D7现金流量允当

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概念

公司最近五年，靠正常营业活动赚进来的现金流，能否支付公司这五年发展成长的成本。

计算公式：

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理解

分子：

最近五年度营业活动现金流量，可以理解为“最近五年公司实际赚进来的钱”。

分母：

（1） 资本支出：这五年来公司成长需要投入的钱。

（2） 存货增加额：公司营业所需要增加的存货成本。

（3） 现金股利：公司给股东分红支出的钱。

这个指标的重点在五年！

为什么要算五年呢？

因为，五年能看出一家企业的经营情况，五年还可以忽略一些偶然因素，更可以看出公司成长的比率和发展趋势变化。

“现金流量允当比率”告诉我们如何用数字来判断，这五年“公司成长所需成本（分母）”和“公司实际赚到的钱（分子）”，这两者之间的比例是否匹配。

实例计算（光线传媒）

分子：

在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”这一项，五年数据相加，计算结果为17.07亿。

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分母：

（1） 资本支出：

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a.现金流量表中找到购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金这一项，五年相加，计算结果为1.02亿。

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b.现金流量表中找到处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额这一项，五年相加，计算结果为0.08亿。

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最后，用a减掉b得到的就是分母的第一项，计算结果为0.94亿。

（2） 存货增加额：存货增加额=期末存货-期初存货（分别指的是五年周期的最后一年和第一年的存货数据）。

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在资产负债表中的存货这一项可以找到，计算结果为3.35亿。

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（3） 现金股利：即“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，在现金流量表中可以找到，五年相加，计算结果为5.75亿。

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最后，把以上数据分别带入公式，即可计算出现金流量允当比率。

17.07÷（0.94+3.35+5.75）=170%

判断指标

现金流量允当比率>100%比较好！

大于100%说明分子大、分母小，即公司五年经营活动的现金流足够支付企业发展的成本，无须看银行或者股东的脸色。

总结

“现金流量允当比率”在“现金流量”模块中占比仅5%，权重不大，只要学会计算就可以了。假如不满足也不要紧。

思维导图：

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