价值投资入门---基本面分析与选股策略

大家好，我是术士，今天为大家分享的是股票投资的基本面分析。首先绝大部分人购买股票是为了在短期内获利，但这其实是一个零和游戏，有人赚就肯定有人陪。而我们判断一家公司的股票究竟怎么样的依据(消息面，技术面这些)也不会有太大的不同，再加上马太效应，拥有资金越多的一方风险承受力越大，越能赚到大部分的钱。这就是我门常说炒股人十个有7个在赔钱2个不亏不赚1个赚的的原因。

而我最近学到的价值投资，是一种正和游戏，举例来说你买进一家公司的股票，就是投资这家公司，公司就可以用它从供应商购买原材料，加工生产出产品，然后销售给客户，公司与客户都得到好处，并且这种流程能够循环下去，这就是一种正和游戏。

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好了接下来我们再说说分析股票基本面的几个重要指标。首先是EPS英文全称Earning Per Share，中文译做做每股税后盈余又叫每股收益。

公式如下：

EPS = 税后净利 / 总股本= 平均每一股完税之后还赚多少钱，它反映了公司的竞争力。

这个数值，要看最近5-10年的数据，越高越稳定越好。还要观察在外部环境不好的情况下公司受影响的程度来判断公司的竞争力。

第二个指标叫做ROE英文全称Return On Equity，中文译作股东权益报酬率。

一家公司的ROE在15%以上，并且稳定就很不错了。需要注意的是，如果最近几年的数字变的很高，说明这是个不错的生意，有可能会引来竞争者哦。

我们还要注意看这家公司的负债是否过高，从下面的公式可以看出当负债越高，分母越小，ROE也就越高。而一家具有竞争优势的公司是不会背上长期的负债的。

公式如下：

ROE = 税后净利 / 净值(股东权益) ，股东权益= 资产– 负债

在金融业/保险业由于它们行业的原因，负债比例非常高，用ROE检测非常容易失真，这时就要用ROA来评估。

ROA英文全称Return On Asset，中文译作资产报酬率，它反映了整体资产的获利能力

公式如下：

ROA = 税后净利 / 资产

最后一个指标可以帮助我们对目标股票的高低有一个直观的标准。它叫做PBR，英文全称Price/Book Ratio，中文译作股价净值比。一般是以1为标准，小于1表示股票目前偏低，大于1表示股价偏高。

公式如下：

PBR = 每股价格 / 每股净值(净值/总股本)

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然后我们还可以通过查看股东的持股数量与稳定性判断这家公司内部是否稳定，一般来说一家公司的人员变动越低，就越能说明这家公司不错。

每年上市公司都会分红，当我们拿到这笔钱后一定要再投入进去形成复利，复利策略的另一个关键点是不赔钱。所以我们选择标的时如果这家公司赔钱了，我们就要谨慎考虑了。而如果我们已经持有了怎么办呢，当然是找个相对高点抛出去。虽然这家公司有可能只是暂时的亏损，但我们没有必要冒这个风险。

那假如我们购买的股票最近正好赶上了一波行情涨了不少，要怎么操作呢？是继续持有还是见好就收，个人建议只要短期涨幅超过了5年的EPS就可以考虑分批抛售了。

当然为了减少风险，我们要多考虑几个标的，一般而言5-10个即可。等待复利的过程是一个苦闷的过程需要我们更加耐心因为我们要等待股价跌到一个合适的价位，而往往股价真的跌到了那个价位市场上往往又会变得悲观认为还会继续跌下去，这是我们必须下定决心，只要股票符合我们的选择标准，就可以大胆买进，不要管明天会是什么价位！