一级八期-第5组-第3次笔记-李童

IPO业务简介及承租流程概览

多层次资本市场： 

第一层：上交所（沪市）、深交所（深市）、

第二： 创业板，科创板

第三： 新三板（非上市公众公司、退市整理、老三板）

第四：地方性股权/产权交易市场

内涵： 首次公开发行并上市

首次（initial）：

公开   (public)： 不特定+特定（>200人）

发行（offering）：公开发行股份（所有权），不同于债权

上市：第一层、第二层，交易所挂牌

意义： 

1.    融资渠道便利、工具丰富：

融资、再融资、企业债

2.    投资价值发现：

股份在公开市场交易（撮合机制，价值发现过程）

企业价值=股权价值+债权价值

法规体系

3.    提升企业知名度、信誉： 

规范纳税

4000万工商主体、3600+家上市公司à万里挑一

4.    规范治理结构、信息透明

2. 法规体系及主要规定

公司规范运作；

进入金融市场相关规定；

2.2  

创业板与主板、中小板对比

创业板轻资产，

业务经营：

完整的业务体系： 产供销一体化，一个环节的外包带来风险

（创）主要经营一种业务：核心业务产生的利润/总利润的70%，65%风险大；

直接面向市场：独立经营

公司治理：

股权清晰：不能有代持，信托公司持有，

上下串联：

合法合规：

减少关联交易（尽量减少）：一般而言，关联交易产生的收入不超过总收入的30%

避免同业竞争（完全不允许）：

内部控制：

整个法律、

财务体系：采购、生产、销售、资金（e.g. 备用金）

4.1 

改制（有限-股份）及辅导阶段

企业要做的：

改制：规范化的过程，*干净

配合中介机构尽调；

关于发行上市的董事会、股东会；