学财报—长期资金占不动产及设备比率

今天我们继续学习五大关键数字力的第四部分（财务结构的分析）——长期资金占不动产及设备比率。

下图为学习进度图，方便大家整体把握五大财务比率。

学习进度

我们判断一家公司的财务结构有两个指标（今天学第2点）：

1、“负债占资产比率”（那根棒子的位置）

2、“长期资金占不动产及设备比率”（一家公司是否具备“以长支长”的能力）

概念

资产负债表中：左边（ 资产 ）=右边（ 负债+ 股东权益  ）

类比个人资产负债表和公司资产负债表（按照流动性摆放）

在经营个人家庭或公司过程中，“以短支长”                                                                                                                     （用右边的“短期负债”去支付左边的“长期资产”）是投资大忌！

公式

长期资金占不动产及设备比率公式

（1）分子是“长期资金”：

资产负债表的右侧：

“长期负债”（不用短期内要还的外债）

“股东权益”（长期资金，因为股东不会抽银根）

所以，右边的上下两项加起来就是分子“长期资金”，是一笔可以供公司使用很长时间的钱。

（2）分母“不动产、厂房及设备”：

（短期不能变现的，是长期资金的去路）

“以长支长、越长越好”：用长期的资金去做长期的事，绝对不能用短期的资金去干长期的事。

实际计算的时候：

分子“长期负债+股东权益”就是财报中的“所有者权益合计+非流动负债合计”；

分母“不动产、厂房及设备”就是财报中的“固定资产+在建工程+工程物资”。

下面以“科大讯飞”为例，计算其2016年的“长期资金占不动产及设备比率”：

分子：“所有者权益”见“资产负债表”（所有者权益（或股东权益）合计）；“非流动负债合计”见“资产负债表”，它们代表的是“长期负债”。2016年分别为72.188亿和6.742亿。

分子

分母：“固定资产+在建工程+工程物资”都可以在“资产负债表”相同名称科目里找到，它们代表着“长期资产”。2016年分别为：10.597亿、2.713亿和0。

分母

带入数据计算，2016年其“长期资金占不动产及设备比率”为：

（72.188+6.742）/（10.597+2.713）=78.93/13.31=593.0%，与财报说一致！

财报说数据

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