2018-07-25 策略评价

构建合理的策略评价体系尤为重要，多样性、鲁棒性、独特性都是用来描述alpha优劣的，在后续投资组合策略构建中很重要的因素。按照时间阶段可以分为回测阶段和实盘阶段，或者是IS、OS，但IS阶段难免会出现过拟合的情况，甚至是对一个噪声进行了overfitting，这就比较伤了，浪费时间更浪费感情，所以，time management就显得很重要了——不要在一棵树上吊死，emmm在旁边那颗多试几次。IS、OS的数据多了，也可以找到适当的规律进行fitting——emmm人生在世，本质就是keep-fitting。

说回评价体系，收益指标少但很重要。整体收益率，字面意思；年化收益率，通过整体收益率换算得到，方便横向对比不同的策略和产品；最大盈利率、最大亏损率，对应整个交易期内策略净值的最高点和最低点。

风险指标分为两类：一类偏向描述净值走势，另一类对收益率序列做统计。第一类有最大回撤率和年化最大回撤率；另外，实际策略交易交易过程中，损失持续时间长度也是很重要的不利因素，所以有回撤发生时间和持续长度的指标。第二类有方差、半方差、标准差和风险价值VaR。

风险和收益结合起来，偏向描述净值走势的是（年化）收益率、最大回撤，偏向收益率序列统计分析的有夏普比率，索提诺比率，信息比率IR等。

还有一些比如胜率，盈亏比，盈利日数和亏损日数等。