为什么现在新股发行节奏这么快？

��自2016年下半年以来，A股的IPO一直在快节奏的进行，平均每个交易日发行两只新股。而股市还一直没有从股灾中恢复过来，为什么在市场没有走好的时候仍要加快发新股？

这其实和中国经济面临的形势密切相关。随着经济增速的放缓，中国企业在经济好的时候借了太多的钱，杠杆率太高，债务负担沉重，相当多的企业无力偿还银行贷款。如果企业继续借新还旧，债务规模越滚越大，一旦债务危机爆发，将威胁国家社会稳定。为了解决这个问题，央行也多次降息，试图降低企业的利息负担。但这只是杯水车薪，而且助推了企业借新还旧的意愿。

只有降杠杆才能根本上解决问题。怎么降杠杆？你要企业自己收缩规模，节约开支，僵尸企业破产清算。这种方式太痛苦，影响经济，影响就业。因此只能是把债务置换为股份，比如债转股。这是对存量债务。那么企业要发展需要资金的增量债务，就需要发新股来降杠杆。

这就好比一个人做生意，但自己钱不够。有两个选择：一个是向银行贷款，支付利息。另一个是找人合伙，共同出资。第一个选择风险大一点，但赚了钱都是自己的。第二种选择不需要付利息，少很多压力，但收益也要分出去。