映客急于上市的背后究竟折射了秀场直播怎样的隐患？

2018年的港股市场可谓是群英汇聚，热闹非凡。继小米、同程艺龙、美团等知名企业之后，映客也传来了上市消息。

2018年6月底，映客公布了赴港IPO计划。招股书数据显示，映客此次计划发行约3.02亿股，占发行及资本化后总股本的15%。公司拟定招股价为3.85港元至5港元区间，最多拟集资15.12亿港元。招股时间为6月28日至7月4日，拟定于7月12日在香港上市。按照募资额测算，映客最高估值为105亿港元，约合88亿元人民币，映客有望成为港股第一支互联网直播概念股。

映客很“硬”

映客作为国内数一数二的移动端直播平台，自2015年出生以来，便是行业翘楚，一句“你丑你先睡，我美我直播”名言，引领直播行业大步向前。映客此次上市也颇有底气，其主要原因有三点。

其一，映客用户质量硬。据了解，映客用户主要生活在一二线城市，其用户年轻化、收入高、消费能力强，且男女比例平衡。映客CEO奉佑生曾经表示，目前秀场直播行业大部分平台男女比例严重失衡，而映客平台的比例为53：47。在秀场直播领域中，平台用户男女比例失衡，容易出现直播乱象，给平台监管造成极大挑战。而男女结构平衡的映客，不断能创造良好的直播环境，还能增强平台的社交属性，吸引更多的粘性用户。

其二，映客主播人数硬。招股书上显示，映客平台共有3680万用户以主播身份进行直播，占注册用户总量的18.9%，其中仅有0.02%为工作室主播。映客是秀场行业主播人数最多的平台，这离不开映客“全民直播”的理念。一键秒开直播的功能，让许多普通用户纷纷加入主播行列。而且映客在主播的礼物分配方面，映客主播平均分配55%，而其他行业主播只有30%到40%。如此高的收入占比，为映客吸引来大量的优秀主播，而优秀的主播则代表着优质的直播内容，这有助于映客长久的留存用户，实现非常利好的直播生态环境。

其三，映客收入硬。据招股书披露，2015年至2017年间，映客营收分别为2870万元、43.35亿元和39.42亿元，经调整纯利分别为150万元、5.68亿元以及7.92亿元，盈利实现三连跳，盈利从15年150万元到17年7.92亿元实现了质的飞跃。

与其他直播平台相互“抄袭”不同，映客的高收入源于其在技术上和产品上的不断创新。在映客成长初期，映客通过“美颜”、“打赏”、“三联麦”和“全民直播”等多项创新功能，吸引了大量优质用户、主播疯狂涌入。