三因素驱动营收增长 农行管理层预判两类行业资产质量存较大不确定性

经济观察网 记者 黄蕾 8月31日下午，农业银行（601288.SH，以下简称“农行”）举办2020年中期业绩发布会，会上农行高管对资产质量、利润增速、信贷投向等市场关心的银行业问题予以解读和回应。

截至6月末，农行总资产26.5万亿元，较上年末增长6.4%，其中贷款14.5万亿元，较上年末增长8.9%；存款20.4万亿元，较上年末增长8%。上半年农行实现利息净收入2589亿元，同比增长8.9%，手续费及佣金净收入524亿元，同比增长2.9%；营业收入3392亿元，同比增长4.7%；拨备前利润2317亿元，同比增长5.6%；净利润1092亿元，同比下降10.8%。

提及对农行不良贷款的前景展望时，农行行长张青松表示，由于经济下行在金融领域的反应有一定的时滞，加之宏观政策短期对冲效应等影响，预计不良贷款的暴露也会出现一定的时间延迟，因此未来农行依然在不良贷款方面面临一定的反弹压力。农行管理层分析认为，有两类行业的资产质量存在较大的不确定性，一是餐饮、住宿、旅游、娱乐等受疫情直接影响较大的行业，二是对外依存度较高、外部输入性风险突出的行业，比如出口占比较高的低端制造业。

不良微升 审慎计提贷款减值准备

截至6月末，农业银行不良贷款余额2077.45亿元，较上年末增加205.35亿元；不良贷款率1.43%，较上年末上升0.03个百分点。关注类贷款余额3039.24亿元，较上年末增加55.23亿元;关注类贷款占比2.09%，较上年末下降0.15个百分点。

张青松表示，农行近年来一直在执行严格的贷款分类标准，农行对逾期贷款的风险分类至少下调为关注类，其中逾期20天以上的公司类贷款全部纳入了不良。从不良贷款的分布来看，区域上主要集中在中部、西部和环渤海，这三个地区的不良贷款总额为1428亿元，占境内不良贷款的68.8%。从行业上看，主要集中在制造业、批发零售业、租赁和商务服务业等行业，前三大行业合计有1188亿元的不良贷款，占境内公司不良贷款的71%。受疫情影响较大的地区和行业的个人贷款、银行卡等也出现了不良的反弹。

张青松表示，农行在过去三年大力度的“净表计划”，为应对疫情对资产质量产生行业性的冲击打下了基础，因此农行资产质量保持了基本的稳定。农行具备较强的风险缓释能力，农行的拨备一直处于较高的水平。报告期末，农行拨备覆盖率为284.97%，较上年末下降3.78个百分点，拨贷比4.08%，较年初上升了0.02个百分点。

报告期内，农行信用减值损失991.23亿元。其中，贷款减值损失817.82亿元，同比增加103.64亿元，农行表示主要是由于充分考虑宏观环境的不确定因素，审慎计提贷款减值准备。

张青松表示，以上数据说明农行积累了比较充裕的财务资源用于抵补将来可能发生的信贷损失。

解读盈利背后的因素

农行上半年营业收入实现了4.7%的增长，净利润1092亿元，同比下降10.8%。

张青松对营收增长的驱动因素进行了解读：一是农行持续加大支持实体经济的力度，资产规模保持了较快的增长，上半年日均生息资产同比增长9.8%，其中日均贷款同比增长11.6%；二是手续费和佣金净收入同比增长2.9%；三是农行持续推进增效计划，效率指标得到稳步改善，上半年农行成本收入比24.6%，同比下降1.1个百分点，以上为正向的驱动因素。

同时他指出，拉低利润增长的因素包括NIM（净息差）处于下行通道，其中的贷款收息率、投资收息率，即贷款和投资这两个最大的资产组成的收益率，分别下降了8个BP和12个BP。同时，农行加大了拨备的计提，上半年信用减值损失991亿元，同比增长34.9%。

盈利前景如何？张青松表示，下半年或者短期来看，在不断复杂的外部环境，疫情防控常态化等因素影响下，农行的盈利增速不可避免地面临进一步下行的压力。主要因素包括：一是净息差仍然存在下行的压力。因为银行要通过贷款的定价让利；银行要做LPR的转换，随着LPR转换的贷款越多，贷款的收息率会随着LPR市场利率的下降而进一步下降；二是手续费收入增长面临较大的压力。农行将在落实好前期出台的减免优惠政策基础之上，重点支持疫情防控和复工复产，进一步出台并实施一系列的服务收费减免措施，同时会坚决避免个别基层机构可能出现的违规收费；三是随着不良贷款延迟暴露。农行还会根据实际的需要，严格执行各方面的政策，如果有需要，还会继续增提拨备，所以增提拨备也会对当期的盈利增长产生压力。

信贷投向何处？

上半年，农行贷款余额14.5万亿，较年初增长了1.2万亿，增速是8.9%，其中公司类贷款余额7.86万亿元，较上年末增长10.7%。

农行副行长张旭光介绍，上半年，农行持续加大对“三农”信贷领域的投放力度，在“三农”和县域贷款余额超过了5万亿，较年初增长也超过了5000亿，增速11%，高于全行贷款平均增速2.1个百分点；6月底末，监管口径普惠型小微企业余额达到8661亿元，较年初增加了2738亿元，增速46%；个贷增量位居各行首位，境内个人贷款余额58303.71亿元，较上年末增加4378.98亿元；绿色信贷、战略性新兴产业、高新技术、现代服务业等领域的贷款增速都明显高于一般公司贷款的平均增速；线上信贷领域发展迅速，目前线上信贷业务余额接近1万亿元。

展望下半年的信贷投向，张旭光表示预计农行下半年信贷增量将不低于去年。包括上述提及的信贷投放领域，农行将一是继续强化普惠金融服务，全年的普惠型小微企业增速预计会高于40%，二是继续支持重大项目的建设，继续做好政府债券以及综合金融服务；三是加强产业链、供应链的金融服务；四是积极服务国家内需的战略需求，持续加大个人贷款的投放，力争全年个贷客户净增长达到140万户，继续保持行业领先地位。