价值投资—从基本面分析买点与择时

市场是愚蠢的，你也用不着太聪明，你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多

价值投资就是选择具有成长性的企业，用时间换取收益的投资活动，如何选择适合长期价值投资的企业呢？ 

选择超长线公司建议：与我们生活相关的产品。原因在于：这些产品都是可替代性低、消费周期短。现金流和盈利能力非常稳定，几乎可以做到几十年都相对平稳1.食物与饮料行业 

2.医药行业 

3.汽车制造业 

4.银行业，银行上市时间普遍较短，投资价值一直没有机会凸显出来

这是研究巴菲特投资偏好做参考的来：

1.一定是一个传统行业的公司，产品应该是每个人每天都会接触的，

2.这个行业不会在短时间内出现大规模的创新和新产品，同时最终选择的公司需要有强大到难以动摇的消费者偏好优势和品牌效应 

当今选择极具成长性的新公司难度极大，因为市场缺乏参照，基本上成长性强的公司都是新型产业公司，此类公司不确定高

市盈率：每股价格/每股盈利（得到的数字就是市盈率） 

内在含义可以理解为：每过多少年（市盈率）可以创造一个同等市值的公司

如果A股整体市盈率低于20的时候，就是准备好资金等待入场的时候

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