26.更人性化的前景理论

伯努利理论认为盈亏相同，则不输不赢，他认为财富状态才是价值载体。

伯努利（1700--1782）

他的家族人才辈出，在科学方面很有成就。

记得伯努利方程，不管是他们家的谁吧，这一家人都是伯努利，期望值是零。

但是马科维茨提出，效用是伴随着财富变化出现的，他的理论存在了25年，无人能识。

马科维茨（1927--）

他获得了1990年诺贝尔经济学奖，理由是现代投资组合理论，他说过：资产多元配置是投资的唯一免费午餐。

丹尼尔卡尼曼和阿莫斯依此推出前景理论。

损失厌恶

对亏损的反应比对同等数量盈余的反应要强烈得多，这就是损失厌恶。

作者提出了前景理论的精髓：由图中可知，损失100元的痛苦需要得到200元才能抚平。必定的损失，比90%的概率更大损失，前者更痛苦。

这里有两点：

1.实验人员要求受试者像商人那样思考，受试者对损失的规避就没那么强烈了，对损失的情绪反应也大大减弱了。

像专家一样思考，做事。如果暂时做不到，就试着模仿，比如投资这件事，那些胡乱操作，专家是不会做的。

2.伯努利理论忽略了人的情绪，纯理性。这个缺陷在250多年的时间都未能引起注意，这是理论导致盲目性的典型案例。

总之，我们了解了前景理论，对人类产生直接情绪影响的是得与失的情绪，而不是财富和普遍效用的长期前景。

这符合我另一个原则，你是什么并不重要，重要的是你在做什么。

不看存量看增量。

对于损失厌恶来说，这是系统1的反应，没有人可以克服，只能疏导。