浙商证券分析报告（0607）

浙商证券分析报告（0607）
兴业银行：价值低估面临反弹
陈泳潮
　　经历前期的惨烈下跌后，短期做空动能已得到一定程度的释放，因此投资者在目前境地不必盲目悲观，而应理平动荡的心绪，对部分被市场误杀的基金重仓成长品种进行适当关注，该类个股因本身就被市场低估，经历这次泥沙俱下的瀑布下跌后，短中线投机投资价值越发显现。601166兴业银行作为市盈率较低的小盘银行股则有望成为机构资金关注的焦点，有望反弹向上。公司是国内首批股份制商业银行之一，是一家全国性商业银行，行业竞争力较强。值得关注的是，公司的流通市值是银行板块中最小的，市场人气效应较好。这在当前市场急需权重品种爆发背景下，机构极大概率可以利用其“杠杆效应”来撬起整个银行板块，从而全面激活市场。技术形态上看，该股4月17日开始进入洗盘调整过程，截止目前已近7周，股价也打回72日均线附近，时间和空间上均已调整充分。
　　价值低估银行看点十足
　　根据英国《银行家》杂志于2006年6月首次发布的中国银行百强榜，兴业银行平均资本利润率列各家全国性银行首位，一级资本和资产总额均跻身全国十强。在香港《亚洲周刊》公布的2006年亚洲银行300强中，兴业银行再次名列前茅，成为“中国在亚洲排名上升最快的银行”。根据英国《银行家》杂志于2006年6月首次发布的中国银行百强榜，兴业银行平均资本利润率列各家全国性银行首位，一级资本和资产总额均跻身全国十强。2006年，兴业银行荣获由中华全国工商业联合会、凤凰卫视中文台等联合评选的“2006中国最具影响力企业奖”。这些美丽光环的基础是一个高成长银行的精彩成长故事！兴业银行是成长性最好的银行股，发行时受热烈追捧，冻结的申购资金高达1.1万亿元，创历史纪录。同时，其在上市后即一路震荡上行，成交量快速萎缩，显示大资金已然潜入，看好其未来不言而喻。
　　业绩稳定增长成长性优良
　　公司06年年报显示，公司2006年净利润达到37．98亿元，较2005年增长近54％，增长势头明显。以2006年末实际总股数39．99亿股计算，每股收益0．95元，同比增长50％，每股净资产为4．05元，公司的业绩超越市场各主要机构的预期。按发行后股本摊薄后，每股收益0.744元。
　　调整充分随时向上
　　二级市场上看，该股2月5日上市之后即成为机构争相关注的焦点，同时图形上也走出一路上行的强多格局。随后，从4月17日开始，该股进入震荡调整，目前已调整7周，股价也打到72日重要均线位置，时间空间上均已调整充分。[@more@]

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