从咖啡的历史说起：美丽的牧羊人传说

 《精品咖啡与基金盈利体验》系列专栏之一

从咖啡的历史说起：美丽的牧羊人传说

——浅谈为什么风格明确的基金盈利体验更好

 

 

“中欧基金鼓励在注重基本面研究的共同理念下，‘和而不同’的投资策略。基金经理应该严格遵守产品契约，在不同市场环境下都能坚持稳定的投资策略和风格。”

——中欧基金董事长窦玉明

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“所谓胡同就是，用时间来造就朋友。”

——《请回答1988》

可可、咖啡与茶并称“世界三大无酒精饮料”。其中，咖啡又以其繁多的种类、独特的风味与别出心裁的制作方法吸引着一批忠实拥趸，在世界范围内衍生出“咖啡文化”。至于这种红色的果实如何变成棕色的咖啡豆，再登上人类的餐桌，“牧羊人传说”是一种广为流传的解释。

广袤的非洲大地是人类文明的摇篮，也是咖啡的起源地。公元6世纪，在非洲的埃塞俄比亚高原，一位牧羊人注意到这样一个现象：他的羊群在食用了野生咖啡树上的果实之后变得格外亢奋。出于好奇，他自己也品尝了这种红色的果实，果然精神爽快，手舞足蹈。一位僧侣发现了这种功能，于是每当在夜间举行宗教仪式时，僧侣们就用咖啡豆煮汤喝下以保持清醒。

尽管饮用咖啡有着上千年的历史，真正的咖啡变革却从20世纪开始。与咖啡类似，中国基金业自1998年启航，从无到有，从小到大，也经历了一条专业化、规范化、精品化的转型之路。

“等待是我们和时间之间的一场博弈。

我们凭着智慧和耐力，与未来做一个交换。”

——《朗读者》

 

第一波（1940-1960）：咖啡速食化

第一次世界大战，为保持士兵的精神与耐力，咖啡需求剧增。二战后，速溶咖啡制作技术成熟，在战场上染上咖啡瘾、解甲归田的官兵成了战后速溶咖啡的庞大客群。咖啡业几大巨头公司争夺市场大饼，殊不知喝下肚的全是萃取过度的咖啡，甚至连不溶于水的木质纤维和淀粉，也能利用水解技术转化成水溶性碳水化合物。苦涩的萃取液加上奶精与糖包，不仅对身体无益，还会危害心血管健康。

速溶咖啡提升了便捷度，放弃了口味和品质。但正是第一波浪潮用低价即饮咖啡开辟的市场，使咖啡工业迅速发展，咖啡种植、生产、包装和营销等技术快速变革。

从20世纪90年代起步，历经10年摸索，2001年中国第一只开放式基金——华安创新“千呼万唤始出来”。如同发令枪一般，在此后的7年时间里，基金公司如潮水般涌入市场，开放式基金数量与规模实现爆炸式增长，创新品种雨后春笋般崭露头角。除股票基金外，陆续发展了债券基金、混合基金、货币市场基金。

国内基金业发展势如破竹，但基金产品的投资风格尚有很大的发展空间。投资风格的精细化是推动基金业发展的一驾重要马车，各家基金管理公司以投资方向对基金类别的划分尚显粗糙，对于自身基金产品线的构造，处于助跑起步阶段，仍需时间进一步纵向延伸产品线。

“每天你都有机会和很多人擦身而过，

而你或者对他们一无所知，

不过也许有一天他会变成你的朋友或是知己。”

——《重庆森林》

第二波（1966-2000）：咖啡精品化

由于速食化的负面影响，第二波咖啡浪潮反其道而行，“精品咖啡”概念成型。消费者追求的不仅是简单的饮品，而是隐藏在其背后的知识，由此更好地享受咖啡所带来的消费体验。正是在这段时期，咖啡厅行业发展壮大，以意式浓缩为基础的花式咖啡其中最具代表性的非星巴克莫属。咖啡除了是一种精致饮品，更成为了一种社交工具。

如若投资风格过于粗放，同质化的隐忧会导致牛市一荣俱荣、熊市一损俱损。经历了2008年金融海啸的冲刷后，中国基金业后撤蓄力，粗放式管理转向精品线打造。2012年，新颁布的《基金法》进一步优化了行业监管体系，对标国际，对外开放，基金品种日益多样化，投资风格逐渐凸现。直至今日，从第一批并不明确投资风格的基金产品，发展出成长型、价值型、复合型等不同风格类型的基金；随后，又发展出行业基金、主题基金、FOF基金、海外投资基金、养老目标基金等，公募基金风格类型更为细致鲜明，构建差异化竞争力，为投资者提供了多方位的投资选择。从另一角度而言，投资风格差异化也是基金市场成熟的一个重要标志。

“如果你不出去走走，你就会以为这就是世界。

——《天堂电影院》”

 

第三波（2003至今）：咖啡美学化

第三波浪潮是咖啡精品化的进化，咖啡被看作一项手艺或手工艺品。正如好的葡萄酒一般，为了做出一杯完美的咖啡，咖啡豆的种植、采摘、烘焙和制作方式都被认作重要工序。第三波咖啡浪潮的核心是咖啡师，他们的水平由专业机构（如SCAA美国精品咖啡协会、SCAE欧洲精品咖啡协会）认证，奔赴世界各地参加大赛。

2010年起源于纽约的“Blue

Bottle”被誉为“咖啡界的苹果公司”。只从小规模生产商那里购买高档的单一品种原产地咖啡豆并进行轻度烘焙，提供烘焙不到48小时、最新鲜的咖啡豆让顾客享用，让咖啡的风味更为新鲜爽滑。而且Blue

Bottle除了摩卡之外，也不制作其他风味咖啡，奶昔更是绝对没有的。

在这种精品咖啡店，每个咖啡师都一丝不苟地控制着每一杯水、牛奶的用量和温度，极尽追求咖啡的品质，是让消费者真正享受到好咖啡的地方。

投资美学化的要义在于带给投资者更好的盈利体验和全方位的投资服务。制成一杯好咖啡，最基本的要素在于咖啡豆制造商与成品咖啡师；对基金产品来说，制造商以慢制快，优选产品，精心烘焙上市公司基本面的醇香；销售商以买方视角，与客户共同盈利成长，才是最有价值的。