基金投资总结-北大徐远老师

基金是什么？基金的优势？

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与买股票相比，买基金是事半功倍。基金是委托别人给你投资，专业化的管理是基金行业的核心。

基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们现在提到的基金主要是指证券投资基金。

基金的专业化优势：信息化优势（调查研究，搜集信息，实地调研）；知识优势（专业管理人才，基金从业人员证书要求的证书）；规模优势：节约成本（规模大，分担成本，雇佣最好的人才）；分散优势：分散风险，买主动管理基金，也可以买被动管理基金；通道优势：经营牌照（开户要求，个人投资者受限）

购买基金，应平衡风险和收益，不应单纯追求高回报，特别是短期高回报。

关于明星基金的那些事.....

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2001年到2019年，每10支基金就有一只被清盘，具有不低的清盘频率。

购买基金时的坑：1.抬轿子，基金之间哄抬好价，高价买入后一个接盘，烘托其中一家基金，关注基金公司的其他基金和持仓，可以查底牌，尤其小盘股，嫌疑更大；2.老鼠仓，基金经理对亲朋好友的利益输送，低买高卖，有老鼠仓前科的基金公司；3.利益输送，上市公司和基金公司合谋，哄抬高价，制造业绩繁荣。破迷信，不要迷信明星基金经理。

证券法和违规行为？因为犯罪成本低，所以会有一些

基金的挑选与其分类

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基金的三维坐标

1.投资标的，基金可以分为货币基金（收益率2-3%，左右风险比较低，一般比银行定期高，一般不会亏损）；债券基金（收益率4-5%，债基有亏损的可能），股票型基金，混合型基金；股票基金（风险很大，赔钱一半甚至更多；股基之间差异很大）；混合型基金（回报低于股基，但有债基或货币对冲）

2.管理风格，主动管理基金，被动型基金（指数型基金，指数成分股作为投资对象，复制大盘走向）

3.募资方式：公募；私募（非公开，特定的机构和个人发行），收费方式不同，公募（管理费，托管服），私募（管理费加20%业绩提成）

如何挑选基金

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基金业绩的差异（三年以上公募基金回报率，表现差异大）

挑选基金的5大要素：基金业绩（历史业绩评级，晨星。过去的业绩并不必然预测未来；看历史业绩，不要仅仅看业绩水平，要看业绩稳定性；大起大落基金存在抬轿子的可能性，考虑风险和收益，夏普比率越大越好-回报和风险的比例，最大回撤率越小越好-越小说明基金净值的回调幅度越小，最好回撤率不要大于15-20%）；基金经理，选基金就是选基金经理，尤其主动基金，基金经理的历史业绩和从业年限，基金经理的声誉对自己很重要和爱惜，老牌基金经理经历牛熊市，更沉稳，6-8年左右更为可靠；基金公司，规模和口碑，好的基金公司管理完善，公司规模；基金规模，规模大些比较好，旗舰基金一般比较好，规模小容易被清盘（5000万），管理费养不活团队，稳定的业绩是王道；基金持仓：看机构持仓的比例，受到大基金认可的基金比较可靠，20-60%。

基金费用,运作费用：管理费，托管费，销售服务费；交易费用：认购费，申购费，赎回费。