不做银行业务的银行—投资银行

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投资银行是现代社会最重要的金融中介，是金融市场的新物种。很多人可能搞不清楚“投资银行”，它听上去高大上，感觉不食人间烟火，我们平时都是听说中国银行、工商银行、招商银行等等。其实这个名词是从银行的体系分离出来的，专门做证券投资业务。

我们平时说的券商、证券公司，其实就是投资银行，只是叫法不一样。中国的券商有中信、海通、国泰君安、广发、华泰证券等，国外著名的投行有摩根斯坦利、高盛、美林。我国的投行业和国际大投行还有不少差距，具有很大的发展空间。

投行与商业银行分业经营，不做传统的“存贷汇”业务，而是做证券市场上的投融资业务，投行受到的监管比较少，所以它能进行很多的金融创新。

投资银行具体做哪些业务？

发行承销

发行承销其实就是投资银行利用自己的专业知识，帮助企业设计融资产品和方式，选择上市发行的地点，然后利用自己的营销网络把证券产品卖出去的过程。投行就像婚恋市场上的媒婆，充当企业机构和投资者的中间人。

兼并收购

投行通过帮助企业兼并收购，从而实现提高效率、创造价值。兼并收购有四种创造价值的模式,即规模协同效应，分散风险，专业化瘦身，以及强强联合。

零售经纪

零售经纪就是找一家券商开户，使老百姓也可以参与到资本市场的游戏中，然后每一笔证券交易都要给券商交“过路费”，中国的券商业，通过零售经纪赚取的佣金是投行收入的主要来源之一。

垃圾债券

垃圾债券是指那些高风险的债券，因为投资人的本金保障比较低，所以会要求比较高的回报率，因此又叫高收益债券。垃圾债券有两种类型，一种是因为公司盈利下降，被降级成垃圾债券的堕落天使；另外一种是实力较弱的小公司或者现金流不稳定的高科技公司。 垃圾债和其他的金融工具一样，是中性的，严格遵循着高风险、高收益的原则，它为中小企业开辟了融资新渠道。民间的高利贷也是另一种形式的垃圾债券。

量化交易

量化交易，就挖掘海量数据，寻找规律，然后使用这个规律进行自动的计算和决策，获得高收益的投资模式。量化交易有它适用的条件，就是要在规律稳定的情况下，可以获得很高的收益。

资产证券化

资产证券化就是把某个可以产生未来现金流的资产变成证券卖出去，实现了融资，投资，和流动性三大功能。资产证券化是这半个世纪以来最大的金融创新，它把房地产市场，直接、间接融资市场打通，实质上打破了分业经营，造就金融创新的土壤。 它和我们生活密切相关：房车贷、信用卡，甚至路、桥基建项目的背后其实都有资产证券化的影子。

投行业务千变万化不离其宗，资金面和监管面的变化决定了投行的发展。

以上是学习了3周《香帅的北大金融学课》的投资银行所得。