把钱留在桌面上

        投行界有句俚语：“把钱留在桌面上”，Leave the money on the table！说的是，拟上市企业及投行在给股票定价时，应该遵循怎样的规则？

        具体来说，股票发行定价是定高点还是定低点好？从常人的角度来看，我的企业发行股票上市进行募资，理论上，所定价格高，而又有人接手，对企业及实控人来说，自然是件好事。短期是件好事，那么长期来看是不是一件好事呢？我们推演一下，一个企业，市场估值50块，它IPO定价80块，上市后瞬间冲到100块后逐级滑落，当天股价下跌到60块，那么当天接盘的大多数投资者均陷入亏损。在这种状况下，有多少人会认为这个企业是值得投资的？

        换一种定价方式，同一个企业，市场估值50块，IPO定价30块，上市后短期上攻到50块，那么，投资者的感知又会是怎样呢？是不是会比之前那种方式更令人觉得认可？

        这就是所说的把钱留在桌面上的含义，也就是说，如果你一上来就竭泽而渔，把所有的利益一网打尽，你能指望投资者长期投资你吗？所以，利益均沾，有福同享，应该是这个商业社会长盛不衰的规则！

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