2019-08-29

螺纹、铁矿正套、多卷空螺01、螺纹空焦炭套利陆续离场，多焦炭空焦煤继续持有，关注多螺纹空热卷机会。

昨日黑色系探底后反弹，各品种收长下影线，资金流入为主；夜盘略有分化，钢材强原料。现货方面，螺、卷价格小幅下跌，铁矿石指数微升国内精粉稳，焦炭、焦煤暂稳。

成材方面，唐山9月份环保限产方案终稿仍未落地，方案力度仍有待观察，目前市场已按限产放松进行交易，后续关注可能带来的预期差影响；昨日GG及ZG数据分化，前者产量增后者降，今日关注MS数据是否会继续兑现钢厂减产。需求端，昨日随盘面反弹日成交再次回升20万吨上，离旺季仍有时日需求弱稳，昨日库存数据一致皆体现低价降库趋势；整体看，地产下行大格局不变，但阶段性供需再度匹配，临近旺季盘面或逐渐企稳，近期关注下方3280附近支撑表现。

铁矿方面，巴西发运继续回升接近同期高点，澳洲因BHP港口检修下降较多，发运整体回落较多，国内到港也有一定回落，根据基础数据推算预计本周港口库存维持累积但幅度较上周收窄，9月初因到港量低库存或阶段性止升； 需求端，钢厂低库存下维持刚性采购，且前期高价库存消耗后对于低价资源采购情绪或将增，港口疏港水平预计本周维持高位；整体看，铁矿长期趋势走弱但阶段性因海外供应回落压力有所减小，盘面深贴水下近期如钢价反弹有望跟随。

焦炭方面，主产地焦企陆续复产供给边际转松，但厂内低库存仍有挺价情绪，9月底关注山东等地去产能问题发酵情况；需求端，钢厂利润低库存相对充裕打压焦价意愿强，第一轮快速落地后预计第二轮提降近期将被提出；港口库存仍处高位待化解，投机需求无释放空间，价格向上弹性较小；整体看，焦炭供需暂平衡但预期弱，盘面前期跌价已经反应多轮提降预计近期企稳震荡为主。

焦煤方面，国内煤边际转松，澳煤、蒙煤趋稳；中下游库存水平偏高且仍未有止升迹象，随库存的累积煤价继续承压；需求端，下游主产地陆续复产但近期焦价受打压，库存充裕下预计维持正常采购，短期驱动力弱跟随焦炭为主。迈科期货供稿