一位农民的投资之路关于金融学习途径

作为一位农民,学习的金融途径确实比较闭塞。非常有幸再星球看到了香帅的北大投资课程,希望又一整套完整的金融投资体质,并且给自己一年时间做好金融实战和理论得双重进步。也得益于知名财经评论人齐俊杰老师的金融分析文章，初步定位投资计划按照股票债平衡,做一个股债平衡,自己用关于红利类指数个债券基金动态平衡的投资策略组合,希望达到每年10个点的收益回报。同时也参考学习网络上E大的150投资计划,进行农民自己的股债平衡计划的优化。仅此记录,三省吾身。

首先股票债平衡来自《聪明的投资者》格雷厄姆，他的主要观点归纳有三点

1就是市场总是在乐观和悲观中左右徘徊，总是悲观者把股票卖给乐观者

2安全边际理论，价格永远低于价值买入。

3.股票盈利收益率和债券收益率对比，如果债券的收益率高于股票盈利收益率的两倍以上（也就是股息率），股票应停止买入。

其中3具体到格雷厄姆在这提出一个简单的投资模型，适合像我们这种保守的防御型投资者，那就是股债组合，动态调节。

       也就是说债券收益远大于股息收益率2倍的时候，就多持有债券，最高加到四分之三，而债券收益跟股息收益率基本持平的时候，多投资股票，股票这时候要加到四分之三，如果1-2倍之间，那就均配，股债各一半，一年调整一次，到年底看看，股票债券哪个更多，把多的那个卖一点，把少的那个补齐就好了。这样做有个好处，那就是你根本不用预测行情，也不用动脑子，只需要每年底简单看一下，债券涨的好，股票通常就跌的多，这时候你卖掉债券买入股票，就算是抄底了。如果反过来，股票的市值大大高于了债券，那就是说股票已经涨了不少了，这就是该套现的时候了，所以让股债始终保持平衡，是一个傻傻投资的策略。而且根本无需担心通胀，这种投资方法必然跑过通胀，通胀要上升，债券必然收益更高。而压通胀加息后，股票也就迎来了反弹的机会。所以如果只图资金安全，不想有太多收益的朋友，可以试试这种方法。估计长期下来，保守也有个每年7-8%，妥妥的收益。当然为了方便比较，推荐可以用红利指数或者投资于红利的富国中证红利指数基金来跟债券做配置。

       另外，格雷厄姆还说到了，对于保守的投资者，最好在白马股里选择股票，不要去碰新兴行业，在国内基本就是红利指数的成分股里面，你去挑股票就好。只要每年都有稳定的盈利增长的公司，利润不呈周期性波动的，比如零售行业这些股票，其实你可以采用定投的买法，他管这个叫做美元成本平均法，也就是每个月或者每一季度都买一点，因为这些公司总是稳定盈利，所以你可以放心的长期的购买下去。这种方法，你可以在市场低迷的时候买到更多的股票。当然你还可以反向操作，也就是越涨的时候买的越少，越跌的时候买的越多。至于标准是什么，可以是市盈率，可以使股息率，也可以是图形的相对位置。总之这是一个类似于定投基金的买股票方法，但仅适用与零售行业，业绩稳定的白马股。比如，茅台，伊利，云南白药，同仁堂这类公司。

       鉴于现在的债券收益率并不是特别理想，农民兄弟现在把债券配置部分配置到货币基金，合适入债券时候再进行债券配置。（以上根据学习各位老师所做读书笔记，仅为自我学习激励之用）