安神的投资札记——指数跟踪周报（20210625）

本周关键词：便宜才是硬道理

上证50，2.33%；

沪深300，2.69%；

中证100，2.45%；

中证500，2.34%；

深证100，3.12%。

本周，五大规模指数全线大涨，可喜可贺。

今天，重点说一下中证500。

今年以来，我一直为中证500打call，除了市盈率处于历史低估值阶段，还有另外一大理由我没有写过，那就是——希望。

中证500由全部A股中剔除沪深300指数成分股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，覆盖了大部分细分行业的龙头股，是中国A股中小市值公司的优秀代表和中坚力量，具有高成长性和发展空间，未来潜力巨大。话说回来，中小市值企业的稳定性可能没有上证50等“大象”们强，波动较大。不过对于我们中小投资者来说，波动是利好我们的，只要耐心等待低估（比如现在）出现后买入，再耐心持有，未来回报必定大大高于大盘股（历史已经证明过，不在赘述）。

我再说一次，波动是好事，是好事。

波动，会奖励愿意等待的人，它使有耐心的人赚钱，使浮躁的人亏钱。结果就是，有耐心的人，除了赚企业盈利的钱之外，还赚了浮躁人的钱（赚估值的钱）。

在今年4月份开始，中证500出现了股价和估值背离的走势，价格往上走，估值却往下走。就是说，股价的上涨由企业盈利驱动，而非估值驱动（不仅不驱动，还拖后腿），这表明市场主体对中小市值企业未来盈利是比较悲观的。

但，也许，市场并没有我们想象的那么坏，一旦悲观预期被证伪，估值就会反扑过来（这部分的涨幅会很可观）。退一步来说，悲观预期即使实现了，那又怎么样，前期不断下跌的估值已经充分反映了预期，更不用害怕了。

所以，买得便宜（低估值）是硬道理。好比在水上荡秋千，失手了也就掉水里，会游泳（有可持续的现金流）就不会死。

              

指数估值表

数据日期2021-6-25

PE指市盈率（TTM），PE（TTM）=∑成分股市值/∑成分股净利润（TTM）。数值越低，一般认为估值越低；TTM指最近12个月滚动数据；PB指市净率，取最近一期财报数据，一般认为数值越低，估值越低；百分位为历史百分位，即现在指标在历史中所处的位置。数据来源：funddb.cn。上证50的数据来源为‘理杏仁’。

温馨提示：本文仅用于个人之研习，不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。