汉唐中金财经风向：探索供给侧改革的背景

供给侧的实质是需求侧失效后，我们提升国民经济的一个转向。国际贸易是需求侧，是自国外的需求拉动，内需是需求侧，通过需求带动产业发展，投资某种意义也是需求侧，通过投资拉动国民经济的发展。

内需由于房价高企，养老体系不完善，教育成本过高等生活成本没有减低，而收入没有增长来源，所以很难有良好的预期。

国际贸易方面，因为中国劳动成本上升，环境成本的上升，其他生产要素成本的上升，都造成了现在低端的产品竞争力下降，而高端的设备集成制造等没有有效的衔接，也无法成为经济成长的有效支撑。

同时国民经济还面临着三大失衡：

金融和实体的失衡，金融的套利和杠杆行为过度，实体产业发展迟缓，并且实体利润很大部分被投机和金融侵占，难以实现自我造血。

房地产和实体的失衡，房地产成为支柱产业，极大的侵蚀了实体产业的发展资源，造成实体产业发展更加的延迟，缺少后续的研发资金支撑。

产业机构化的失衡，高附加值，低能耗，高新技术的产业结构占比少，低端的占大部分，也需要结构化转型。

本文内容仅供参考，如有侵删。