因为这个是公司主营业务的现金流，反映的是，公司是否真的具有长期稳定的获利能力。如果现金流为正数，说明赚来的利润真的进入了公司的现金账户。

5、小结

财报的最少必要知识还是需要好好复习，才能做到活学活用。

再总结一下重点：

1、三张财报必须一起看，整体才能看到全貌

2、损益表，仅供参考，必须看到长期稳定获利能力。

3、资产负债表，现金为王，财务结构。肥水不流外人田。

4、现金流量表。生死存亡，真假立判。