赢家说：金融去杠杆的大环境下，理财产品有变吗？

6月后我收到很多银行的产品短信。 若干条后发现各家银行的理财产品利率纷纷攀升，平均值到5%左右。 去年同期6月印象中在4%左右。 通常情况，银行的利率都是年底市场利率最高。 现在年中的利率就已经超过了去年年底。 说明了什么？

通常意义上的理财产品，是指商业银行和正规金融机构自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类产品。

随着互联网金融的兴起，很多互联网金融企业也推出了理财产品，在一定程度上也能满足投资者理财资金保值增值的需求。 以下所说的理财产品，包括金融机构发行的产品，也包括非金融机构推出的产品。

从理论上，理财产品收益率的确定主要考虑以下几个因素：1.风险收益，2.无风险收益。

风险收益：若理财产品存在较高风险，则需要出具较高的收益率，作为对投资者额外承受风险的补偿。 所谓高风险高收益，低风险低收益，说的就是这个道理。

理财产品风险类型有多种，常见的包括：

1）信用风险，指理财产品不能按期兑付本金或收益。

2）市场风险，理财产品在正常运作期间，由于市场环境的影响可能会发生未达到预期收益甚至亏损的情况。

根据理财产品操作策略的不同，不同理财产品面临的市场风险是不同的。 投资者识别理财产品面临的市场风险，一般可以参考发行机构对产品的风险评级。

3）流动性风险，投资者购买的理财产品期限越长，其面临流动性风险越高。 作为补偿，长期限产品的收益率通常比短期限产品高。

无风险收益主要取决于当前的法定利率环境。 如果央行接连降息，市场的无风险收益也会随着下降，最终会带动理财产品收益率下滑。 相反现在利率上涨说明什么呢？ ＂当前资金面延续紧张态势，机构都在‘抢钱’，理财产品收益率还有不断升高的迹象。 ＂一位四大行理财经理如是说。

据融360监测的数据显示，5月，银行理财产品平均预期年化收益率为4.24%，较上个月上升了0.6个百分点，自去年12月以来连续六个月上升。 另据普益标准监测数据显示，上周269家银行共发行了1747款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、凈值型产品)，发行银行数比上期增加81家，产品发行量增加565款。 其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.49%，较前一周上升0.06个百分点。 上周，30个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，31个省份的非保本型银行理财产品收益率均实现环比上涨。

今年以来，为实现金融部门去杠杆、降低系统性金融风险，央行逐渐拧紧“流动性”水龙头，资金面收紧现象明显。 “金融机构除了面临传统的年中大考，还要面临更加严格的MPA考核，收益率逆市走高会较去年底更加突出。 一位银行业人士坦言，今年理财收益率有望继续上升，尤其在季末大考来临之前，资金流动性持续偏紧，未来一段时间银行理财仍有走高趋势。 资金面紧张不仅影响银行，也同样影响着互联网金融领域。        今年初，互金理财收益率不断下降，跌落至10%以下。 有业内人士认为：在金融去杠杆的大环境下，货币基金、银行理财收益率都在上升。 在穆迪下调中国评级后离岸人民币有大涨过程。

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