现金占总资产比例—六期D4

一、MJ老师的独孤九剑：9个圈圈，6支剑

九个圈圈：利润表中销（营业收入）、毛（毛利率）、营（营业利润）、净（净利润）；资产负债表中现（现金占总资产比率）、资产翻桌率、那根棒子、ROE；现金流量表中OCF（营业活动现金流量）

二、五大数字力总体思维图

今天学习五大模块之一“现金流量”。“现金流量”也称为“比气长，越长越好”，现金流量相当于公司的血液，没现金了就是没有血液流动，公司也就没有了。这个模块中，包括三个指标，分别是：

1、现金占总资产比率（70%）；

2、平均收线天数（15%）；

3、100/100/10（15%）

三、“现金占总资产比率”概念

货币资金：个人“手上的钱”，包括钱包里的现金，银行的活期以及各种宝宝们（余额宝之类）里马上能提现的钱，它们最大的特点就是“流动性强”。公司层面：货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目。说白了 ，就是钱！不管是放在银行里还是公司里，都是企业的货币资金。         

交易性金融资产：可以认为是“短期投资”。

特点是：a、短期性；b、具有活跃市场；c、持有期间不计提资产减值损失。如短期的股票、债券、基金等。

交易性金融资产并不是所有财报的必要项目。可以在财报说中的“资产负债表”中查询。

总资产：包括流动资产和长期资产。

流动资产=现金资产+存货+应收账款；

长期资产=长期投资+厂房设备等。

四、计算

计算华夏幸福的现金占总资产比率：

与财报说数据一致。（财报说2017年未更新）

五、判断指标

       “现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案。MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%。如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。要结合总资产周转率一起看（后续会学）。

        公司手上留有一定比例的现金是因为金融危机来临的时候，手上有钱可以买任何资产，但手上的资产却无法马上变为需要的资金。

        这点，对于个人理财也是一样的，投资的钱一定不能和生活基本开销混在一起，手上要留有自己总资产10%~25%的现金。手上现金越多，跌倒后越快能站起来；同时，发生大事时，如果手上有子弹，可以重仓好公司。

六、实例分析

茅台2016年的现金占总资产比率达到59.2%，远超25%的标准，皇台就业只有4.88%。

七、今日思考和作业

找出你投资公司所在行业的土豪和贫民。

房地产行业：2016年现金占总资产比率最高的是天保基建58.83%,最低*ST金宇1.07%。。。

华夏幸福的现金占总资产比率在行业看来算是中上水平。