今天对“财务结构”的两个指标做复盘小结，先来看《五大数字力》总体思维导图
这个部分我们通过两个“财务结构”指标来判断一家公司是否存在破产危机，分别是：
（1）负债占资产比率------那根棒子！（公司对外的负债多不多?）
（2）长期资金占不动产及设备比率------以长支长！（有没有发生拿短期资金支付长期投资这种愚蠢错误）
一、概念
1、负债占资产比率------那根棒子！
棒子位置的高低：
（1）体现了公司负债占资产比率的大小，是否会有破产危机！
（2）表现出公司股东的偏好，是否对这家公司经营状况和前景认可！
2、长期资金占不动产及设备比率------以长支长，越长越好！“资产负债表”上的科目是按照它们各自转换为现金的速度来排序的。
流动性越高的摆上面，流动性越低的摆下面；
短期摆上面，长期摆下面；
有形资产摆上面，无形资产摆下面。
资产如此、负债亦如此！“短期资产”对应“短期负债”，“长期资产”对应“长期负债”。
在个人家庭或经营公司过程中，最不可犯的错误就是“以短支长”，也就是用右边的“短期负债”去支付左边的“长期资产”。公司层面：用高利贷的钱去投资设备、厂房这些长期资产，最终一定会造成企业破产！！个人层面：用信用卡去买房！用短期资金去应付长期生活所需，非常危险、极其致命！！
二、判断指标
1、那根棒子：
（1）经营稳健的公司，棒子一般都<60%！股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。
（2）最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各出资一半。
（3）下市破产的公司，棒子一般都>80%，位置非常低！
2、以长支长、越长越好：
“以长支长”指标要>100%，分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产，越长越好！
任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防个心眼。
三、指标权重比例
四、分析
（1）财务结构是一个动态的概念。阅读财报时就要结合“盈利能力”的几项指标，将报表关联起来看。
（2）如果棒子位置偏高，意味着股东自己出资较多，通常都是赚钱的企业，毛利率、营业利润率等指标都比较优秀。因此，我们也可以从棒子的位置看出股东对公司经营状况和前景的态度。
（3）如果棒子位置偏低，意味着外债较多，要复核公司手上现金和相关盈利指标。如果外债很多，手上又没钱，则风险很大！
补充：金融保险业是高度杠杆的特殊行业，不适用上述财务结构观念。
五、公司对比
如果一家公司的财务结构不佳，我们需要按照下面的顺序，交叉验证这是不是一家真正值得投资的好公司：
1、毛利率：这是不是一门好生意？
2、营业利润率：有没有赚钱的真本事？
3、现金：财务结构差，那手上的现金能撑多久？
看一家典型的垃圾公司“宜宾纸业”的五年财报指标
1、负债几乎接近100%！ 2、支付长期资产的长期资金逐年下降，2016年仅为53%<100%！ 3、毛利率，少的可怜，2015年居然还是负的！ 4、营业利润率五年都是负的！ 5、手上现金：个位数！
再看下龙头企业：
1、那根棒子位置合理，负债占资产比率均<60%；
2、以长支长，长期资金占不动产及设备比率均>100%;
3、盈利能力几家公司都不错，永辉超市属于超市行业，虽然利润率不高，但低价转的快。