不要指望炒股发财

任何时候都有炒股发财的人，但你炒股发财的机会微乎其微。这里说的发财，指获得超额收益在短时间内实现财务自由，不管你对财务自由定义的标准是什么。

以股市而论，股票投资收益可分解为市场收益与超额收益两部分。超额收益即所谓的阿尔法，它来自于能创造阿尔法的那些交易员的高超技能。无论何时何地何种市场，总有一部分人获得阿尔法，阿尔法是个零和游戏，更何况，如果仅从交易角度看，市场不是零和游戏，更是负和游戏。

市场没有恻隐之心，不知道你有多需要发财。想拿市场当提款机的人，终将成为市场的提款机。

必须做一生的投资安排

因为你的人生有与生俱来的周期，你会生老病死，如朝阳升起，如夕阳渐落。你要安好渡完这潮汐，就必须做好一生的投资安排。

不能战胜通胀的储蓄是没有意义的，不如现在就花掉。要战胜通胀，又不能指望炒股/汇/债/商品致富，那该怎么办？

相反，跟阿尔法零和游戏不同，捕捉市场收益是另一种游戏，幸运的是，它是正和游戏。市场收益你必须抓住，也可能抓住，而这正是你战胜通胀的最好机会。

长期中，股市参与者总加起来的整体收益，并不是零，最终取决于上市公司效率提升业绩改善。有历史数据以来，所有主要股市的代表性指数，在长期中看，烫平短期波动之后，都显示为一条向上攀升的线，只是斜率有所不同，因此存在所有人都收益的机会。

抓住市场收益，就是抓住市场的贝塔，放弃战胜市场的执念，获得市场收益水平的回报。

不同市场的贝塔不同，最简单的方法就是股债组合。确定初始比例，短期中定期再平衡，长期中定期调整比例，以匹配自己的生命周期和收入流分布。

把时间拉长到你的一生，将视野从能否战胜市场发家致富转到利用市场保护自己，你会无视大多数市场短期波动，用更安稳的心态、更少的精力、更简明但长期中更有效的方法，来管理自己的财富与人生。

首先，投资是你的人生，你的人生必须自己把握，无法交给别人。

其次，你只致力于获取市场收益，于是必须控制交易成本。

再次，跨越人生的指数化组合长期投资，只需要洞察力与坦然兼备的常识性智慧，而这些你只能靠自己。如果这都要外包，别人有什么理由不鱼肉你一把呢？

最后，准备有其成本，市场疯狂的时候你不跟着疯，短期会付出代价，而个人比机构更能承受这代价。

投资持续你的一生，你唯一需要战胜的基准是与你一生对应的那个通胀水平。你永远不能放弃警惕，不能放弃思考，不能放弃决断。