郭树清：引导理财、保险等为资本市场增加长期稳定资金，推动养老金在资本市场占比达到世界平均水平……
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中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清日前在《求是》发文指出，要不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。
文章从维护金融安全关乎我国经济社会发展全局、防范化解金融风险攻坚战取得实质性突破、新冠肺炎疫情发生后金融领域出现新的重大挑战、金融系统要努力确保经济社会发展目标如期实现等四方面展开阐述，透露出当前金融风险的最新变化，以及现阶段需要相应做好的重要工作。
要点速览
1、不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。
2、努力实现股票市场、债券市场、信贷市场与货币市场职责清晰、分工有序。
3、预计今年总体杠杆率和分部门杠杆率会出现较大反弹，金融机构的坏账可能大幅增加。
4、为应对疫情所采取的一系列宏观对冲政策十分必要，执行中如遇新的异常情况还可能进一步加大力度。
5、一些地方的房地产价格开始反弹，金融资源有可能再次向高风险领域集中。信用较差的借款人可能借延期还款等优惠政策恶意逃废债务，结构复杂的高风险影子银行也容易卷土重来。
6、当前的首要任务是在严格防控疫情反弹的前提下，全面恢复产业循环、市场循环、经济社会循环。
7、尽最大可能提早处置不良资产。信用风险是金融业最基础的风险，有毒资产是必须下决心切除的病灶，掩盖拖延只会贻误治疗，最终带来严重后果。
8、金融机构要采取更审慎的财务会计制度，做实资产分类，充分暴露不良资产。日常监管上，不能简单将不良率上升作为评判标准。要利用拨备监管要求下调腾出的财务空间，加大不良资产处置。
9、加强金融知识普及，让城乡居民都懂得，投资是有风险的，世界上没有高回报低风险的金融产品，更没有所谓“稳赚不赔”的理财项目，宣扬“保本高收益”就是金融诈骗。
推动养老金在资本市场占比达到世界平均水平
“在经济供给侧结构性改革中，金融供给侧结构性改革扮演着‘棋眼’角色。”郭树清表示，要推动金融结构同经济社会发展相适应，促进融资便利化，降低实体经济成本，提高资源配置效率。健全金融机构法人治理，矫正大股东操纵和内部人控制两种不良倾向。
郭树清指出，要不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。
对外经贸大学教授王国军分析认为，在当前时点提出这一说法很有意义。为资本市场增加长期稳定资金、推动养老基金进入资本市场等提法，实际上是从通盘的角度考虑整体金融布局。这样的判断和决策，对资本市场的发展很有好处。因为保险资金体量较大，此外养老保险第三支柱在发展的过程中还会积聚更多资金，这些长期资金进入资本市场，将对资本市场带来长期利好。
“与一些发达国家相比，我国养老基金在资本市场上的占比还是比较低的。”王国军认为，其中很重要的原因是养老保险第二和第三支柱发展还有提升空间，如果这块发展起来，养老基金规模将会变大，相应地进入资本市场的资金规模将更多。而资本市场的长期向好，也会为保险业和其他金融行业的投资收益率及资产的保值增值提供基础。
金融机构坏账可能大幅增加
在郭树清看来，“加快金融供给侧结构性改革”是现阶段需要做好的重要工作之一，主要基于对当前经济金融形势的判断。
郭树清认为，我国经济正处于转向高质量发展的关键时期，本来就面临老龄化加快、储蓄率下降、资源环境约束增强等诸多困难。百年不遇的特大疫情直接造成一季度增长深度下跌，尽管二季度恢复正增长，但近中期发展仍然面临许多不确定性因素。世界银行6月发布的《全球经济展望》预测，2020年全球经济将收缩5.2%。
“今后一段时期，我国经济供需两端、国内外两个市场同时承压，金融体系势必遇到很大困难。”郭树清表示，预计今年总体杠杆率和分部门杠杆率都会出现较大反弹，金融机构的坏账可能大幅增加。
“2019年银行业新形成2.7万亿元不良贷款，出现疫情后，资产质量加倍劣变不可避免。由于金融财务反应存在时滞，目前的资产分类尚未准确反映真实风险，银行即期账面利润具有较大虚增成分，这种情况不会持久，不良资产将陆续暴露。”
郭树清认为，为应对疫情所采取的一系列宏观对冲政策十分必要，执行中如遇新的异常情况，还可能进一步加大力度。
他表示，但也不能不看到，在资金面宽松背景下，企业、居民、政府都可能增加债务。利率下行一致性预期强化后，有可能助长杠杆交易和投机行为，催生新一轮资产泡沫。一些地方的房地产价格开始反弹，金融资源有可能再次向高风险领域集中。信用较差的借款人可能借延期还款等优惠政策恶意逃废债务，结构复杂的高风险影子银行也容易卷土重来。
此外，近些年迅速发展的金融科技，既带来许多机遇，也带来很大挑战。由于大数据、云计算、人工智能等高新技术广泛应用，传统金融风险的表现形式、传染路径发生深刻改变，数据安全等非传统风险日益突出。这些风险具有较强的突发性、隐蔽性和破坏力，不能不引起高度警惕。
对高风险业务保持高压态势
面对复杂严峻的经济形势，郭树清认为，要增强机遇意识和风险意识，既要“稳定大局、统筹协调”，进一步提升金融服务质效，推动经济发展尽快步入正常轨道；又要“分类施策、精准拆弹”，有序处置重点领域突出风险，实现稳增长和防风险长期均衡。
他表示，从现阶段来看，做好以下工作尤为重要：
全力推动国民经济恢复正常循环、加快金融供给侧结构性改革、尽最大可能提早处置不良资产、防止高风险影子银行反弹回潮、及时处置不同类型机构风险、稳步扩大金融业对外开放、切实加强金融消费者教育和保护，以及进一步加强党对金融工作的领导。
其中，针对不良资产，郭树清表示，信用风险是金融业最基础的风险，有毒资产是必须下决心切除的病灶，掩盖拖延只会贻误治疗，最终带来严重后果。
他提出，金融机构要采取更审慎的财务会计制度，做实资产分类，充分暴露不良资产。日常监管上，不能简单将不良率上升作为评判标准。要利用拨备监管要求下调腾出的财务空间，加大不良资产处置。制定切合实际的收入和利润计划，增加拨备计提和资本补充。
针对影子银行，郭树清认为，目前，影子银行经过不懈治理，风险得到一定程度控制，但生存的土壤尚未完全铲除，稍一放松监管，极可能全面回潮，导致前功尽弃。“影子银行风险‘燃点低’‘烈度大’，如有风吹草动，就可能形成‘燎原之势’，贻害无穷。”
他表示，要保持战略定力，对高风险业务保持高压态势。做到公募产品与私募产品边界清晰，表内业务与表外业务风险隔离，委托业务与自营业务分账经营，储蓄产品和投资产品泾渭分明。“要努力实现股票市场、债券市场、信贷市场与货币市场职责清晰、分工有序。同时，持续整治互联网金融风险，严厉打击非法集资等违法违规金融活动。”
针对机构风险，郭树清表示，对高风险金融集团，依照既定方案和分工依法依规处置。对农村金融机构，坚持县域法人地位总体稳定，鼓励采用多种方式补充资本、引进战略投资者。对城商行和信托等地方法人机构，支持省级政府制定并实施处置方案，金融管理部门加强专业指导。
郭树清还表示，要加强金融知识普及，让城乡居民都懂得，投资是有风险的，世界上没有高回报低风险的金融产品，更没有所谓“稳赚不赔”的理财项目，宣扬“保本高收益”就是金融诈骗。
防范化解金融风险攻坚战取得重大成效
尽管困难不容低估，但信心不可动摇，干劲不能松懈。
郭树清表示，按照党中央的决策和部署，在国务院和国务院金融稳定发展委员会的靠前指挥下，各地区各部门和金融系统齐心协力，共同推进，防范化解金融风险攻坚战取得重大成效。
“经过持续努力，金融风险总体趋于收敛，金融体系韧性明显增强。不仅成功避免了风险隐患向金融危机演变，也为应对各种复杂局面创造了宝贵的政策空间和回旋余地。”
金融资产盲目扩张得到根本扭转。2017年至2019年，银行业向实体经济提供的信贷资金和债券投资年均增速分别高达12.1%和13.9%。而资产年均增速只有7.7%，不及2008年至2016年的一半。
影子银行风险持续收敛。2019年末，影子银行规模较历史峰值压降16万亿元。
违法与腐败行为受到严厉惩治。依法处置安邦集团、华信集团等严重违法违规企业，及时重组、重整和破产清算数家涉嫌违规办理金融业务的控股公司。推动高风险中小银行和信托公司“一企一策”进行改革重组和风险处置。
互联网金融风险大幅压降。全国实际运营P2P网贷机构，由高峰时期约5000家压降至2020年6月末的29家，借贷规模及参与人数连续24个月下降。
房地产金融化泡沫化势头得到遏制。2019年与2016年相比，房地产贷款增速下降12个百分点，新增房地产贷款占全部新增贷款的比重下降10个百分点。
与此同时，不良资产认定和处置大步推进；大中型企业债务风险有序化解；地方政府隐性债务风险初步控制；标本兼治的长效机制逐步健全；服务实体经济质效明显提升。
编辑：黄蕾
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本期责任编辑：张晓光
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