相爱没那么容易，投资也是

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来自知乎专栏 嘻哈金融

台湾女歌手黄小琥有一首歌叫《没那么简单》，唱出了“相爱没那么容易”的心声，其实不光是感情，投资也是一样，“没那么简单，就能去爱，别的全不看”。然而很多人却不这样想，他们总是希望有一个简单制胜的投资方法，可以一招制胜，屡试不爽。也有很多人专门迎合大众的这种心理，推出了各种简便方法，比如“4年翻倍，月薪族理财秘籍”、“懒人理财法：玩微信让资产翻倍”、“七分钟教你理财“、”把10万变成700万的具体方法“等等不一而足。我也希望投资世界可以这样简单，但是我们都知道那是不可能的。非但不可能，反而可能会适得其反。格雷厄姆就曾经指出，”过度简化“是造成投资失败的三个原因之一。

我们看看那些投资成功的人是怎么做的吧。我前段时间给大家分享了《大空头》这本书，里面通过信用违约互换（CDS）成功做空美国次级抵押债券的“独眼医生“巴里，并不是靠凭空想象来完成的，他是经过非常投入和细致的研究才发现这个机会的。每个次级抵押债券的发行文件有130多页，绝大多数人都不会认真去读它，即使那些投资了几十亿的投资者也没有这样做，他们只是听听投行的报告，看看评级机构的评级就草草了事，放心投资进去，结果等待的是巨额损失。巴里并没有这么轻易行事，那些发行文件他看了上百份，而从头到尾逐字逐句的认真研究的也不下几十份，惟其如此，他才能够取得投资的巨大成功。

我们再来看看最成功的股票基金经理彼得.林奇，他用了13年的时间，将管理资产的规模从2000万美元增长到140亿美元，平均每年的复利回报高达29%。他曾经非常诚恳的告诫大家：“购买股票之前首先要做好公司分析研究的功课。不做研究就投资如同不看牌就玩梭哈扑克游戏一样危险。”他自己的成功投资，和他不辞辛苦，深入研究公司和实地考察有很大的关系。他有一次为了调研一家名叫Cajun的清洁公司，倒了好几次飞机，又苦哈哈的坐在大卡车上才来到了公司所在地，之前从来没有分析师这样干过，何况像他这样的大牌基金经理，正因为如此，除了彼得.林奇，其他机构投资者谁也没有买过这个每年保持20%增长的公司的股票。想想看，如果你只是想舒舒服服的待在家里，只花上七分钟来学习投资，然后期望资产从10万变成700万，那么请醒醒吧。

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投资没那么简单，因为投资是科学、艺术和人性的结合，特别有人的因素参与进来之后，就变得更加复杂，所以那些希望可以用简单快捷的分析方法来进行投资的想法是不现实的。举个例子，有人在分析外汇的时候认为投资回报率高的国家汇率会走强，反之汇率会走弱。且不说这种说法是否考虑了通货膨胀率的因素，单就这个结论而言可能就会与实际不符，比如日本在去年大部分时间里都是负利率，按这个说法日元应该走弱，但是日元在去年大部分时间里都是升值的。很显然，还有很多其他的因素在起作用。再比如，很多人在投资黄金的时候都会说美元和金价的走势是相反的，但是如果你去查看一下2011年到2012年的情况就会发现，国际金价和美元在那段时间里却是差不多同步上升的。

美国曾经有科学家用一些变量建立了一个旨在保护湖泊生态系统的捕捞模型，以为可以实现保护和捕捞两不误，但是结果却造成大量的生物灭绝。后来这些科学家不得不承认，和那些你不知道的因素比起来，你所能测量的影响因素，实在是太微不足道了。很显然，金融市场也是一个复杂的系统，同样充满了大量不可预知和不稳定的因素，很难用一两个简单因素来概括，更没有什么可以迅速掌握的快捷分析方法。也许老老实实的花些笨功夫在投资上面才是正确之道。

正如相爱没那么容易一样，投资也是。