港股打新速成课（3）—港股IPO流程与招股书分析

 IPO，就是首次公开募股。通俗来说，就是新股的发行。港股IPO的流程主要包括6个步骤，如下图所示。

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IPO流程分解

1

递表

递表，顾名思义，就是递交表格给港联交所，其实也就是提交和上传上市的具体资料。

2

聆讯

按照字面意思理解，就是审查、聆听和问讯，以确定该公司是否满足IPO的要求。

3

路演

简单地说，就是做广告。向大家介绍和推广这家公司的各方面情况，以吸引和招揽投资人。

4

招股

通俗地说，招股阶段就是可以在券商APP上打新了，可以点击APP认购该新股。

5

公布配售结果

其实就是公布中签的结果。可以在券商APP上查看你是否中签，中签的数量又是多少。

6

挂牌

即 正式上市交易买卖（利用港交所的系统）。

正式挂牌前一日下午16:15开始，券商也提供暗盘交易，即券商内部的系统场内撮合的交易（不通过港交所系统），往往可以反映第二天的市况。

暗盘就好比在自家小区门口的小店买菜卖菜，正式挂牌就好比在超大型农贸市场买菜卖菜。但是在小店买菜也可以部分体现出真实的菜价。

招股书怎么阅读和理解

招股书的主要内容如图所示。其实看招股书要学会提炼重点和重要的信息。

保荐人

首先，这个封面就有很多重要的内容。可以看出网易的联席保荐人是中金、瑞信、JP摩根。

简单说，就是推荐你上市的人。保荐人的过往业绩很重要，甚至可以通过保荐人来部分判断这个股的好差。

概要

公司的简单介绍。如财务报表、所处行业等。其中，财报是重点，通过详尽的数据分析，对业绩好差的描绘，会非常明显。

股权架构

可以大概看出股权的结构

例如，从网易的招股书中可以看出，雷军持股44.7%。

财务状况

可以通过详细的数据，看到网易业绩每一年的变化，以及业绩的来源地等等

行业概览

可以看出行业的前景。这个行业是新经济还是比较传统的行业，是朝阳产业还是夕阳产业。

募集资金用途

可以清晰看出这个公司的计划。比如网易，募资用途的45%都是用于扩展海外市场，45%用于创新，那么可以看出它扩张和创新的信心是很强大的。

风险因素

因为保荐人是帮助企业上市的，可以把企业吹得天花乱坠，只有风险因素这一栏会给人泼冷水，看看企业有什么重大缺陷或者瑕疵。可以让人更全面地去衡量一家企业。

全球发售架构

就是董事会成员名单和介绍。如果可以看到知名的人当董事，如果目录下可以看到知名的律所和会计所，这些都会让投资者感觉到安心。

END

【简单生财笔记】，专业撸羊毛、低风险打新套利、基金投资。