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本周重点：
- 接下来的一段时期内，我认为之前受疫情影响的股票会回暖，而那些受益于疫情的股票则会进入相对的弱势期。
- 比起直接投资原油的标的，华宝油气这种投资油气公司股票的方式，我认为长远来看是更划算的，因为股票是不会有升水损耗的问题，也不会有期货到期移仓的巨大风险，华宝油气被套的话你可以长线死扛，等油价反弹，但是买了原油基金的话死扛是真的会死的。如果不着急用钱可以拿着等等。
- 我之前一直说的是看好猪肉板块的，牧原和新希望我推荐过好几次，但我觉得目前的估值不便宜了，除非猪肉价格还能再向上20-50%，不然养猪股在景气周期给15倍的pe，真的不便宜。
市场：
- 接下来的一段时期内，我认为之前受疫情影响的股票会回暖，而那些受益于疫情的股票则会进入相对的弱势期。
- 说到底还是大环境不好，现在依然处于慢熊市的序列中，市场更偏爱的还是有经营确定性的公司，哪怕增速差一点，但比较稳健，市场就愿意给你溢价。市场不太敢去赌一些困境反转的上市公司，还是流动性上面有问题。一些下跌的个股，尽量别补仓，一些有浮盈上涨的公司，倒是可以追一些。
个股/行业：
- 油企：油价的底部不好说，油企会有大量不良贷款，无法想象股东们会遭遇什么，这里其实就是委婉的说会有很多油气公司倒闭。油价这么跌，油气这条线上的公司股价能好嘛，你看看中国石油也跌到山沟里去了。但是比起直接投资原油的标的，华宝油气这种投资油气公司股票的方式，我认为长远来看是更划算的，因为股票是不会有升水损耗的问题，也不会有期货到期移仓的巨大风险，华宝油气被套的话你可以长线死扛，等油价反弹，但是买了原油基金的话死扛是真的会死的。如果不着急用钱可以拿着等等。
- 猪肉：牧原股份一季度净利润41亿，同比增长863%。牧原现在2800亿市值，就算全年净利润160-200亿，那对应的也是14-17倍市盈率，考虑到目前猪肉价格处于历史上前所未有的景气阶段，而且猪肉价格是强周期，我在中长期并不看好股价，这里的中长期指的是3个月以上。我之前一直说的是看好猪肉板块的，牧原和新希望我推荐过好几次，但我觉得目前的估值不便宜了，除非猪肉价格还能再向上20-50%，不然养猪股在景气周期给15倍的pe，真的不便宜。
- 双汇一季度净利润14.6亿，同比+13.8%。这个业绩很优秀了，但是双汇今年股价已经涨了50%，这样一对比就能看出问题，13%的业绩涨了50%的股价，估值其实更贵了，涌入的资金其实都在买未来的确定性。
观点/经验：
- 其中战争能力和社会组织是副线，全球承平近80年，变化不明显，真正的主线是后两条，也就是能量和信息。至于什么样的赛道是好的，我建议的标准有一个，就是是否涉及信息传播的通道迁移。每一次信息传播通道的迁移，都是巨量财富的重新分配。
- 我这人自诩还是见过世面，一向以心态平和自居，没想到亏多了也跳脚，那篇文章我留着，以后再有类似情况会翻出来看看。我那几天开始对自己判断出现严重怀疑，原先制定抄底计划被推翻，我把买入量砍掉了80%，当然了，这是个糟糕决定，因为没过2天美股就见底反弹。如果当时能坚定执行计划，就是一波完美抄底。
- 怎么才算一名合格的价值投资者？以前我觉得有自己的信仰就行了，但现在觉得信仰有时候也顶不住，不同的市场，不同的风格，还是要适当的随机应变，不能只盯着市盈率和ROE炒。
- 基金要看底层资产，如果投资股票，那基本上就奔着最差亏30%的心态去投。如果底层是债券，那一半不会亏过10%，除非基金经理水平极差。如果投的是场外乱七八糟的非标，那就底线很难说了。
2020-05- 04 博主父子出镜带货
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今年的标语是bull on the way，cat in the night。中文翻译就是牛在路上，猫在晚上。之所以用英文是为了设计上更有图像感，如果印汉字在衣服上，大家就会过于关注字意，感觉别扭。
（假期没写）
（没啥）
2020-05-03 老人家腰斩割肉，抄他底的哭了
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油价的底部不好说，油企会有大量不良贷款，无法想象股东们会遭遇什么，这里其实就是委婉的说会有很多油气公司倒闭。
美国股市的长期回报会比美国国债高。这个我信，因为美国国债30年期的收益率是1%，以美股上百年来的表现看，跑赢国债真没啥问题。我想的是，中国未来利率持续下降，国债利率也跌到3%、2%、1%，也会逼着巨量资金流向股市。
现在依然是买美股的好时机，但也要做好买入后可能亏50%的心理准备，建议是投资标普500指数，自己管理的伯克希尔不能承诺跑赢标普500。这里我补充一句，标普500的指数基金是SPY，也是我美股账户的第一重仓标的。另外我还有很多的DIA和QQQ，分别是道琼斯和纳斯达克的指数基金。
（假期没写）
A股的民航呢？会不会受影响。怎么可能没影响呢，建议不要直接买民航，想抄底的话买机场吧，稍微稳妥些。
公积金现在不是也有别的手段可以取出么，房价若是5年不涨，每年房贷成本5.5%，房租收益假设3%，那5年就亏损总房价的12%，这可不是一笔小钱。所以说到底还是要赌房价上涨，但这事其实没谱，全国有很多地方房价滞涨了。
所有股票都会跌，但现金流和运营逻辑上来说，机场股的抗风险能力比民航股要强。
2020-05-02 拒绝加班，赔偿1.8万
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但这事在网上争议很大，我看大部分律师都认为，一般能被定性为紧急任务的，通常是公共事业，比如水利、电力、消防、医疗、交通，而民营企业的订单不应该算紧急任务，否则此例一开，私企就可以滥用让员工加班，不加班造成损失就打官司索赔，后患无穷。
（假期没写）
我的每一个朋友，在我心里其实都有一个信用值，他的经济能力强，信用好，这个值就会高一些。他如果来找我，开口低于这个值，并且说明用途和归还日期，我会借的。如果超出这个值就直接说不方便，没有礼貌不礼貌一说。他既然提了不合理的要求，我没啥不好开口的。我一般不会主动说，看对方提不提，如果不提，那信用值就默默打折。比如朋友A，原先在我心里可以借50万，他如果不说利息，那就降为30万。
2020-05-01 聊点俗的，近30年暴富主线
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我很理解，但这类观点有局限性，之前解释过邓巴定律，一个人的社交圈很难超过150人，所以“我身边、我周围、我认识的人”，这种采样讨论意义不大。
我认为财富有没有固化，要看社会形态有没有持续变化。
著名历史学家伊恩莫里斯写过一本名著《文明的度量》，里面提出衡量文明的发展有4个尺度，分别是：
战争能力
社会组织
能量获取
信息技术
其中战争能力和社会组织是副线，全球承平近80年，变化不明显，真正的主线是后两条，也就是能量和信息。
先说能量，人类从钻木取火，到发明农耕，再到工业革命运用燃煤，再到现代运用石油、核能，获取能量的水平突飞猛进，但是最近半个世纪以来进步并不明显，所以在这条主线上的各个产业确实变化很少。
你若是在石油化工、煤炭电力、钢铁冶金、基建等行业上班，你起码得有能力、背景、运气这三项中的两项，否则大概率一辈子只能在中下层劳碌。
在这样的情况下社会信息传递的整体结构变化一直很剧烈，由此导致的财富转移从来没有停下来，我认为中国财富没有固化也是基于此。
这些人的职业生涯都踩对了信息革命这条主线，在财富蛋糕重新分配的时候吃到了大头，而更多坚守在传统行业的人，确实没偿到多少甜头。
这和炒股挺像的，有人拿着茅台、恒瑞赚飞了，有人拿着大盘指数马马虎虎，有人拿着垃圾股年年亏钱，结构化行情下，选择比努力重要。
有网友留言说自己在传统行业干了十几二十年了，不能转行信息行业，我也提不出好建议，平平淡淡的人生也没啥坏处，或者你可以好好培养孩子，在他们开启职业生涯的时候选一个好的赛道。
至于什么样的赛道是好的，我建议的标准有一个，就是是否涉及信息传播的通道迁移。
每一次信息传播通道的迁移，都是巨量财富的重新分配。
（假期没写）
小康的标准是？我觉得家庭收入超过20万就算小康，也就是发达国家3万美金的标准。年入百万太扯了，扔到西欧也算有钱人。
能量的升级是人类的主线，但最近50年确实没啥大的突破，我们用的锂电池都是30年前的东西，可控核聚变是现在努力的方向，但我之前看过一些科普，感觉30年内都没戏。
2020-04-30 出坑
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关于这波抄底也是一言难尽，事先我就做好了相关的买入计划，刚开始跌的时候心态还是比较淡定，但中间有几天美股动辄就跌10%，前期账户一晚亏3-4万美金，几次抄底后一晚上亏5-6万美金，再加上白天A股和港股也亏的稀里哗啦，我的心态开始小崩，感觉压力山一样的塌下来，难受。
我这人自诩还是见过世面，一向以心态平和自居，没想到亏多了也跳脚，那篇文章我留着，以后再有类似情况会翻出来看看。
我那几天开始对自己判断出现严重怀疑，原先制定抄底计划被推翻，我把买入量砍掉了80%，当然了，这是个糟糕决定，因为没过2天美股就见底反弹。如果当时能坚定执行计划，就是一波完美抄底。
但那种窒息的感觉，亲身经历过才知道有多难受，炒股它终究是个情绪管理的游戏。
讽刺的是深陷新冠泥潭的美股我出坑了，但疫情控制最好的A股我还没爬出来，离3月初的高点还差着一些。似乎炒A股的老股民也都认命了，习惯半死不活的在价值中枢附近震荡，10年了，还在3000点附近玩。
（没写）
一直很好奇一个问题：一个人炒股水平和他在现实社会上的工作能力，有很大关系吗？比如那些官老爷是不是比我这种打工族有更高的收益率？不，我可以明确告诉你没关系，我认识很多商业大牛，或者高知分子，炒股也糊里糊涂的。
看到四月份上证4%↑，创业板10%↑，有多少人又跑输了大盘。我这几年至少在公众号里劝了有30遍以上了，买指数基金它不香吗？跟着交易所炒股，肯定好过散户自己瞎鸡巴乱搞。
不能把改善生活、拯救人生的希望都压在股市里，心态很容易爆炸的，实在要赌，美股还行，A股不值得。
比特币心态好，其实很容易赚钱，就是周期长短不一。是，它有一个明牌，就是每四年产量衰竭一半，所以快到衰竭的前一年埋伏一下，就能赚钱。但仓位真的不能大，价格波动太猛。
如果只想跑赢余额宝又方便进出的是投债券基金吗？有何推荐。也是在定投的页面上有推荐啊，夜报说过很多次的华宝中短债，这个品种真的很好，上车的读者没有一个不满意的，香。
怎么才算一名合格的价值投资者？以前我觉得有自己的信仰就行了，但现在觉得信仰有时候也顶不住，不同的市场，不同的风格，还是要适当的随机应变，不能只盯着市盈率和ROE炒。
2020-04-29 盘后出了2个大事
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如今防疫级别下降，再叠加五一长假，进京需求报复性反弹，那肉眼可见的民航、机场、酒店、餐饮、旅游收入就会回暖
另外5月22日定下了两会的日期，我认为也暗示着中国第一阶段抗疫已经成功，既然如此重要的政治活动都能进行，那全国性的复工也会更具力度的全面推进。
也就是说，接下来的一段时期内，我认为之前受疫情影响的股票会回暖，而那些受益于疫情的股票则会进入相对的弱势期。
我没有这两家公司的股票，我就是心疼55万中石化股东和70万中石油股东，以后千万别买这种国企，根本就没把二级市场的股东当个人。一边利用行业垄断优势挣老百姓的油钱，一边又给股民带来了深重的财富灾难。
中国一季度智能手机销量下跌22%，只有华为保持了增长6%，小米销量大跌35%，在前五大品牌里表现垫底，苹果销量下滑1%。请持有手机产业链个股的朋友参考。
今天就把昨天做的跨期对冲平了，别的没变化，股指期货今天贴水大幅缩小，我觉得市场上对持股过节是比较积极的态度。
今晚的消息会刺激一些复工概念股，旅游、民航、餐饮，甚至包括影视，在预期上都会大幅回暖，有可能短期迎来反弹，但这次反弹的力度得看，我认为不会太大，没准两三个交易日就没了。说到底还是大环境不好，现在依然处于慢熊市的序列中，市场更偏爱的还是有经营确定性的公司，哪怕增速差一点，但比较稳健，市场就愿意给你溢价。市场不太敢去赌一些困境反转的上市公司，还是流动性上面有问题。一些下跌的个股，尽量别补仓，一些有浮盈上涨的公司，倒是可以追一些。
应该混改的，这两货名为公司，实际根本就不算商业公司，也从不把二级市场的股东当人看，只会遵从政治利益，以及内部各种集团的利益，资本也不愿意跟这群吸血阶级玩。
持有手机产业链的参考？啥意思，请说透。给华为供货的业绩还行，给小米供货的下游等着吃面，给苹果供货的还行，就这意思，这点联想能力都还要我点破吗？
华东医药是不是也是股东转移利润的问题呀。没有这类问题，业绩很坚挺，但市场就是不认，来来回回就是讲鬼故事，集采啦，不行啦，公司完啦。但业绩一直很硬。其实我当初看中它不完全是业绩，还有连续多年公司超强的调整能力，我信它会爬出坑，一季度养老金基金也买进去了。
为什么不解读五粮神的年报和季报呢。因为我有白酒的老大和老三，所以老二我跳过无视了，五粮液也不差，除了茅台，它是最好的。
2020-04-28 太子失宠，地动山摇
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创业板几乎照搬了科创板的交易制度，所以一下子科创板的独特优势，比如涨跌20%，比如上市前五天不设限，比如亏损企业能上市，这些以后创业板也有，更重要的是创业板的开通门槛（10万）又比科创板的门槛（50万）要低，所以科创板差不多是从钦定的太子突然变成后娘养的，心态爆炸。
解释一下，上证指数是上交所编的，深证指数是深交所编的，中证指数是上交所+深交所一起编的，所以我才说投资指数基金，就是把钱给交易所，让它们帮股民炒。
这个在未来很多年都会是主流。
有人问我有没有跟踪上证指数的ETF，我记得好像有，但是交易不活跃，没必要关注，更重要的是上证指数虽然是A股历史最悠久的指数，但它几十年前定的编制规则又落后又蠢，专业机构基本不看的。
上海机场一季度8085万利润，下降94%，能不亏就不错了，等待民航业复苏吧。机场长期看还是旱涝保收的好资产，而且随着复建成本的提高，内在价值也在涨。复建成本的意思就是把机场砸了，重新再建一遍要花的钱，由于物料人力都涨了，所以通常复建成本都会增加。
伊利一季度11.43亿，同比-49%，乳制品的销量降这么多还是蛮让我意外的，我看了一下分析，貌似是销售渠道受阻造成的，二季度应该就会快速恢复。
双汇一季度净利润14.6亿，同比+13.8%。这个业绩很优秀了，但是双汇今年股价已经涨了50%，这样一对比就能看出问题，13%的业绩涨了50%的股价，估值其实更贵了，涌入的资金其实都在买未来的确定性。
今晚说几句华宝油气吧。这个之前推荐定投，是套了不少网友，有客观的大环境因素，大家也都知道，就是国际油价暴跌。今年跌了38%，然后就有很多人说这个标的不好。应该说投资的时机确实不好，油价这么跌，油气这条线上的公司股价能好嘛，你看看中国石油也跌到山沟里去了。但是比起直接投资原油的标的，华宝油气这种投资油气公司股票的方式，我认为长远来看是更划算的，因为股票是不会有升水损耗的问题，也不会有期货到期移仓的巨大风险，华宝油气被套的话你可以长线死扛，等油价反弹，但是买了原油基金的话死扛是真的会死的。如果不着急用钱可以拿着等等。
指数ETF为什么不会被大资金拉起来或者砸盘。因为会有人套利啊，你拉的太高了，有较大溢价，就有人买股票转成ETF砸给你。你砸的太低了，有较大折价，就有人买ETF转换成股票去二级市场上卖。所以大部分ETF都离指数很接近，除非一些不能套利的，确实会失真，比如一些海外ETF。
2020-04-27 阿里重罚蒋凡
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贵州茅台一季度130亿，同比+16.7%。A股现在有泥茅，有纸茅，有药茅，有电茅，各有千秋，但A股股王是没有争议的，唯一的千元股贵州茅台。业绩增速虽然不像前几年那么猛，但非常时期确定性最珍贵，何况世人都知道茅台保存着业绩潜力，它就像七龙珠里孙悟空一直憋着超赛1形态跟你打，始终游刃有余。
今晚原油再次大跌。工行把大宗商品的开仓交易都停了，存量继续。
今天市场挺鬼的，下跌的个股比上涨的个股多1000个，但几大指数几乎都是红的，这说明资金依然在向权重股集中。这几年每年都是指数强于个股，所以我一直建议新手从指数基金起步，闭眼跑赢2/3的股票。我今天仓位没动，就这么着了。
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（没啥）
2020-04-26 一份秒删的报告
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牧原股份一季度净利润41亿，同比增长863%。牧原现在2800亿市值，就算全年净利润160-200亿，那对应的也是14-17倍市盈率，考虑到目前猪肉价格处于历史上前所未有的景气阶段，而且猪肉价格是强周期，我在中长期并不看好股价，这里的中长期指的是3个月以上。
我周五没操作，就这样。有个风险给大家说一下，下周是4月份的最后一周，很多公司会公布年报，然后有一些连亏2年的公司会被ST，一旦被ST后就又是一连串跌停。我现在已经彻底不关注垃圾股了，而且多次在公众号里告诫诸位，5元以下不建议交易，3元以下看都懒得看，做到这一点基本上ST股就没你啥事了。
有人好奇问我之前数字货币买的啥，现在说也无妨，广电运通了，我一直说我喜欢流动性好的大市值股票，广电运通是唯一一个市值过百亿的，就它了。包括我选快递行业，之前也是拿的顺丰，现在市场的审美就是越大越好，而且国外市场也是这样，龙头公司给溢价，大公司给溢价，所以以后但凡只要想买一个概念，不用多想，直接买最大的那个就行了。我当初选医药股就吃了亏，自作聪明挑了复星和华东，结果华东现在还陷在坑里，要是闭眼全买恒瑞就对了。白酒也是，我买了茅台和洋河，洋河可真不咋地，而茅台则赚了很多钱。以后不多想了，买票就买大哥。
公司基因不在这一块...网易的游戏太挣钱了，就好像中东的土豪，卖油太挣钱了，别的产业就搞不起来。
现在养猪利润那么高，全国有条件的都在拼命扩产补栏，你总不能把以后3000-5000万头的产量，再按照现在的单价去计算吧？到时候肉价必然是要回落的。
我做商品期货亏多赚少，我做股指期货赚多亏少。所以我现在养成习惯，不再碰商品期货了。说到底这些商品我都没有交割能力，我永远都只是个投机的，被人收割，股指期货是现金交割，我不怕。
我之前一直说的是看好猪肉板块的，牧原和新希望我推荐过好几次，但我觉得目前的估值不便宜了，除非猪肉价格还能再向上20-50%，不然养猪股在景气周期给15倍的pe，真的不便宜。
2020-04-25 据报中行原油宝亏了90亿以上
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所以建议你们把此次中行原油宝的事件始末，讲给家里的老人听，警告他们以后多个心眼，不要以为银行就一定安全，除了国家法定的存款外，任何投资都要审慎了解风险。
（周末没写）
基金要看底层资产，如果投资股票，那基本上就奔着最差亏30%的心态去投。如果底层是债券，那一半不会亏过10%，除非基金经理水平极差。如果投的是场外乱七八糟的非标，那就底线很难说了。
债券是和市场利率的变化有关，因为债券本身是锁定利率的，所以市场利率跌了，债券就升值。市场利率涨了，债券就跌，这个因果你能想明白吧。至于债券和股市没有直接关系，但一般利率下跌的时候，资金充沛，股市表现也会好一些。